流量焦慮，業績承壓，東方甄選年内下跌逾43%！

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6月4日，港股的東方甄選（01797.HK）繼續下跌4.24%，近三個交易日累計下跌逾17%，目前報收15.82港元/股，市值163億港元。

消息面，近日，東方甄選「618」直播帶貨風格引發廣泛爭議，自董宇輝離開後，東方甄選直播間畫風越發的「接地氣」，部分主播賣力吆喝產品，「您都來了，買一單再走吧」，結束語也變成了「321，上鏈接！」。

對此，一些老粉表示失望，全網公認的最有文化的直播間「泯然眾人矣」，曾經心平氣和地對產品進行講解並且傳播知識的格調已經不復存在。

隨後，「俞敏洪批評東方甄選」等相關話題也衝上了熱搜，在物美創始人張文中的直播間，張文中向俞敏洪討教直播帶貨的經驗，後者坦言「東方甄選現在做得亂七八糟，沒有任何向你提建議的本領」。

第三方數據顯示，自今年1月9日「與輝同行」正式開播以來，東方甄選主號粉絲量與銷售額都出現明顯下滑，累計掉粉超過100萬。2月份以來，連續多月場均銷售額都不及1000萬元，均在750至1000萬元之間。

直播電商本質是「飯圈文化」，比較依賴頭部主播的粘性，東方甄選仍處在「去董宇輝化」的陣痛期，「流量焦慮」越發突出，其直播間風格被迫大幅轉變，結果變成了老俞最討厭的樣子。

今年2月下旬，公司公佈2024財年中期報告（2023年6月1日至2023年11月30日），公司實現營收27.95億元（人民幣，下同），同比增長34.4%，實現歸母淨利潤2.49億元，同比下滑57.4%，按非國際財務報告準則計量的經調整溢利為5.09億元，同比下滑15.4%，公司陷入增收不增利的尷尬境地。

業内人士表示，東方甄選的直播業務開始步入深水區，旗下自營業務擴張，資本開支逐步擴大，導致了公司盈利不及預期。而從最近幾個月的直播間銷售來看，東方甄選的業績短期或不易扭轉。

流量的焦慮疊加業績的承壓，種種因素之下，東方甄選今年以來市值跌超43%，雖一直自帶熱搜體質，也難遏制公司股價下挫。

此前5月份，知名指數編制公司MSCI公佈了五月審核變更結果，在此次調整中，MSCI中國指數剔除了56只成分股，其中就包括東方甄選，這也對公司的股價造成一定的負面影響。

然而，也有部分機構表示樂觀，花旗發佈研報指出，仍然看好東方甄選，認為目前的調整是實現可持續增長的基礎。公司自營商品交易總額增長強勁，非抖音渠道的增長，也反映了東方甄選成功的多元化戰略。該行維持公司買入評級，目標價為36港元，距離當前股價仍有超過一倍的上行空間。