鋁價或繼續狂奔？瑞銀將12月鋁價預期上調至3100美元/公噸

　　近期由於需求飙升、航運瓶頸和亞洲方面的産量限制，鋁價一路狂飙。

　　國際市場上，倫敦市場鋁價13年來首次觸及每噸3000美元，因市場預期供應擾亂因素將持續存在，且需求繼續上升。鋁價過去三周已經累計上漲約14%，因為從幾内亞鋁土礦，牙買加氧化鋁冶煉，到中國和其他地區的鋁冶煉，全行業供應風險都在上升。而據統計，今年鋁價已上漲了48%。

　　而今日，瑞銀將2021年12月鋁價預期從2700美元/公噸上調至3100美元/公噸。將長期鋁價格預期上調300美元/公噸至3000美元/公噸(2022年3月)、2900美元/公噸(2022年6月)和2800美元/公噸(2022年9月)。

　　此舉無疑官宣將繼續看漲鋁價。而在此之前高盛預計，全球供應鏈前景可能惡化，期鋁價格有望進一步上漲，並將未來12個月的期鋁目標價格上調至3200美元/噸。

　　花旗則表示，未來三個月，鋁價可能升至2900美元/噸，6-12個月期鋁價可能升至3100美元/噸，因鋁價將從周期性牛市過渡至結構性牛市。預計2021年鋁的均價為2475美元/噸，明年為3010美元/噸。

　　回看股市，受益於鋁價的大幅攀升，不少鋁業上市公司業績大爆發，而股價也實現倍增。作為我國鋁産業鏈龍頭企業，中國鋁業年内最大漲幅更是超過200%。

　　對於後市鋁價，中泰證券表示，多地區能耗雙控政策的影響持續，限電政策不斷加碼，電解鋁企業生産的穩定性降低、投復産不及預期的局面仍可能不斷發生，未來供給端持續低於預期的可能性仍然較大；需求端方面，國内電解鋁社會庫存去庫趨勢仍延續，疊加短期旺季帶動，供需局面支撐鋁價處於高位，並有可能進一步上行。

　　不過值得注意的是，中國有色金屬協會表示，這波強勁的漲勢可能存在巨大的風險，雖然供需産生變化，但供應並沒有出現與價格暴漲相匹配的短缺，消費也不足以支撐那麼高的價格。一旦過高的價格抑制了消費，在消費端出現了替代品，那麼鋁價將會迅速回落。