美股AI明星股全線下跌！泡沫破裂or行情輪動？

原創

在美國CPI數據報喜後，美股市場一直瘋漲的科技股跌了波大的！

當地時間7月11日，特斯拉（TSLA.US）突然暴跌8.44%，打破了之前連續十二天的上漲神話；「AI總龍頭」英偉達（NVDA.US）也跌了5.57%，Meta（META.US）跌幅為4.11%，台積電（TSM.US）下跌3.43%。除此之外，蘋果（AAPL.US）、微軟（MSFT.US）、谷歌、亞馬遜、博通等公司股價也都下跌超過2%。

據悉，美股「七巨頭」市值一夜總計蒸發了近6000億美元，創下2022年2月以來的最大單日跌幅。

然而，特斯拉的情況相對獨特，其先前的股價走勢與英偉達等AI領域的明星股並不趨同。近日，特斯拉宣佈將自動駕駛出租車Robotaxi的發佈日期從原先計劃的8月延後至10月，這一決策無疑對其構成了顯著的負面影響，這與其他AI科技股所展現的態勢並不相同。

科技龍頭能否再漲引爭議

近年來，美股市場在人工智能這股熱潮的推動下，迎來了新一輪的牛市。正因為如此，英偉達的市值得以迅速飙升，突破3萬億美元大關。同時，微軟、亞馬遜、台積電、博通等科技巨頭也紛紛大漲，表現搶眼。

然而，隨著大型科技股的持續飙升，那些堅決看多和看空的人之間的意見分歧也越來越大。

在看多陣營，全球最大規模資管巨頭貝萊德，以及歐洲資管巨頭法國巴黎銀行資產管理機構等全球大型資管機構的基金經理和市場策略師們近期紛紛表示，預計人工智能將成為今年下半年全球股市的最重要投資主題之一，也是驅動股市創新高的核心驅動力。

而在前不久，知名美國「科技股鼓吹手」、韋德佈什證券的股票研究董事總經理Daniel Ives在近日的報告中稱，美國科技股的牛市「才剛剛開始」，他相信在未來一年，英偉達、蘋果和微軟將成為科技行業4萬億美元市值的爭奪焦點，第二陣營也有充分的上升空間。

理由則是隨著第四次工業革命的推進，企業和消費者對這些芯片的需求日益增長，英偉達的GPU芯片本質上就是科技領域的新黃金或石油。

而在看空陣營，高盛此前公佈的一份報告則顯示，有分析師預測，未來十年AI只能將美國生產率提高0.5%，對GDP增長的貢獻累計僅為0.9%。因此，有分析師認為，AI技術的發展可能不會像預期的那樣迅速，且其成本效益比可能並不如想象中的那麽有吸引力。

更關鍵的是，6月20日，紅杉美國合夥人David Chan發佈了文章《AI的6000億美元大問題》。在這份報告中，David Chan指出，人工智能公司每年必須賺取約6000億美元才能支付其人工智能基礎設施（例如數據中心）的費用。

畢竟AWS、Google、Meta、Microsoft等公司在2023年為OpenAI的ChatGPT等應用在其AI基礎設施上投入了巨額資金。然而，他們能賺回這筆投資嗎？David Cahn認為，這可能意味著大家正在目睹金融泡沫的增長。

再加上最近幾個月，英偉達、亞馬遜、Meta等大漲後的一些明星科技股都遭到了股東和高管的減持，更是讓一些投資者懷疑起了明星科技股的前景。

而美股市場這一輪的上漲主要受巨型科技股的推動，一旦英偉達、蘋果等公司「熄火」，美股是否會由升轉跌，引發泡沫碎裂也引起了眾多投資者的擔憂。

美股市場無事，只是行情輪動？

鑒於美國CPI數據呈現積極態勢，市場對美聯儲降息的預期顯著增強，隨後，巨型科技股普遍遭遇下跌，市場隨之湧現出一種全新的觀點。

有市場人士認為，正是因為預期美聯儲降息的時間從11月提前至9月讓一些抱團資金的風險偏好大幅提升，這些資金才會選擇撤出近期表現強勁的科技巨頭，轉而流向了小型股以及房地產相關股票。

證據則是，追蹤「七巨頭」的彭博指數則下跌了4.2%，而追蹤小盤股的羅素2000指數（其成分股往往具有較低的信用評級和較高的借貸需求）在7月11日（當地時間）漲3.57%，錄得去年11月以來的最佳單日表現，收於2022年3月以來的最高水平。

F/m Investments首席執行官Alexander Morris稱，人們正利用這個機會重新配置投資組合，這凸顯了市場正在尋找一些不同的東西——不同於只做多「七巨頭」等科技股的交易。

美國佈萊克利金融集團首席投資官Peter Boockvar則表示，如果說市場上有哪個領域需要降息，那就是中小型企業，因為對於他們來說，資本成本上升會令他們受到的影響最大。

哈里斯金融集團的Jamie Cox認為，輪動是牛市的命脈，這是個好消息。

總的來看，從7月11日美股科技巨頭的大跌及羅素2000指數大漲等現象來看，不少專業人士認為美股迎來了輪動行情，市場開始雨露均沾，不再是像之前那樣瘋狂抱團明星科技股，而這對整個市場來說是一個好消息。

此外，美聯儲何時才會真正降息還未確定，對美股整個市場以及明星科技股的影響究竟如何仍需持續跟蹤和分析。