明陽電路：長城基金管理有限公司、信達澳銀基金管理有限公司等7家機構於9月14日調研我司

2021年9月15日明陽電路（300739）發佈公告稱：長城基金管理有限公司李訓練、信達澳銀基金管理有限公司楊超、國盛證券有限責任公司李順帆,劉勇軍、深圳凱豐投資有限公司童帥、華龍證券有限責任公司周誌、中融基金管理有限公司魏徵、信達證券股份有限公司王明路於2021年9月14日調研我司，本次調研由副總經理、董事會秘書 蔡林生負責接待。

本次調研主要内容：
本次投資者關係活動以現場召開的方式進行,公司與投資者進行互動交流和溝通,就投資者關注的主要問題進行了答復:
1.請簡要介紹下公司的基本情況。公司主營業務為印制電路板(PCB)的研發、生産和銷售。自2001年成立以來,公司完成了歐洲-深圳-九江的産能佈局,形成了從研發、中試,到批量生産的高端PCB服務的交付能力。産品類型覆蓋HDI、高多層、剛撓結合、厚銅、通訊背板、高頻板,金屬基板,半導體測試(ATE)板、載板、半導體引綫框架等。産品應用於工業控制,醫療健康,汽車電子,智能電網,通訊設備,新能源設備,商業顯示等領域。公司經過持續投入,逐步形成生産小間距及MiniLedPCB的工藝能力。
2.公司的客戶都分佈在什麼領域?公司産品類型豐富,可以一站式滿足各種客戶小批量多品種的需求。産品可應用於工業控制,醫療健康,汽車電子,智能電網,通訊設備,新能源設備,商業顯示等多個領域。公司的下遊客戶分佈較廣,覆蓋工業控制、通信行業等領域。相對於大批量板廠商,公司小批量板業務面對的下遊客戶及應用領域更加分散,在一定程度上分散了對單一大客戶的依賴性。
3.PCB行業發展趨勢?隨著世界電子化趨勢進一步加強,PCB行業下遊應用領域日益拓寬,PCB行業市場容量將進一步擴大,PCB産品將向精密化、輕薄化和高多層化發展。
4.公司生産的小批量有什麼優勢、特點?PCB行業周期性對公司的影響?公司堅持“多品種、小批量、高技術、定制化、快交期”的産品理念,産品以中小批量板為主,訂單具有型號多、交期短、品質要求高等特點,下遊行業分散,客戶多,對單一客戶或單一行業的依賴程度不高,受行業周期性影響較小。
5.公司如何應對原材料漲價帶來的業績壓力?是否已經對下遊客戶實施漲價?公司採取加強存貨管理,加強對成本控制,擴大供應渠道,優化訂單結構,加快技術創新等措施應對原材料價格波動的部分風險。受國際規則影響及其他因素影響,不同地區的客戶訂單漲價時間、幅度等會有所不同。
6.公司上半年營收增長,淨利潤反而下降,主要原因是什麼呢?公司上半年淨利潤下降的主要原因有以下幾點:(1)原材料成本上漲,但公司受國際規則影響,訂單漲價滯後;(2)人民幣兌美元升值暨匯兌損失增加;(3)公司前期投入新增項目(包括載板、MiniledPCB板、高頻高速板等)尚未釋放産能;(4)可轉債及股權激勵計提的費用增加等。注:接待過程中,公司接待人員與投資者進行了充分的交流與溝通,嚴格按照有關制度規定,沒有出現未公開重大信息洩露等情況,同時已按深交所要求簽署調研《承諾書》。

明陽電路主營業務：一般經營項目:從事信息、通訊産品的技術開發。增加:貨物及技術進出口。許可經營項目:生産經營層壓多層綫路板;增加:生産經營精密在綫測量儀器;增加:生産經營柔性綫路板。增加:載板、類載板、高密度互聯積層板、高頻高速板的設計、生産和銷售。

明陽電路2021中報顯示，公司主營收入7.67億元，同比上升21.53%；歸母淨利潤4070.1萬元，同比下降50.99%；扣非淨利潤2224.4萬元，同比下降66.44%；負債率48.63%，投資收益1106.72萬元，財務費用1403.93萬元，毛利率24.09%。