AI浪潮席卷市場，博通加入「萬億俱樂部」？

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在英偉達（NVDA.US）股價一路狂飙之後，其市值也突破了3萬億美元，位居美股第一；而除英偉達外，同在3萬億美元一檔的還有微軟（MSFT.US）和蘋果（AAPL.US）。

此外，「萬億俱樂部」還有谷歌、亞馬遜、Meta這3家明星企業。而接下來，有望加入「萬億俱樂部」的除了已經在門檻邊的台積電（TSM.US）外，AI概念股博通（AVGO.US）的呼聲也很高。

借AI東風，博通業績、股價狂飙

博通是一家老牌矽谷企業，設計、開發和供應一系列的半導體、企業軟件和安全解決方案。其產品組合包括雲、數據中心、網絡、寬帶、無線技術、儲存、工業和企業用軟件等。解決方案包括服務承包與企業網絡和儲存、移動設備和寬帶連接、大型主機、網絡安全以及私有和混合雲架構。

其收入主要來自兩大業務部門：半導體和基礎設施軟件。

目前，在半導體領域，博通為數據中心、服務承包商、企業和内嵌網絡應用的數據管理和轉移提供半導體解決方案；提供各種射頻（RF）半導體設備、無線連接解決方案、定制觸摸控制器和感應充電解決方案；還提供半導體解決方案，用於支持機頂盒和寬帶接入應用，以及實現數字數據在主機（如服務器，個人計算機和存儲系統）到底層存儲設備（如硬盤驅動器（「HDD」）和固態驅動器（「SSD」））之間的安全移動。

基礎設施軟件方面，博通為客戶提供基礎設施軟件解決方案，賦能客戶在多樣化和分佈式環境中大規模構建、運行、管理、連接和保護應用程序。其主機軟件業務提供DevOps、AIOps、安全和數據管理系統解決方案。分佈式軟件解決方案則賦能跨國企業優化軟件的規劃、開發和交付。博通於2019年收購了賽門鐵克（Symantec）的機構業務，為企業和機構提供安全保護。

在AI熱潮席卷市場之際，博通是最為受益的半導體制造商之一，被稱為軟硬一體的AI「賣鏟人」，因為其以太網交換芯片、AI加速器（XPU）、ASCI等產品在AI領域有著廣泛應用。

受益於這一輪AI的爆發，博通最新季度的業績取得了超預期的表現。

近日，博通發佈的2024財年二季度業績報告顯示，截至5月5日的三個月内，公司實現調整後淨營收為125億美元，超出預期；期内淨利潤為21億美元，調整後淨利潤為54億美元，調整後每股攤薄收益約為11美元，高於分析師預期。

分業務來看，半導體解決方案業務營收為72億美元，同比增長近6%，超出市場預期；基礎設施軟件業務營收為53億美元，遠高於去年同期，不過這也得益於收購VMware帶來的貢獻。

在投資者最為關注的AI領域，財報顯示博通二季度的AI收入突破31億美元，同比增長280%、環比增長35%，佔總銷售額的25%、半導體業務部門銷售額的43%。

可見，AI領域的收入增長十分迅速，為二季度業績超出預期作出了重大貢獻。

此外，博通還上調了本財年的業績指引，預計截至今年10月的財年營收大約510億美元，高於分析師預期，也超過博通此前發佈的數值。

再加上，為了使其股票對散戶投資者更具吸引力，博通也和英偉達一樣，宣佈將於7月15日實施1股拆10股的股票分拆。

在超預期業績及「1拆10」的刺激下，大漲的博通再度跳空狂飙，表現極為強勢。

機構依然看多博通？

值得注意的是，在英偉達漲破3萬億美元後，韋德佈什證券的股票研究董事總經理DanielIves表示，未來一年，英偉達、蘋果和微軟將成為科技行業4萬億美元市值的爭奪焦點。

羅森佈拉特證券公司的分析師HansMosesmann則認為，英偉達將延續漲勢，在未來一年其市值可高達近5萬億美元。

同樣的，在博通飙漲之後，也有多家研究機構繼續看多。

美銀將博通2025財年的銷售預期上調至599億美元，同比增長16%。主要利好因素將是半導體銷售和VMWare。

Piper Sandler的分析師HarshKumar近日表示，我們持續認為博通是除了英偉達以外最好的人工智能題材股，因為該公司在ASIC芯片領域中佔據強有力位置，且有著強大的軟件組合。

盈透證券首席策略師Steve Sosnick認為，博通在2024年的崛起，理應使其在「七巨頭」中取代特斯拉。

大和則將博通的目標價從1336.10美元調整至2000美元，保持跑赢大盤評級。

結語

不過，當下美股市場的科技股抱團嚴重，AI題材遭到熱錢狂怼，在股價大幅飙升後，積累的風險也不容忽視。當年，互聯網狂潮之下，不少概念股也是一路飙漲，但當泡沫破裂後，不少個股的股價也都遭遇了大幅暴跌。

此外，據富國銀行的投資策略分析師Austin Pickle也在周一（6月17日）發佈的報告中提到了一件令投資者略感不悅的事情——從美股自1974年以後的歷史來看，美聯儲啓動降息，往往會是標普500指數開始回撤的時間點。Pickle指，自1974年以來，在美聯儲首次降息後的250天内，該指數的平均跌幅約為20%。