【大行报告】交银国际：龙源电力(00916-HK)12月风力发电量增长略超预期 维持买入

交银国际发表研报指，2018年12月，龙源电力(00916-HK)总发电量52.57亿千瓦时，同比增加16.28%;截至12月底，2018年累计发电量499.71亿千瓦时，同比增长9.63%。12月份公司总体弃风率约5.76%，同比下降约3.20个百分点，1-12月累计弃风率约5.77%，同比下降约4.87个百分点。12月份公司弃风率环比提高约2.28个百分点。该行估计年末弃风率上升可能和限电地区的电力调度有关，去年同期也存在类似现象，该行预计12月弃风率上升仅是暂时现象，不会影响公司弃风率不断下降的趋势。12月份公司风力发电量环比大幅增长29.56%，高于该行预期，主要是因为东北地区以及东部沿海地区风资源较好。

研报认为公司2018年度总风力发电量比预期高0.51%，而加上火电、其他可再生能源的全部发电量比预期高0.19%。交银国际调高公司2018年风机利用小时数11至2159，保持2019年和2020年关键预测值不变。

同时，交银国际调高公司2018每股基本盈利1.4%至0.577元人民币，维持6.49港元的目标价不变，相当于2018/19年预测市盈率9.9倍/8.5倍，及2018年市账率1.02倍。重申买入评级。