港股IPO週報：牧原股份、滬電股份等22家公司紮堆遞表，12月將迎上市小高峰？

2025年以來，港股市場已有89只新股IPO上市（另有1只DeSPAC、1只介紹上市、2只轉板），合計募資約2588.29億港元。最近一週（11月23日~11月29日），3家上市，6家招股，3家聆訊，22家遞表。

最近一週，3家上市，量化派、創新實業於上市首日分别上漲88.78%、32.76%；海偉股份則上演了一場「比誰跑得快」，成為除AH和中概股外首家機製B破發的新股。海偉股份(9609.HK)於11月28日成功登陸港交所，上市首日低開低走，最終大跌22.97%，全天成交2.21億港元，最新市值約17.51億港元。

樂摩科技、金岩高嶺新材、遇見小面、天域半導體、納芯微(AH)、卓越睿新等6家公司招股。其中，樂摩科技、金岩高嶺新材兩家完成招股，12月3日正式掛牌上市。遇見小面、天域半導體、納芯微(AH)、卓越睿新仍在招股中，截至11月30日，四家孖展認購倍數分别為23.64倍、18.11倍、4.30倍、5.84倍。

最近一週，3家公司通過港交所聆訊，包括輕松健康、希迪智駕(18C)、寶濟藥業-B（18A）。

赴港上市活躍度仍然非常高，最近一週共有22家公司遞表，包括7家A股公司。遞表的公司分别為牧原股份（AH）、滬電股份（AH）、中堅科技（AH）、歐林生物（AH）、新國都（AH）、卓創資訊（AH）、奧迪威（AH）、仙工智能（18C）、馭勢科技（18C）、明宇製藥-B（18A）、科望醫藥-B（18A）、力積存儲、福瑞泰克、特斯聯、拓璞數控、海上鮮、阿維塔、soul、車聯天下、凱诘電子、龍豐集團、立景創新。

一、新股上市（3家）

最近一週，3家公司掛牌上市，分别為海偉股份、量化派、創新實業。

1、海偉股份

11月28日，海偉股份(2579.HK)成功登陸港交所，獨家保薦人為中金公司。上市首日，海偉股份股價直接低開5.46%，報13.50港元，此後早盤一瀉千里，盤中雖有反彈，但力有未逮，最終收跌22.97%，報11.00港元，全天成交2.21億港元，最新市值約17.51港元。

2、量化派

11月27日，量化派(2685.HK)正式登陸港交所，聯席保薦人為中金公司、中信證券。上市首日，公司股價高開165.31%，報26.00港元，開盤最高衝至27.80港元後，盤中持續回落，最終收至18.50港元，漲88.78%。首日收盤總市值達94.97億港元，全天成交額約1.27億港元。若按收盤價計，每手中簽約賺4350港元。

3、創新實業

11月24日，創新實業(2579.HK)正式登陸港交所，聯席保薦人為中金公司、華泰國際。上市首日，公司股價高開38.31%，報15.20港元，開盤最高衝至15.80港元後迅速回落至15港元下方，最終收至14.59港元，漲32.76%。首日收盤總市值達291.80億港元，全天成交額約24.65億港元。若按收盤價計，每手中簽賺約1800港元。

二、招股（6家）

最近一週，6家公司招股，其中樂摩科技、金岩高嶺新材兩家完成招股，同時於12月3日正式掛牌上市；遇見小面、天域半導體、納芯微(AH)、卓越睿新仍在招股中。

1、樂摩科技（結束招股）

樂摩科技(2539.HK) 招股日期為2025年11月25日至2025年11月28日，並預計於2025年12月3日在港交所掛牌上市。

本次擬全球發售555.56萬股（不含超配，無發售量調整權），發行比例為10.00%，區間招股價為27.00-40.00港元，招股價區間較大，發行後總市值約為15.00億-22.22億港元，H股市值約為6.27億-9.29港元。

按中間價33.5港元計，公司募資總額約1.86億港元，採用機製B分配方式，公開發售固定佔10%，無強製回撥。國配部分約佔1.68億港元，無基石投資者參與。

2、金岩高嶺新材（結束招股）

金岩高嶺新材(2693.HK) 招股日期為2025年11月25日至2025年11月28日，並預計於2025年12月3日在港交所掛牌上市。

本次擬全球發售2430.00萬股（不含超配，無發售量調整權），發行比例為25.00%，招股價為7.30港元，發行後總市值約為7.10億港元，H股市值約為1.77億港元。

