大幅震荡！股价冲高回落，晶泰控股中期表现如何？

原創

8月12日，港股市场的创新药概念股大多出现下跌，博安生物（06955.HK）大跌近7%，恒瑞医药（01276.HK）、云顶新耀（01952.HK）、金斯瑞生物科技（01548.HK）等多股跌逾3%。

不过，有着“AI制药第一股”的晶泰控股（02228.HK）表现稍好，其股价在早盘一度飙升近10%，但此后遭遇大幅回落，截至发稿时间已经转跌0.27%，日内振幅超过11%。

值得一提的是，晶泰控股的股价之所以在早盘大幅冲高有着消息面的刺激。

8月12日盘前，晶泰控股发布公告称，预期截至2025年中期期间的集团综合收益将不少于5亿元（人民币，下同），同比增加至少约387%。

另外，2025年上半年，集团预期将实现纯利不少于5000万元，上年同期亏损约12.38亿元；集团预期实现经调整纯利（非国际财务报告准则计量）不少于1.2亿元，上年同期经调整亏损净额（非国际财务报告准则计量）为2.51亿元。集团成功实现扭亏为盈，且这是集团首次实现半年盈利。

晶泰控股称，中期财务表现向好主要系集团与DoveTree Medicines LLC及其联属公司（“DoveTree”）合作，这项合作带动重大收益增长。

根据此前发布的公告，晶泰控股将利用其基于“AI+机器人”的端到端人工智能药物发现平台，为DoveTree选定的多个主要针对肿瘤学、免疫及炎症疾病、神经系统疾病及代谢失调领域的靶点，发现和开发小分子及抗体类候选药物，及DoveTree将获得以上产品全球范围的独家开发和商业化权利。

晶泰控股则将在最终协议签署的10日及180日内分别获得5100万美元及4900万美元首付款，并有资格获得金额达58.9亿美元的潜在监管里程碑及商业里程碑付款，以及基于产品年度净销售额的潜在个位数百分点的特许权使用费。

此次合作创下人工智能（AI）+机器人新药研发领域订单规模的新纪录。

而根据8月12日盈喜公告，晶泰控股已经收到首付款5100万美元，首付款已确认为集团于2025年中期期间的收益。根据与DoveTree的协议条款，晶泰控股有权收取进一步付款，其将于未来分批确认为收益。

总的来看，得益于和DoveTree的合作，晶泰控股首次实现中期盈利，后续业绩也有一定的确定性，这也是其股价在早盘大幅冲高的原因所在。

不过，和DoveTree合作的消息此前就披露过细节，其股价也因此在8月6日放量大涨了12.42%，不少投资者对晶泰控股中期实现盈利应该已经有所预期。加之创新药概念在今日普遍回调，晶泰控股的股价出现回落应该也和市场环境有关。

值得一提的是，广发证券、东吴证券等一些机构在近期表达了对晶泰控股长期发展前景的看好。

例如，东吴证券在8月6日的研报中指出，晶泰控股为全球AI for Science稀缺标的，此次合作对于公司是里程碑事件，首付款金额高于预期，证明了晶泰控股的人工智能+机器人技术在药物发现领域的价值，同时其商业模式已初具雏形，为未来商业化订单落地打下坚实基础，未来中短期收入有望迎来快速增长；同时公司合作客户涵盖新材料、能源、化工等领域公司，进一步打开公司成长天花板。

东吴证券还称，晶泰控股有望在2027年实现扭亏为盈，上调盈利预测，维持“买入”评级。