【大行報告】交銀國際：龍源電力(00916-HK)12月風力發電量增長略超預期 維持買入

交銀國際發表研報指，2018年12月，龍源電力(00916-HK)總發電量52.57億千瓦時，同比增加16.28%;截至12月底，2018年累計發電量499.71億千瓦時，同比增長9.63%。12月份公司總體棄風率約5.76%，同比下降約3.20個百分點，1-12月累計棄風率約5.77%，同比下降約4.87個百分點。12月份公司棄風率環比提高約2.28個百分點。該行估計年末棄風率上升可能和限電地區的電力調度有關，去年同期也存在類似現象，該行預計12月棄風率上升僅是暫時現象，不會影響公司棄風率不斷下降的趨勢。12月份公司風力發電量環比大幅增長29.56%，高於該行預期，主要是因為東北地區以及東部沿海地區風資源較好。

研報認為公司2018年度總風力發電量比預期高0.51%，而加上火電、其他可再生能源的全部發電量比預期高0.19%。交銀國際調高公司2018年風機利用小時數11至2159，保持2019年和2020年關鍵預測值不變。

同時，交銀國際調高公司2018每股基本盈利1.4%至0.577元人民幣，維持6.49港元的目標價不變，相當於2018/19年預測市盈率9.9倍/8.5倍，及2018年市賬率1.02倍。重申買入評級。