先瑞達公布2023年中期業績：營收毛利同比均增逾三成 收入結構變化明顯

8月24日，先瑞達（06669.HK）發布了2023年中期業績報告。2023年上半年，公司營業總收入達2.43億元人民幣，較2022年同期增長38.6%；毛利潤達1.95億元人民幣，較2022年同期增長34.8%，毛利率高達80.3%。

上半年，公司收入結構發生了明顯變化。從産品端來看，公司靜脈介入及通路類産品收入達8893.9萬元，已超過2022年全年該類別的收入規模。該類別收入占總營收比例為36.6%，較2022年底21.8%的總營收占比進一步提升。

先瑞達CEO李靜表示：「從公司收入結構的變化，可以看出我們多元化産品布局的優勢已經開始顯現。極具先發優勢的産品矩陣加上多元化管線的提前布局，為我們爭取了更多的市場機會，也讓我們被更多人看見。未來，我們會繼續開發更多的創新産品管線，為臨床醫患提供最優解決方案的同時，進一步夯實我們的市場競爭力，保證公司持續穩健的高質量發展態勢。」

海内外多款産品上市 血管領域全方位布局加速推進

今年上半年，公司在國内外將多款産品推向市場。在國内，公司第二代血栓抽吸系統AcoStream®、紫杉醇塗層高壓球囊ACOART AVENS®、冠脈CTO再通球囊RT-Zero®、冠脈CTO順行微導管Vericor-14^®四款新品先後上市；在海外，外周支撐導管Vericor^®和外周血栓抽吸系統分別在泰國和巴西獲批上市。

截至上半年，公司共計14款産品獲得商業化，分別覆蓋血管外科、心髒科、神經科、腎髒科。在外周動脈領域，公司形成了血管通路、血管准備和血管治療産品的完整布局；在外周靜脈領域，公司針對深靜脈血栓以及靜脈曲張推出了國産首款外周血栓抽吸系統和國産首款射頻消融系統；在心血管領域，加上去年上市的冠狀動脈球囊擴張導管，公司完成了三款産品在心血管領域的布局落地；在腎髒科，紫杉醇塗層高壓球囊ACOART AVENS^®的上市，將公司在藥物塗層球囊産品的研發經驗與産品優勢轉嫁至腎内科，很大程度上延長了終末期腎病患者的生命線。

此外，公司有18款産品和3款産品的適應症拓展正在陸續推進研發和臨床工作，逐步完善産品矩陣。

下沈市場持續滲透 新品商業化運維成效顯著

自有新品上市以來，公司的商業化運維始終保持良性態勢，今年上半年，公司産品的入院速度均保持持續增長。

其中，膝上藥物塗層球囊合計進入1501家醫院；膝下藥物塗層球囊合計進入750家醫院，目前正在以北京、浙江等區域為核心繼續向周邊的下沈市場進行輻射；基于外周血栓抽吸系統操作的簡捷高效性以及各區域市場的迫切需求，公司外周血栓抽吸系統在上市一年多的時間内實現了在全國的快速入院，入院數達1100家；射頻消融設備自去年年底在全國26個省及自治區完成平台挂網後，入院工作穩步進行，目前合計進入200家醫院；外周一次性支撐導管Vericor^®目前已完成29個省及自治區的挂網工作；外周高壓球囊P-Conic^®目前已完成18個省及自治區的挂網工作；此外，其他産品的平台挂網及入院工作也按部就班的在進行中。

國際巨頭加碼賦能 戰略合作全方位落地

去年12月，公司和波士頓科學共同宣布了部分收購要約，今年2月9日雙方正式完成交割，波士頓科學正式完成了對先瑞達的戰略投資，取得了公司65%的股權。此後，公司和波士頓科學一直在推進雙方戰略合作的落地工作。今年7月20日，雙方正式簽署了合作框架協議及服務框架協議，框架協議主要協定了未來三年内雙方在産品全球商業化、産品制造服務、産品研發三個領域合作的具體落實方案和規模。

在2023年至2025年間，在産品銷售方面：先瑞達采購波士頓科學産品的金額上限分別為200萬美元、200萬美元、200萬美元；波士頓科學采購先瑞達産品的金額上限分別為2000萬美元、5000萬美元、1.1億美元。在制造服務方面，先瑞達為波士頓科學提供制造服務（OEM）取得的收入上限分別為500萬美元、800萬美元、1000萬美元。在研發支持與CSO服務方面：先瑞達對波士頓科學提供研發支持和CSO服務涉及交易金額的上限為6000萬美元、1.1億美元、1.45億美元，波士頓科學對先瑞達提供研發支持和CSO服務涉及交易金額上限為5000萬美元、9000萬美金和1.2億美元。

目前，雙方的框架協議已在8月11日召開的特別股東大會上通過，未來雙方將全力推進框架協議的落實。

軟硬件配套設施協同跟進 築牢高質效發展堅實後盾

公司項目的高速運轉離不開後方的強力支持。産品快速推陳出新以及商業化迅速起量的背後，更是對公司産能與人才的考驗。

今年上半年，公司在北京和深圳工廠投産的面積合計為22000平方米左右，上半年産能為32.35萬條，實際産量為17.3萬條，産能利用率約53.5%。目前，公司正對北京24000平方米的廠房和深圳5000多平方米的廠房進行改建，預計今年年内和明年將逐步投産，産能將進一步擴大，在保證公司自身對于市場産品供應的同時，滿足未來波士頓科學的OEM需求，進一步降低生産運營成本。

在人才供應方面，截至今年6月30日，公司員工總數645人。上半年公司研發團隊補充了多位碩士及以上學曆的專業人才，專業領域覆蓋硬件、材料學和工藝工程等學科，進一步提升了研發團隊能力。同時，公司也對一線市場人員做了補充。目前公司針對員工個人成長和專業技能提升擁有完備的培訓體系，完善的人才梯隊建設將助力企業快速發展。

分析人士指出，12年的時間，從五年研發一款産品到如今攜手國際巨頭走向全球，這是公司奮楫笃行，履踐致遠的成績，亦是被認可的佐證。公司的每一份成績單都是對其不忘初心的表彰，持續抵禦血管疾病，提升血管疾病治療水平，先瑞達，一直在路上。

來源：中國財富通