海運股表現疲軟！美東碼頭工人罷工影響不大？

原創

10月4日，港股海運板塊表現不佳，呈現逆市下滑態勢。

截至午間休盤，海豐國際（01308.HK）股價跌幅達9.82%；中遠海控（01919.HK）股價下滑了8.52%;東方海外國際（00316.HK）跌8.14%，樂艙物流（02490.HK）跌6.68%。

實際上，近幾個交易日，港股市場上與海運相關的股票表現出較大的波動性。這一現象背後的影響因素，除了整體股市的波動外，更深層次的原因可能涉及突發事件以及市場對海運股在四季度表現所持有的謹慎態度。

一方面，美國國際碼頭工人聯合會（ILA）於當地時間10月1日正式宣佈的罷工消息密切相關。業内擔憂，這可能會導致運輸延誤，並進一步擾亂全球供應鏈。

據悉，此次罷工的根源在於工資等議題，導致ILA與美國海事聯盟（USMX）在新勞動合同條款的談判中破裂。在9月30日原合同到期後，約4.5萬名碼頭工人罷工，美國東海岸和墨西哥灣沿岸的36個港口裝卸作業被迫全面停滞。

這是自1977年以來，ILA的首次大規模停工。美國谘商會資料顯示，受罷工影響的36個港口處理著美國57%的國際集裝箱運輸和87%的商品貿易（以噸位計算）。全球供應鏈預計將因貨運擁堵加劇、集裝箱供需失衡以及運力無法到達需要的國際港口而受到影響。

供應鏈風險分析公司Everstream Analytics的數據顯示，截至當地時間10月1日，超過38艘集裝箱船在美國港口附近等待錨泊，而9月29日只有3艘。

匯豐研究對此進行了估算，認為為期一周的港口罷工將導致約50萬TEU的總集裝箱吞吐量被擱置，相當於船隊運力的1.7%。該行進一步指出，若罷工持續較長時間，將加劇運力緊張狀況，並可能使運費在更長的時間内保持高位。

有集裝箱運輸公司發出警告，稱罷工行動可能會導致運費上漲。該公司表示，美東罷工危機影響市場部分貨量轉向美西，若罷工持續發酵，美西運價可能會因此明顯提漲。

不過，這場罷工開始幾天後，便已結束。當地時間10月3日，ILA同意暫停罷工至明年1月15日，以便提供更多時間就一份新勞動合同進行談判。

花旗分析師稱，根據花旗銀行對美國東海岸港口最多停工一個月的基本預測，罷工對運費的影響可能微乎其微。該行表示，港口罷工仍是集裝箱航運業的焦點，關鍵問題是罷工會持續多久，會對供應鏈產生更廣泛的影響。「我們的分析顯示，最長一個月的罷工是可控的，不會對供應鏈造成重大幹擾。」

另一方面，有市場分析認為，隨罷工因素消除，運價走勢將回歸基本面依歸，第4季進入傳統需求淡季，運價通常具較大走跌壓力，對海運股後市暫維持中立評價。但待第4季下旬進入農歷春節前拉貨旺季，運價或有漲價契機可期。