觸底反彈？小摩、花旗和高盛均認為現在還沒到時候

　　北京時間3月2日訊，美國各大銀行的策略師警告說，由于國際疫情影響，美國股市經曆了金融危機以來最糟糕的一周，但現在就急于觸底反彈還為時過早。

　　道瓊斯工業股票平均價格指數、標准普爾500指數（S&P 500）和納斯達克綜合指數上周的跌幅均超過10%，創下2008年10月以來的最大單周跌幅。道瓊斯指數上周也創下了有記錄以來的最大單日跌幅。這些損失導致主要股指進入回調，較2月份早些時候創下的曆史高點下跌了10%以上。

　　中國以外地區越來越多的冠狀病毒感染病例引發了市場對全球經濟活動急劇下滑的擔憂，從而引發了市場的大幅下跌。

　　股市的迅速下跌也促使一些人呼籲股市出現投降式反彈。

　　然而，摩根大通（JPMorgan）、花旗（Citi）和高盛（Goldman Sachs）的策略師們認為，目前市場上還沒有出現足夠大的痛苦，也不會出現反彈。

　　高盛（Goldman Sachs）股票策略師克里斯蒂安-米勒-格里森曼（Christian Mueller-Glissmann）在一份報告中表示：“盡管自全球金融危機以來，‘逢低買入’一直是一種成功的策略，隨著股市下跌往往迅速逆轉，但這一次的風險可能更大。”“由于全球經濟增長依然疲弱，冠狀病毒爆發的沖擊揮之不去，貨幣和財政寬松的余地也更小，因此更長期的下跌風險依然存在。”

　　澳大利亞、泰國和美國上周末報告了首次與冠狀病毒相關的死亡。在英格蘭，周日上午確診的12例冠狀病毒病例已上升至35例。

　　全球因冠狀病毒死亡人數的迅速增加導致美國投資者抛售股票，轉而買進傳統上更安全的美國國債。

　　基准的10年期國債收益率上周跌至曆史低點，首次跌破1.15%。該利率上周開始高于1.4%。30年期美國國債收益率也創下曆史新低。

　　但摩根大通的Nikolaos Panigirtzoglou在一份報告中表示，盡管股價和債券收益率急劇下降，但在上周的抛售之後，市場仍沒有太多徹底投降的迹象。

　　“雖然CTAs等動量交易者的風險消除看起來非常先進，標准普爾500指數離2018年12月的負動量極值只有3%-4%的距離，但我們發現其他頭寸指標的下跌程度更小，”策略師說。

　　Panigirtzoglou調查了大宗商品交易顧問的定位，以及資産管理公司和杠杆基金對美國股指期貨的持倉情況等。“從一系列指標來看，我們尚未發現2018年12月的投降程度。”

　　花旗集團（Citi）首席美國股票策略師托拜厄斯？？萊夫科維奇（Tobias Levkovich）呼應了Panigirtzoglou的言論，他指出：“標准普爾500指數的下跌改善了風險/回報比，但在上升之前，我們需要先看到恐慌指數。”