【大行報告】交銀國際：料粵豐環保(01381-HK)盈利增長32% 維持買入

交銀國際發表研報指，該行審視粵豐環保(01381-HK)項目進度後，基於更保守的項目運營利用率及建設情況的假設，下調2018/19年盈利預測5.4%/7.1%。該行預計公司2018年盈利同比增長32%至7.44億港元，18年下半年盈利同比增加26%至4.26億港元。

此外，2018年内，公司只新增2個項目，低於管理層新增約7700噸的目標，管理層表示在終訂收購/轉讓項目的合約上有所延後。該行期望管理層在業績發佈會對去年情況有更清楚的解釋，及更新對今年新增項目的指引。

交銀國際以分部估值法得出的目標價從5.66港元下調至4.92港元。該行認為公司年初至今的股價下跌約7%，已局部反映去年新增項目未達目標的負面影響。維持買入。