市場正式確認進入調整,調整時間或要1個月

日期:2019年3月8日 下午3:17作者:週治玮 編輯:彭尚京
市場正式確認進入調整,調整時間或要1個月

從上證指數2440以來的反彈或者反轉行情進入到昨天(2019年3月8日)已經長達40個交易日,漲幅達28.2%。把這樣的漲幅放在歷史的熊市背景中是不合適的,這也是為什麽機構、券商、市場人士紛紛轉熊為牛看牛市的原因。

所以對於市場是否已進入牛市,2440是否是5178調整以來的最低點?這個問題是可以討論的。同時,即便是牛市,也存在牛市中途的調整,在這個位置高喊牛市就顯隨波逐流了。

市場總會以大眾難以想象的方式呈現其走勢,拿2019年以來的市場表現來說。在年初的時候,大部分機構對於2019年是樂觀的,但是樂觀的時間點是2019年的下半年,但是沒有想到的市場市場開年直接以衝擊3000點的姿態迸發出實現難以想象的能量。

所以從大眾認知上,這給與財華社的投資者適當的警醒,在此處大眾都認為市場會不斷繼續往上漲,而且在紅框區域市場通過不斷的低開高走、盤中下跌盤中收回的方式讓大家認為市場是隻漲不跌的市場時,投資者在心里就要給自己設問:我是烏合之眾的一員嗎?既然大部分人都是錯的那麽在這里他們會是對的嗎?

從實際走勢上可以觀察上證50的走勢,為什麽觀察上證50的走勢,因為在2440反彈(反轉)的行情中,上證50指數是領漲、核心指數,是上證50的走勢提升了市場對於中信建投(601066-CN)、中國人保(601319-CN)的風險偏好。

那麽上證50的走勢對於近期的市場就起到了引領性的作用,我們進一步觀察上證50的表現:

對比上證50與上證指數的同期表現,上證50早在2019年3月4日就觸及這輪反彈(反轉)的高點2907.82點,併且在昨日(2019年3月7日)的收跌中表現出要進入調整的迹象,而今天市場各大指數全線低開,直接確認了調整的開始。

從上證50的表現來看,市場今日早盤全線低開的調整併不是空穴來風、毫無迹象、突如其來,而是已經出現了局部的迹象。

既然上證50今日(2019年3月8日)的開盤大跌是對昨日(2019年3月7日)收跌-市場大概率進入調整的確認,那麽市場全線(上證指數、創業板指)進入調整就是理所當然的判斷了。

根據以往市場相同級别、結構的調整時間,倘若上證50在2019年3月4日開啓調整,其調整的時間需要1個月左右的時間,這顯然與大家的認知是相悖離的,所以財華社在此特别提醒前期踏空的投資者,請謹慎看待市場人士的「牛市」論調!

除了市場面,從供求面來看市場:2019年3月5日,港交所發佈公告稱,接獲深圳證券交易所通知,由於大族激光總境外持股比例超過28%,根據交易所規則,從3月5日起深港通將暫停接受該股票的買盤,賣盤仍會被接受。

從滬深交易所公佈的外資(QFII/RQFII)持股數據來看,持股比例達到28%限製僅有深市股票美的集團(000333-CN)與大族激光(002008-CN),那麽這個消息出來後經過市場的處理是正面的理解還是負面的理解呢?顯然市場選擇了負面的理解:供求觸及階段極限,調整(賣出)是必然選擇。

耐人尋味的是,最近一次被關閉滬港通交易通道的股票要追溯到2015年的牛市末端。2015年5月19日,上海機場因總境外持股比例超過28%,滬港通買入通道被交易所暫時關閉。

同時政策面上也祭出控製信貸流入股市的大旗:

3月7日週四,台州銀保監局公佈罰單,路橋農商銀行和寧波銀行台州分行對貸款用途管控不嚴,導緻信貸資金違規流入股市。台州銀保監局決定,對路橋農商銀行罰款人民幣30萬元,對寧波銀行台州分行罰款人民幣25萬元。

值得讓人深思的是,據中國銀保監會官網發佈的消息,這兩次處罰均在2月3日作出。銀保監會官網1月24日披露,交通銀行嘉興分行因信貸資金流入期貨市場,被處罰30萬元,同日被披露的還有中國建設銀行金華分行因信貸資金違規流入股市;信貸資金挪用於購買理財產品;信貸資金挪用於股權投資被罰款70萬元。

在這個處罰的時間附近,市場併沒有表現出惡劣的走勢情況,反而選擇「無視」不利的消息直接上漲,那麽到了2019年3月初,券商發佈個股看空報告、外資買入的2隻個股觸及持股比例限製卻成為市場大跌的源頭,這樣的歸因與市場的真實情況併不相符。

真實的原因隻有一個,即市場觸及階段供求極限,需要進行調整以進一步選擇方向。由於調整需要時間,而今日(2019年3月8日)的跌幅從上證50的角度觀察:調整的幅度過快,後續1個月内調整是主要方向,但近期由於上證50短期調整過大,上證50短期内或出現緩幅調整、震蕩的市場局面。

所以3月内整體的方向是以控製倉位、控製風險為主。等市場再做企穩時,再選擇市場的主攻方向不遲。

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