【大行报告】交银国际：料粤丰环保(01381-HK)盈利增长32% 维持买入

交银国际发表研报指，该行审视粤丰环保(01381-HK)项目进度后，基于更保守的项目运营利用率及建设情况的假设，下调2018/19年盈利预测5.4%/7.1%。该行预计公司2018年盈利同比增长32%至7.44亿港元，18年下半年盈利同比增加26%至4.26亿港元。

此外，2018年内，公司只新增2个项目，低于管理层新增约7700吨的目标，管理层表示在终订收购/转让项目的合约上有所延后。该行期望管理层在业绩发布会对去年情况有更清楚的解释，及更新对今年新增项目的指引。

交银国际以分部估值法得出的目标价从5.66港元下调至4.92港元。该行认为公司年初至今的股价下跌约7%，已局部反映去年新增项目未达目标的负面影响。维持买入。