【大行報告】交銀國際：維持中遠海控(01919-HK)中性評級及目標價3.96港元

交銀國際發表研報指出，中遠海控(01919-HK)19年1季度的淨利潤同比增2.8倍至人民幣6.9億元，該行認為主要是由於收購東方海外後，中遠海運的收入同比增長60.0%，以及人民幣2.4億的公允價值變動收益。淨利率也從18年1季度的0.2%提升至19年1季度的2%。

研報指出，對於集裝箱航運業務，中遠海運集運以及東方海外的貨運量都只錄得了單位數增長，分別同比增長3.7%和1.6%。而平均費率同比增加了17.6%，推動了整體收入增長。

由於管理層預計跨太平洋的貨量將在2季度有所恢復，加上該公司在合約談判中成功提高了費率，該行認為跨太平洋的收入貢獻將增加。該行修改了19-20年的盈利預測，並引入2021年的預測。維持中性評級及目標價3.96港元，對應19年1.5倍的市淨率。