按發行價7.30港元計，公司募資總額約1.77億港元，採用機製B分配方式，公開發售固定佔10%，無強製回撥。國配部分約佔1.6億港元，其中有四位基石投資者參與，約認購0.76億港元，佔全球發售的42.97%。

3、遇見小面（招股中）

遇見小面(2408.HK) 招股日期為2025年11月27日至2025年12月2日，並預計於2025年12月5日在港交所掛牌上市，獨家保薦人為招銀國際。

本次擬全球發售9736.45萬股（不含超配，無發售量調整權），發行比例為13.70%，區間招股價為5.64-7.04港元，發行後總市值約為40.08億-50.03億港元，H股市值與總市值一致，H股全流通。

若按最高價7.04港元計，公司募資總額約6.85億港元，本次發行採用機製B分配方式，公開發售固定佔10%，無強製回撥。國配部分約佔6.17億港元，其中有6家基石投資者參與，認購約1.71億港元，佔全球發售的24.95%。

4、天域半導體（招股中）

天域半導體(2658.HK) 招股日期為2025年11月27日至2025年12月2日，並預計於2025年12月5日在港交所掛牌上市，獨家保薦人為中信證券，TradeGo Markets參與承銷。

本次擬全球發售3007.05萬股（不含超配，無發售量調整權），發行比例為7.65%，招股價為58.00港元，發行後總市值約為228.10億港元，H股市值約為34.21億港元。

按發行價58.00港元計，公司募資總額約17.44億港元，本次發行採用機製B分配方式，公開發售固定佔10%，無強製回撥。國配部分約佔15.7億港元。

5、納芯微（招股中）

納芯微(2676.HK) 招股日期為2025年11月28日至2025年12月3日，並預計於2025年12月8日在港交所掛牌上市，聯席保薦人為中金香港、中信證券、建銀國際。

本次擬全球發售1906.84萬股（不含超配，無發售量調整權），發行比例為11.80%，最高招股價為116.00港元，發行後總市值約為187.45億港元，H股市值約為22.12億港元；較11月28日A股收盤家價153.50人民幣，折價約31.28%。

按最高價116.00港元計，公司募資總額約22.12億港元，本次發行採用機製B分配方式，公開發售固定佔10%，無強製回撥。國配部分約佔19.91億港元。

6、卓越睿新（招股中）

卓越睿新(2687.HK) 招股日期為2025年11月28日至2025年12月3日，並預計於2025年12月8日在港交所掛牌上市，獨家保薦人為農銀國際。

本次擬全球發售666.67萬股（不含超配，無發售量調整權），發行比例為10.00%，招股價區間為62.26-76.10港元，發行後總市值約為41.51億-50.73億港元，H股市值約為38.57億-47.15億港元。

按中間價69.18港元計，公司募資總額約4.61億港元，本次發行採用機製B分配方式，公開發售固定佔10%，無強製回撥。國配部分約佔4.15億港元，無基石投資者參與。

三、通過聆訊（3家）

最近一週，3家公司通過聆訊。

1、輕松健康

輕松健康集團於2025年11月28日通過港交所聆訊，即將在香港主板上市，聯席保薦人中金公司、招商證券國際。

公司是中國領先的科技型一站式平台，專注於提供綜合健康服務及健康保險解決方案。公司2024年收入約9.45億人民幣，淨利潤約0.1億人民幣，2025年前6個月收入6.56億人民幣，淨利0.86億人民幣。

2、希迪智駕（18C）

2025年11月27日，希迪智駕通過港交所聆訊，擬在香港主板上市，聯席保薦人為中金公司、中信建投國際、平安資本。公司有望成為繼晶泰控股、黑芝麻智能、越疆、雲迹、滴普科技、文遠知行-W之後，港股第7家18C上市公司。

公司是中國領先的商用車自動駕駛技術供貨商，2024年收入4.1億元，同比增長209%，淨虧損5.8億元；2025年上半年收入4.08億元，同比增長58%，淨虧損進一步擴大至4.55億元。

3、寶濟藥業-B（18A）

2025年11月26日，寶濟藥業-B通過港交所聆訊，擬在香港主板上市，聯席保薦人為中信證券、海通國際。公司是一家處於臨床階段的生物技術公司，2024年收入0.06億元人民幣，淨虧損3.64億元人民幣，研發開支-2.51億元人民幣。

四、遞表公司（22家）

最近一週，22家公司在港交所遞交上市申請。

1、明宇製藥-B（18A）

2025年11月24日，明宇製藥-B首次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，聯席保薦人為摩根士丹利、美銀和中信證券。

