【大行報告】中泰證券：一級市場招標需求轉好 二級市場短端利率有所抬升

中泰證券發表研報指，貨幣市場方面，本周資金面先緊後松，周三針對MLF到期央行進行縮量續作，7天資金利率持續回升。債券市場，一級市場，利率債方面，利率債發行放量，到期量小幅回落，淨供給大幅上升，同時，一級市場招標需求轉好。同業存單方面，本周同業存單發行縮量，淨融資額小幅回落。發行結構上以1M、1Y為主，國有行、股份行、農商行、城商行3月發行利率持續回升。二級市場，本周經濟數據密集公布，由於基本面的因素此前多被price in，經濟數據的沖擊有限，短端利率則受貨幣市場利率影響有所抬升，國債、國開債期限利差走平。

資金需求方面，4月以來核發批文數量以及股權融資規模明顯回升，本周核發批文4家。資金供給方面，全市場日均成交額持續下滑，融資餘額持續大幅回升，融資餘額主要淨買入通信、電子、房地產，主要淨賣出家用電器;北向資金持續淨流出，4月以來北向資金流出規模最高的行業分別是食品飲料、計算機、國防軍工，產業資本持續淨減持，本周淨減持的行業從17個上升至19個，其中，淨減持最多的三個行業分別是醫藥生物、商業貿易、公用事業。

此外，本周美元兌人民幣中間價均值為6.70，上周均值6.72，3月均值6.71，2月均值6.73。CFETS人民幣彙率指數4月12日收於95.2，3月平均95.2，2月平均94.5。美元指數震蕩回升，長端收益率小幅上行，短端利率與上周持平。國債10Y與1Y的期限利差擴大至13BP，中美10Y利差小幅走闊至79bp。

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