卫星时空数字解决方案提供商「福信富通」首次递表，数字交通、数字海洋龙头

2025年12月19日，福信富通首次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，独家保荐人为招银国际。公司于2015年12月在新三板挂牌，代码835213，2019年9月摘牌。

公司是中国领先的卫星时空数字解决方案提供商，2024年收入5.97亿元，净利润1.12亿元，毛利率35.97%；2025年上半年收入2.41亿元，净利润0.49亿元，毛利率升至37.32%。

公司是中国领先的卫星时空数字解决方案提供商之一，通过构建「一个底座、多重能力、多种应用」的技术体系，整合硬件、软件和数据分析能力，依托卫星通信、定位、导航及授时技术，为各个应用领域提供卫星时空数字解决方案。

公司的解决方案支持空天地海信息一体化及管理，使终端用户能够实时获取、分析和应用数据，从而实现智能化、精准化的运营管理。于往绩记录期间，公司的业务覆盖中国25个省、自治区和直辖市，主要客户包括全国性通信运营商等央企及其他地方性国企。

根据弗若斯特沙利文，按2024年收入计，公司为中国领先的卫星时空数字解决方案提供商之一，并于数字交通及数字海洋两大领域中排名第二。

公司的业务围绕两大收入来源架构：

·技术解决方案收入：收入来自(i)为各个应用领域提供基于通信、定位、导航及授时技术的平台服务，(ii)软件授权，(iii)定制化技术开发，以及(iv)其他服务。

·终端设备收入：收入主要来自北斗智能硬件产品（包括北斗车载智能终端、北斗船载智能终端、海洋通信终端、北斗智能海洋防灾减灾终端及北斗智能穿戴产品）的销售。

公司的卫星时空数字解决方案主要服务于四大核心应用场景：

·数字交通：为商用车辆提供北斗车载智能通信与定位终端，使终端用户可通过数字平台开展安全管理、位置分析及运行监测。

·数字海洋：提供北斗船载智能定位与通信终端，包括「北斗+5G」近海设备及「北斗+天通」远海设备，使终端用户可通过数字平台开展安全管理、位置分析及运行监测。

·数字城市：提供电动自行车管理系统及北斗穿戴智能终端，使终端用户可通过数字平台开展安全管理、位置分析及运行监测。

·数字低空：提供北斗无人机管理及低空交通管理智能解决方案，使终端用户可通过数字平台开展安全管理、位置分析及运行监测。

公司的技术体系以卫星时空数字底座为核心，融合卫星通信、定位、导航及授时等关键能力，形成「一个底座、多重能力、多种应用」的技术体系，以支撑数字交通、数字海洋、数字城市及数字低空等应用场景。该体系吸纳了「云端协同」及「通导遥一体化」理念，实现从数据采集至智能决策的全流程贯通，进一步提升感知、连接与管理效率。核心技术优势主要体现在以下四大支柱：

·边缘智能终端与多源传感组合导航技术：研发集成北斗高精度定位与多源传感组合导航能力的低功耗终端，实现于复杂环境下的连续定位及边缘智能处理。

·卫星+5G一体化通信技术：构建融合天基卫星网络与地基5G网络的通信架构，实现全局连接及数据可靠传输。

·时空数据引擎与AI分析能力：基于卫星及感知数据建立数字孪生模型，利用AI算法分析及优化行业运行与决策。

·自动化验证与优化系统：建立死循环测试体系，模拟多场景运行环境，提升平台及产品的稳定性与适应性。

财务业绩

截至2024年12月31日止3个年度、2024及2025年前6个月：

收入分别约为人民币4.19亿、5.21亿、5.97亿、2.52亿、2.41亿，2025年前6月同比-4.48%；

毛利分别约为人民币1.39亿、1.73亿、2.15亿、0.87亿、0.90亿，2025年前6月同比+2.89%；

净利分别约为人民币0.75亿、0.92亿、1.12亿、0.43亿、0.49亿，2025年前6月同比+14.88%；

毛利率分别约为33.21%、33.21%、35.97%、34.64%、37.32%；

净利率分别约为17.86%、17.61%、18.80%、16.98%、20.41%。

行业概况

根据弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的报告，中国卫星时空数字解决方案行业市场规模从2020年的人民币3,649亿元稳步攀升至2024年的人民币5,224亿元，期间年复合增长率达到9.4%。预计将有望在2024年至2029年间以9.9%的年复合增长率持续增长。

中国卫星时空数字解决方案行业正处于快速发展阶段，当前市场竞争格局呈现出多元化生态特征，众多专业企业深耕细分领域，市场竞争格局相对分散。在中国卫星时空数字解决方案市场中，2024年公司收入位列第六。

按2024年收入计，在中国数字交通领域卫星时空数字解决方案市场中，公司位列第二；在中国数字海洋领域卫星时空数字解决方案市场中，公司位列第二。

可比公司

同行业IPO可比公司：华测导航、中海达、天润科技

董事高管

董事会将由九名董事组成，包括五名执行董事、一名非执行董事及三名独立非执行董事。

主要股东

公司香港上市前的股东架构中：

李勇先生直接持股21.76%，并通过智能云商、福信投资及中新福信分别持股2.96%、2.97%及0.79%，合计持股28.48%，为单一最大股东集团；

余建先生及慧联鑫投资合计持股5.95%；

远致富海（远致富海、吉安远致、盐城远致）持股10.69%；

简道资本（众利简道、企巢简道、简道丰创、简道天成、简道众创、简道资本、简道创客、邹晓春、逸品资本）持股6.98%；

其他股东合计持股47.90%，包括华安嘉业、善成投资、福州国发基金、福建六一八投资、普丰云华、新华联投资、传音投资、浙丰宏胜、湘邮科技(600476.SH)等。

公司上市前有过多次股权转让及增资。在2025年9月的增资中，每股成本约为11.98元人民币，对应公司的上市前估值约为15.2亿人民币。

中介团队

据LiveReport大数据统计，福信富通中介团队共计10家，其中保荐人1家，近10家保荐项目数据表现良好；公司律师共计4家，综合项目数据表现有待提升。整体而言中介团队历史数据表现中规中矩。

文章来源：活报告公众号