衛星時空數字解決方案提供商「福信富通」首次遞表，數字交通、數字海洋龍頭

2025年12月19日，福信富通首次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，獨家保薦人為招銀國際。公司於2015年12月在新三板掛牌，代碼835213，2019年9月摘牌。

公司是中國領先的衛星時空數字解決方案提供商，2024年收入5.97億元，淨利潤1.12億元，毛利率35.97%；2025年上半年收入2.41億元，淨利潤0.49億元，毛利率升至37.32%。

公司是中國領先的衛星時空數字解決方案提供商之一，通過構建「一個底座、多重能力、多種應用」的技術體系，整合硬件、軟件和數據分析能力，依託衛星通信、定位、導航及授時技術，為各個應用領域提供衛星時空數字解決方案。

公司的解決方案支持空天地海信息一體化及管理，使終端用戶能夠實時獲取、分析和應用數據，從而實現智能化、精準化的運營管理。於往績記錄期間，公司的業務覆蓋中國25個省、自治區和直轄市，主要客戶包括全國性通信運營商等央企及其他地方性國企。

根據弗若斯特沙利文，按2024年收入計，公司為中國領先的衛星時空數字解決方案提供商之一，併於數字交通及數字海洋兩大領域中排名第二。

公司的業務圍繞兩大收入來源架構：

·技術解決方案收入：收入來自(i)為各個應用領域提供基於通信、定位、導航及授時技術的平台服務，(ii)軟件授權，(iii)定制化技術開發，以及(iv)其他服務。

·終端設備收入：收入主要來自北鬥智能硬件產品（包括北鬥車載智能終端、北鬥船載智能終端、海洋通信終端、北鬥智能海洋防災減災終端及北鬥智能穿戴產品）的銷售。

公司的衛星時空數字解決方案主要服務於四大核心應用場景：

·數字交通：為商用車輛提供北鬥車載智能通信與定位終端，使終端用戶可通過數字平台開展安全管理、位置分析及運行監測。

·數字海洋：提供北鬥船載智能定位與通信終端，包括「北鬥+5G」近海設備及「北鬥+天通」遠海設備，使終端用戶可通過數字平台開展安全管理、位置分析及運行監測。

·數字城市：提供電動自行車管理系統及北鬥穿戴智能終端，使終端用戶可通過數字平台開展安全管理、位置分析及運行監測。

·數字低空：提供北鬥無人機管理及低空交通管理智能解決方案，使終端用戶可通過數字平台開展安全管理、位置分析及運行監測。

公司的技術體系以衛星時空數字底座為核心，融合衛星通信、定位、導航及授時等關鍵能力，形成「一個底座、多重能力、多種應用」的技術體系，以支撐數字交通、數字海洋、數字城市及數字低空等應用場景。該體系吸納了「雲端協同」及「通導遙一體化」理念，實現從數據採集至智能決策的全流程貫通，進一步提升感知、連接與管理效率。核心技術優勢主要體現在以下四大支柱：

·邊緣智能終端與多源傳感組合導航技術：研發集成北鬥高精度定位與多源傳感組合導航能力的低功耗終端，實現於復雜環境下的連續定位及邊緣智能處理。

·衛星+5G一體化通信技術：構建融合天基衛星網絡與地基5G網絡的通信架構，實現全局連接及數據可靠傳輸。

·時空數據引擎與AI分析能力：基於衛星及感知數據建立數字孿生模型，利用AI算法分析及優化行業運行與決策。

·自動化驗證與優化系統：建立死循環測試體系，模擬多場景運行環境，提升平台及產品的穩定性與適應性。

財務業績

截至2024年12月31日止3個年度、2024及2025年前6個月：

收入分別約為人民幣4.19億、5.21億、5.97億、2.52億、2.41億，2025年前6月同比-4.48%；

毛利分別約為人民幣1.39億、1.73億、2.15億、0.87億、0.90億，2025年前6月同比+2.89%；

淨利分別約為人民幣0.75億、0.92億、1.12億、0.43億、0.49億，2025年前6月同比+14.88%；

毛利率分別約為33.21%、33.21%、35.97%、34.64%、37.32%；

淨利率分別約為17.86%、17.61%、18.80%、16.98%、20.41%。

行業概況

根據弗若斯特沙利文（Frost & Sullivan）的報告，中國衛星時空數字解決方案行業市場規模從2020年的人民幣3,649億元穩步攀升至2024年的人民幣5,224億元，期間年復合增長率達到9.4%。預計將有望在2024年至2029年間以9.9%的年復合增長率持續增長。

中國衛星時空數字解決方案行業正處於快速發展階段，當前市場競爭格局呈現出多元化生態特徵，眾多專業企業深耕細分領域，市場競爭格局相對分散。在中國衛星時空數字解決方案市場中，2024年公司收入位列第六。

按2024年收入計，在中國數字交通領域衛星時空數字解決方案市場中，公司位列第二；在中國數字海洋領域衛星時空數字解決方案市場中，公司位列第二。

可比公司

同行業IPO可比公司：華測導航、中海達、天潤科技

董事高管

董事會將由九名董事組成，包括五名執行董事、一名非執行董事及三名獨立非執行董事。

主要股東

公司香港上市前的股東架構中：

李勇先生直接持股21.76%，併通過智能雲商、福信投資及中新福信分別持股2.96%、2.97%及0.79%，合計持股28.48%，為單一最大股東集團；

餘建先生及慧聯鑫投資合計持股5.95%；

遠致富海（遠致富海、吉安遠致、鹽城遠致）持股10.69%；

簡道資本（眾利簡道、企巢簡道、簡道豐創、簡道天成、簡道眾創、簡道資本、簡道創客、鄒曉春、逸品資本）持股6.98%；

其他股東合計持股47.90%，包括華安嘉業、善成投資、福州國發基金、福建六一八投資、普豐雲華、新華聯投資、傳音投資、浙豐宏勝、湘郵科技(600476.SH)等。

公司上市前有過多次股權轉讓及增資。在2025年9月的增資中，每股成本約為11.98元人民幣，對應公司的上市前估值約為15.2億人民幣。

中介團隊

據LiveReport大數據統計，福信富通中介團隊共計10家，其中保薦人1家，近10家保薦項目數據表現良好；公司律師共計4家，綜合項目數據表現有待提升。整體而言中介團隊歷史數據表現中規中矩。

文章來源：活報告公眾號