【大行报告】国泰君安：维持迈瑞医疗(300760-CN)增持评级 目标价155元

国泰君安发表研报指，迈瑞医疗(300760-CN)2018年实现收入137.53亿元(+23.09%)，归母净利润37.19亿元(+43.65%)，利润增速高于收入增速，主要系彙兑收益及降本增效影响，业绩符合预期。维持2019-2020年预测EPS3.77/4.64元，新增2021年预测EPS5.64元，考虑板块估值水平提升，上调目标价至155元，对应2019年PE41X，维持增持评级。

报告称，2018年该公司监护业务实现营业收入52.24亿元，同比增长23.33%，其中除颤仪、呼吸机收入增速预计超过40%。体外诊断业务实现收入46.26亿元，同比增长23.66%，其中化学发光业务表现靚丽，预计收入增速超80%。影像业务实现营业收入35.97亿元，同比增长22.55%，其中高端彩超昆仑系列不断进入顶级医院，实现国产彩超在高端市场零的突破，预计实现接近翻番的快速增长，持续扩大市场份额，同时便携超声产品也在不断开拓新市场。

风险提示：产品研发风险，产品价格下降风险。