【大行报告】交银国际：光伏玻璃成长性更优 首推福莱特(06865-HK)

交银国际发表研报指，光伏玻璃是光伏组件的重要辅材。双玻元件正快速普及，因此单瓦组件所需玻璃重量将持续增加。改行预计2018-21年光伏玻璃重量需求复合年增长率16.7%，高于同期全球新增装机增速约1.3个百分点。

凭藉大型窑炉技术及海外建厂，福莱特玻璃(06865-HK/买入)和信义光能(00968-HK/买入)两家行业龙头成本优势明显。该行预计未来产能扩张将主要来自两家龙头，其市占率将快速提高。

由于供需关系好转，该行预计玻璃均价将由2018年下半年的每平方米21.6元回升至2019-20年的26-27元人民币，龙头厂商成本将下降，盈利将明显改善。

该行首次覆盖光伏玻璃行业及两家龙头公司，光伏玻璃成长性更优，龙头优势明显。首选成本降低较快并因A股上市而明显受益的福莱特玻璃，同时看好信义光能。