公司是接近商業化的生物技術創新企業，2024年無收入、毛利，淨虧損人民幣2.83億元；2025年上半年收入人民幣2.64億元，淨虧損1.67億元。

2、科望醫藥-B（18A）

2025年11月24日，科望醫藥-B第3次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，獨家保薦人為中信證券。

公司一家處於臨床階段的生物醫藥公司，2024年收入1.07億元，淨虧損0.88億元；2025年前9個月無收入，淨虧損1.05億元，同比擴大了一倍。

3、福瑞泰克

2025年11月24日，福瑞泰克第4次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，聯席保薦人為中信、中金、華泰和匯豐。

公司是高階駕駛輔助解決方案供應商，2024年收入12.83億元人民幣，同比增四成，淨虧損5.28億元，同比收窄近三成；2025年上半年收入9.28億元，同比暴增兩倍，淨虧損1.64億元，同比收窄了四成。

4、中堅科技（AH）

2025年11月25日，中堅科技首次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，聯席保薦人為平安證券、國金證券。公司已於2015年12月在A股上市，代碼002779，截至2025年11月27日收盤，公司總市值超200億人民幣。

公司是全球領先的戶外動力設備製造商，2024年收入9.71億元，淨利潤0.62億元；2025年上半年收入5.03億元，淨利潤0.46億元，毛利率升至29.6%。

5、特斯聯

2025年11月25日，特斯聯第3次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，聯席保薦人為中信證券、國泰海通。

公司是公域操作繫統型AIoT產品提供商，2025年上半年營收達6.32億，較2024年同期提升77%，領跑AI行業。其中，核心業務AI產業數智化收入達5.77億，較2024年同比大漲191.1%；在手訂單達26億元，現金及現金等價物較2024 年末增長316%，達到6.57億元。

6、歐林生物（AH）

歐林生物於2025年11月25日首次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，獨家保薦人為中信證券，公司已在A股科創板上市，證券代碼為：688319.SH，截至11月26日A股收盤，最新市值約98.6億人民幣。

公司已實現三款產品的商業化：吸附破傷風疫苗、b型流感嗜血桿菌結合疫苗（或Hib結合疫苗）及A群C群腦膜炎球菌多糖結合疫苗（或AC結合疫苗）。2024年收入為人民幣5.86億元，淨利潤0.16億元；2025年上半年公司收入3.05億元，同比增長35.32%，淨利潤0.13億元，同比扭虧為盈。

7、新國都（AH）

新國都於2025年11月25日首次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，獨家保薦人為中信證券，公司已在A股上市，證券代碼為：300130.SH，截至11月26日A股收盤，最新市值約145.3億人民幣。

公司是一家深耕中國、覆蓋全球的行業領先支付技術服務供應商。2024年收入為人民幣31.46億元，淨利潤2.31億元；2025年上半年公司收入15.27億元，同比下滑3.15%，淨利潤2.74億元，同比下滑38.74%。

8、拓璞數控

2025年11月26日，拓璞數控再次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，聯席保薦人為國泰海通、建銀國際。

公司是中國領先的高端智能製造裝備企業，主要研發五軸數控機床，2025年上半年收入4.45億元，同比增長41%，淨利潤0.94億元，同比大增270%。

9、海上鮮

2025年11月27日，海上鮮第2次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，獨家保薦人為日進資本。

公司是中國主要面向海洋漁業數字解決方案和服務的領先供應商，2024年收入10.06億元人民幣，淨利潤0.44億元，同比增長兩成，毛利率12.20%；2025年前8個月收入5.79億元，淨利潤0.38億元，同比暴增8倍。

10、奧迪威（AH）

2025年11月27日，奧迪威首次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，獨家保薦人為招商證券國際。公司於2022年6月14日在A股上市，代碼為920491。截至2025年11月28日收盤，其總市值約39.1億元人民幣。

公司是全球領先的傳感與執行解決方案領導者和先鋒之一，2024年收入6.71億元人民幣，同比增長三成，淨利潤0.94億元，毛利率34.84%；2025年上半年收入3.27億元人民幣，淨利潤0.47億元，，毛利率35.36%。

11、阿維塔

2025年11月27日，阿維塔首次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，聯席保薦人為中信證券、中金公司。

公司是中國領先的高端豪華新能源乘用車品牌，2024年收入近152億元，同比增長169%，淨虧損超40億元；2025年上半年收入同比增長近一倍至122億元，淨虧損近16億元，毛利率升至10%以上。

12、soul

2025年11月27日，Soul第3次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，獨家保薦人為中信證券。此次遞表較公司上一次遞表已相隔32個月。

