高通（QCOM）獲新買入評級，AI下一階段赢家？

隨著和三星手機密切合作的消息不斷流出，高通公司（Qualcomm）的股價截至2024年6月18日收市，已在本年度上漲超過60%。從140美元上漲到227美元，同時來自華爾街分析師的股價目標也從200美元上調至260美元。

高通與三星合作

據業内人士消息報道，高通很有可能成為三星 Galaxy S25的獨家系統級芯片（SoC）供應商，以及計劃在2024年後半年開始量產旗下最新的產品 —— Snapdragon 8 四代芯片。

高通是一家來自美國的無線電通信技術研發公司，旗下業務也包括芯片研發以及制造，其產品包括骁龍（Snapdragon）系列。目前骁龍 3代芯片正運用在三星Galaxy S24手機上。

CFRA看好高通

雖然花了較長的時間才加入AI熱潮，但隨著今年以來股價一路走高。高通在華爾街上又吸引了一位粉絲 —— CFRA。

CFRA 副總裁及分析師 Angelo Zino 也看好高通目前的市場定位及趨勢。他在周二的一份研報中將高通的評級從 "持有"（Hold）上調至 "買入"（Buy），目標股價從 200 美元上調至 260 美元。 

該目標價是基於 Zino 對高通公司 2025 年盈利預測的 22 倍左右的市盈率，他指出這一市盈率高於該司的歷史市盈率。 

Zino寫道：「我們認為，在未來 12 個月内，高通公司將成為AI普及化的主要受益者，這有可能推動我們的預期大幅上揚。

高通公司在為AI手機提供動力方面處於領先地位。它為三星的旗艦產品S24 Ultra以及中國制造商的一系列高端手機提供芯片。」

三星以外，雖然蘋果打算依靠自家芯片來實現AI功能，但高通作為通訊芯片供應商和領跑者，仍將是下一代iPhone銷量預期增長的受益者。

手機市場之外，高通的電腦處理器產品 X Elite 和 X Plus 也預計在2024年會加大產量，並向因特爾以及AMD發起進攻。

微軟在2024年5月份發佈在最新的Surface和Surface Pro筆記本電腦上將會搭載高通的X系列芯片來支持AI功能。據高通官網展示，X系列芯片還被運用在了Dell，ASUS，HP，和Lenovo的產品上。

雖看好高通，Zino也提及該司的潛在風險。他提到了高通和芯片設計公司ARM Holdings的法律糾紛。

高通和ARM為合作關系，但由於高通在2021年收購芯片設計公司Nuvia未經ARM同意導致後者發起了申訴。ARM還表示Nuvia的設計基於ARM，所以高通未經批準的收購威脅到了ARM的知識產權。

雖然如此，高通依舊持有ARM設計的芯片制造權。該協議的截止日期為2024年底。

文章來源：活報告公眾號