【港股收評】三大指數齊跌！AI硬件、醫藥板塊集體回調

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10月7日，港股三大指數集體下滑。其中，恆生指數跌0.62%,國企指數跌0.57%，恆生科技指數跌0.68%。

分板塊看，存儲概念、功率半導體、芯片股、PCB概念、光通信等AI硬件板塊繼續回調。其中，瀾起科技（06809.HK）跌6.37%，天岳先進（02631.HK）跌5.44%，宏光半導體（06908.HK）跌5.17%，愛芯元智（00600.HK）跌4.16%，英諾賽科（02577.HK）跌3.75%，兆易創新（03986.HK）跌2.66%。

消息面上，微軟、谷歌、Meta和亞馬遜給出的2026年資本開支指引合計約7300億美元，較2025年的約4100億美元高出約77%。巴克萊估算，五大廠商的資本開支已消耗約90%的經營現金流，後續或需要舉債或變賣資產維持建設節奏。

方正證券指出，雲廠商資本開支持續擴張，是本輪AI硬件行情的重要支撐，但投資規模上升與股價上漲並不始終同步。本輪雲廠資本開支增速見頂的市場預期是否成立，或許對未來AI硬件股的行情持續性有較大指導意義。

雲辦公、雲計算、明星科網股、AI應用、手遊、短視頻概念等科技板塊悉數下滑。其中，邁富時（02556.HK）跌2.92%，阿里巴巴-W（09988.HK）跌2.59%，萬國數據-SW（09698.HK）跌2.31%，智譜（02513.HK）跌2.73%，騰訊控股（00700.HK）跌1.77%，百度集團-W（09888.HK）跌1.63%，快手-W（01024.HK）跌1.59%。

醫藥外包概念、生物醫藥、創新藥概念、醫美概念等醫藥板塊也迎來調整。其中，金斯瑞生物科技（01548.HK）跌12.70%，昭衍新藥（06127.HK）跌8.39%，再鼎醫藥（09688.HK）跌4.38%，泰格醫藥（03347.HK）跌3.82%，復宏漢霖（02696.HK）跌3.72%，君實生物（01877.HK）跌3.51%，榮昌生物（09995.HK）跌3.36%。

此外，機器人概念、智能駕駛概念、手機產業鏈等板塊亦紛紛回落。

漲幅榜上，電力設備、核電、光伏、電力股、綠電概念等電力板塊逆市走強。中廣核礦業（01164.HK）漲5.23%，濰柴動力（02338.HK）漲4.68%，新特能源（01799.HK）漲2.40%，信義光能（00968.HK）漲1.59%，中核國際（02302.HK）漲1.74%，中廣核新能源（01811.HK）漲1.73%。

核心催化來自全球AIDC算力電源需求上行、電力設備公司業務持續放量。高盛認為，受制於電網擴張嚴重滯後，數據中心「自備電廠」模式正從邊緣選項走向行業主流，預計到2030年將承擔全球25%的數據中心電力需求--而這一比例在2025年幾乎為零。

大消費板塊，化妝品、教育股、香港零售股、奢侈品股、菸草概念、航空、食品股、豬肉概念、影視、體育用品等板塊表現活躍。莎莎國際（00178.HK）漲5.26%，新秀麗（01910.HK）漲2.15%，統一企業中國（00220.HK）漲2.50%，康師傅控股（00322.HK）漲2.09%，中國東方航空股份（00670.HK）漲2.08%，普拉達（01913.HK）漲1.59%。

今年國慶假期，消費品以舊換新、消費貸款貼息等一系列惠民政策加快落地，疊加各地特色消費補貼，節日市場消費活力持續迸發。支付寶數據顯示，中秋國慶雙節期間使用「碰一下」線下消費筆數同比增長近4成。

瑞銀研報指出，政策寬鬆已進入今年第三階段，當局於國慶前再推住房及貨幣支持，包括按揭利息補貼、擴大再貸款工具及定向信貸支持，年內第三批625億元消費品以舊換新補貼資金已經下撥地方，國慶假期政策紅利持續釋放。投資者普遍視相關措施為漸進而非轉折性，該行則認為或有助零售銷售增長自近期低位反彈，並邊際改善信心。