過去兩年多累計虧損4.58億元，麥濟生物擬赴港IPO

創新藥大熱之下，2025年下半年又有一家醫藥公司擬赴港上市。

7月14日，湖南長沙的湖南麥濟生物技術股份有限公司(簡稱「麥濟生物」)在港交所遞交招股書，擬香港主板IPO上市，中金公司擔任獨家保薦。

公開資料顯示，麥濟生物成立於2016年，由創始人是張成海博士以及其外甥女李敏共同成立，公司主要聚焦開發自免疾病領域的大分子藥物，首發管綫IL-4R抗體處於三期臨床階段，後續管綫還有TSLP抗體、MASP-2抗體、IL-33抗體、IL-1RA抗體等。

據了解，麥濟生物的核心産品MG - K10是一款自主研發、處於注冊臨床階段的長效抗IL - 4Rα抗體，具備潛在同類最佳特性。目前，該産品正針對特應性皮炎及哮喘等八種適應症開展或規劃臨床試驗。

截至目前，麥濟生物尚未有任何産品獲批上市或進入商業階段。不過麥濟生物與康哲藥業集團達成了合作協議，主要推動核心産品MG - K10在中國（含香港、澳門及台灣地區）和新加坡的銷售。根據協議，麥濟生物將獲得數億元的預付款和開發裡程碑付款，同時還將按一定比例獲取銷售分成。

在業績表現上，招股書顯示，在過去的2023年、2024年和2025年前三個月，麥濟生物的營業收入分別為人民幣872.2萬、2.4萬和0元，相應的研發開支為1.66億、1.50億和0.24億元，相應的淨虧損分別為人民幣2.53億、1.78億和0.27億元。

整體來看，因為尚未有任何産品獲批上市或進入商業階段，過去兩年多累計虧損4.58億元，其中研發開支佔比74.24%。

兩年多收入不足千萬的麥濟生物，憑借著自身的發展潛力與市場前景，在資本市場上備受青睐。

據了解，2017年1月，麥濟生物以800萬元天使輪融資成立，投後估值5800萬元，投資者是華蓋資本。

此後在2019年1月完成4650萬元A輪融資，投後估值2.175億元，投資者包括上海張江、桂林三金和謝寧寧等。2021年3月完成1.13億元A+輪融資，投後估值5.134億元，投資者包括天匯資本、盛世景等機構。

2024年4月，麥濟生物又完成1.51億元B1輪融資，投後估值16.51億元，後又獲5000萬元B2輪融資，投後估值達17.01億元。

在IPO之前，麥濟生物在2025年7月11日，完成Pre-IPO輪2.6億元融資，投後估值達到26.4億元，其中海南康哲出資1億元領投，算上之前投資的老股，海南康哲成為了第一大外部機構投資人持股8.13%。

從招股書披露的股權機構來看，麥濟生物創始人、控股股東張成海博士直接持股29.24%，通過控制員工持股平台持股13.41%，合計持股約42.65%。經歷過多輪融資之後，康哲藥業持股8.13%，湖南國創持股6.59%，天瑞豐年持股6.36%，上海張江持股6.13%，北京金匯金持股4.99%，桂林三金持股4.92%，石藥仙瞳持股1.90%，黔力生物持股1.87%。

本次麥濟生物通過首次公開募股（IPO）所募集的資金，將主要用於以下幾個方面：一是推動公司核心産品抗IL - 4Rα抗體MG - K10正在開展以及計劃開展的臨床試驗；二是支持MG - 014、MG - 013正在進行和計劃進行的臨床試驗，以及包括但不限於MG - 012、MG - 015、MG - 018、MG - 208和MG - 242等多項處於臨床前及發現階段資産的持續臨床前研發工作；三是開展技術及平台研究，為新資産的持續發現和開發提供支撐。此外，部分募集資金還將用於補充營運資金以及滿足其他一般性企業用途。

内容來源：有連雲