滌綸長絲即將迎來金九銀十旺季，化工ETF（159870)淨申購6.45億份

短期來看，有機矽&滌綸長絲即將迎來「金九銀十」旺季，疊加高開工（有機矽接近8成，長絲接近9成），具備漲價空間。長絲終端需求已進入回暖階段，内需訂單逐步下達的同時，外貿訂單亦有增量，下周織機開機率將繼續提升（從7月份55%已提升至60%）。反内卷對周期方向有所催化，優選景氣低位，供需拐點接近的品種，有擾動具備漲價機會。

25Q3-4，看好第一大成分股萬華化學，萬華盈利拐點預計在Q3出現，短期TDI大幅漲價，進入Q3-4，外資MDI/TDI廠家有檢修計劃，近期行業也有積極挺價，石化美國乙烷的逐步兌現也將顯現。龍佰鈦白粉處於周期底部，部分企業虧現金流，業内企業也看到有逐步退出行為，行業拐點值得期待，明年礦山的放量進一步提高業績底，出海的逐步落地將給公司帶來巨大增長機會。

氟化工要重視！液冷大概率是下一個CPO：隨著數據中心芯片和單櫃功耗持續增長，採用液冷而不是風機的降溫方案是必選路徑。今年英偉達明確要走液冷路綫，大陸廠商正處於0-1階段。無論液冷下遊廠商如何，上遊（冷卻液氟化物等）都是液冷係統的技術核心。今日化工ETF（159870）漲幅靠前成分股均為氟化物概念股。

化工ETF中報顯示中央匯金持有化工ETF2.48億份，是第一大持有人，佔該ETF份額的10.02%。此外，社保基金二季報持倉出爐，持有化工板塊超60億位列行業榜首根據。Wind數據統計，社保基金持有129只股票，持股市值合計達332億元。在個股選擇上，持有市值前十的個股為銀行板塊的常熟銀行、PCB板塊的鵬鼎控股、農業板塊的海大以及化工龍頭萬華化學。化工板塊受到匯金和社保基金雙重信賴！

此外天風策略指出，除了反内卷、行業新催化因素之外，化工板塊也有負債端驅動。從債市轉移到權益的資金，從宏觀維度自上而下比價，反正明年基本面會改善，PPI大概率要回正，現在相對估值分位數低，看化工ETF的K綫圖也漲得相對不多，好下手。

化工ETF緊密跟蹤中證細分化工産業主題指數，中證細分産業主題指數係列由細分有色、細分機械等7條指數組成，分別從相關細分産業中選取規模較大、流動性較好的上市公司證券作為指數樣本，以反映相關細分産業上市公司證券的整體表現。

化工ETF(159870)，場外聯接A：014942；聯接C：014943；聯接I：022792)。

内容來源：有連雲