公司是中國領先的AI+沉浸式社交平台，2024年收入22.11億元，淨虧損1.49億元；2025年前8月收入16.83億元，淨虧損0.36億元，同比大幅收窄，毛利率約81.5%。

13、力積存儲

2025年11月28日，力積存儲第2次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，獨家保薦人為中信證券。

公司是中國領先的内存芯片設計公司及AI存算解決方案供應商。2024年收入6.46億元人民幣，毛利率約9.33%，淨利潤達-1.09億元人民幣，研發開支達-0.96億人民幣。

14、馭勢科技（18C）

馭勢科技於2025年11月28日以18C章向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，這是公司第2次遞交上市申請，獨家保薦人為中信證券。

公司是L4級自動駕駛解決方案供應商，2024年收入為2.65億人民幣，滿足18C章對已商業化公司的要求（不低於2.5億港元），所以馭勢科技屬於已商業化公司。

15、車聯天下

2025年11月28日，車聯天下首次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，聯席保薦人為中金公司、海通國際。

公司是汽車E/E架構演進進程的先行者、領先者和推動者。憑借公司在智能汽車繫統全域集成方面的專業技術，公司打造從硬件平台、底層軟件、應用生態到服務架構的全棧解決方案。公司的產品組合包括車載計算解決方案及區域控製器解決方案。

16、仙工智能（18C）

2025年11月27日，仙工智能第3次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，獨家保薦人為中金。

公司是以機器人控製繫統為核心的智能機器人公司，2024年收入3.39億元人民幣，同比增長三成，淨虧損0.42億元，同比收窄一成，毛利率45.88%；2025年上半年收入1.58億元，同比增長三成，淨虧損0.51億元，同比擴大一成，毛利率45.42%。

17、凱诘電商

2025年11月28日，凱诘電商第2次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，獨家保薦人為中信建投國際。

公司是中國最大的O2O數字零售解決方案提供商，2024年收入17億元，淨利潤0.6億元，收入利潤連續兩年小幅下滑。

18、卓創資訊（AH）

2025年11月28日，卓創資訊首次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，獨家保薦人為中國平安資本；A股證券代碼為：301299.SZ。

公司是中國領先的全行業大宗商品信息服務提供商，專注於多品類大宗商品的市場數據監測、價格評估及市場研究分析。

19、牧原股份（AH）

全球豬肉龍頭牧原股份，於2025年11月28日第2次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，聯席保薦人是摩根士丹利、中信證券、高盛。截至11月28日，牧原股份A股市值超2700億元人民幣。

2024年牧原股份收入為1379.47億元，創歷史新高，淨利潤為189.25億元，扭虧為盈。A股三季報顯示，公司收入高達1117.90億元，淨利151.12億元。

20、龍豐集團

2025年11月28日，龍豐集團首次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，獨家保薦人為星展亞洲。

公司是一家以香港為基地、以「龍豐」品牌營運的領先連鎖零售藥妝零售商。

21、立景創新

2025年11月28日，立景創新首次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，聯席保薦人為中信證券、中金公司。

公司是一家全球領先的精密光學解決方案提供商，專注於面向全球消費電子、汽車電子、智慧辦公應用以及智能機器人、XR智能終端、智能眼鏡等其他新興領域的中高端光學模塊及繫統集成市場。

22、滬電股份（AH）

2025年11月28日，滬電股份首次向港交所遞交招股書，擬在香港主板上市，聯席保薦人為中金公司、匯豐；A股證券代碼為：0024363.SZ。截至11月28日，公司A股市值超1300億元人民幣。

公司是一家全球領先的數據通訊和智能汽車領域PCB解決方案提供商。公司的產品為這些高增長領域提供核心硬件支撐。

五、近期港股IPO市場情況

據LiveReport大數據，近10家上市新股平均發行市值為437.46億，最大市值為賽力斯，最小市值為海偉股份；平均發行PE為25.49倍，PE處於中位水平；平均申購人數為146,883人，平均認購倍數為2368.95倍；平均基石佔比為38.21%，基石平均比例略有回升；

近10只新股暗盤平均上漲37.17%，首日平均上漲24.29%；從近期暗盤及首日的漲跌均值來看，收益持續下降，繼續AH和中概股陸續破發後，小市值的海偉股份也開始破發，新股市場氛圍逐漸降溫；需注意的是，即將迎來12月份，後續炒港股通預期增加，且預計還會迎來一波上市小高峰。

文章來源：活報告公眾號