中東「金主」豪擲11億美元，能否助蔚來成功突圍？

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國内造車新勢力們正承受著殘酷競爭帶來的重壓，威馬汽車、雷丁汽車和拜騰汽車已在死亡線上掙紮，倒下的原因無外乎融資受阻，資金鏈斷裂。

當然，也有個别造車新勢力頗為幸運，在困難時期遇到資金伸出援手。例如，苦撐多年的法拉第未來一次又一次獲得外部融資。

蔚來(09866.HK)，這家國内知名的造車新勢力，近來汽車交付量增長乏力，盈利能力不樂觀。但蔚來或無需擔憂資金問題，因為其獲得了來自中東土豪國家的巨額投資。

中東土豪砸來11億美元

6月20日，蔚來發佈公告稱，蔚來與阿佈紮比投資機構CYVN Holdings簽訂股份認購協議。根據協議，CYVN Holdings將通過認購定向增發新股和老股轉讓的方式向蔚來進行總計約11億美元(約78.96億元人民幣)的投資。

根據協議，CYVN Holdings將以每股8.72美元的價格，認購8470萬股蔚來新發行的A類普通股，投資總額為7.385億美元，預計將於2023年7月初完成。與此同時，CYVN Holdings已與騰訊的一個關聯方簽署了股份轉讓協議，根據該協議，CYVN Holdings將購買現有股東所持有的約4014萬股A類普通股。

於投資交易和二次股份轉讓交割後，投資者將實益擁有蔚來約7%股權。此外，交割完成後，投資者將派駐一名董事進入蔚來董事會。

CYVN Holdings是中東富國阿聯酋阿佈紮比政府持有多數股權的投資機構，主要對先進、智能移動出行領域進行戰略投資和佈局。

值得一提的是，阿聯酋國家主權基金近年來頻頻向中國伸出橄榄枝，加倉投資中國市場。興業證券研報數據顯示，阿佈紮比投資局對中國市場的投資佔比從2019年末的4.5%上升至2023年一季度的22.9%，涉及機械、食品、互聯網等行業。

此次被阿聯酋政府攜巨額資金「相中」，對蔚來來說可謂天大的喜事，既能給蔚來補充「彈藥」，又有利於蔚來加速拓展海外市場。蔚來創始人李斌對此表示，「此次投資交易將進一步強化蔚來資產負債表，為我們在加速業務增長，推動技術創新，建立長期競爭力方面的持續努力提供動力。同時，我們期待將來與CYVN Holdings合作拓展蔚來國際業務。」

消息披露後，蔚來港股股價應聲上漲，6月21日早盤一度漲超6%，截至發稿漲幅為4.04%。

陷入短暫的低迷期？

在接獲CYVN Holdings巨額投資之際，蔚來正面臨著諸多壓力，曾經高歌猛進的勢頭已不見蹤影。

從銷量上看，在2020年之前，蔚來曾是造車新勢力中的銷量「一哥」，一度力壓理想汽車(02015.HK)等品牌。從2021年開始，蔚來銷量開始被小鵬汽車(09868.HK)超越，2022年又被哪吒汽車和理想汽車超越。

進入2023年，蔚來的銷量依然不如預期，其中在5月，蔚來銷量僅為6155輛，僅約為零跑汽車(09863.HK)的約一半，不到理想汽車的1/4，已連續三月環比下滑，同比則下滑12.4%。

李斌在2022年財報電話會上曾表示，蔚來2023年的銷量目標是實現同比翻倍。在2022年，蔚來的銷量是12.25萬輛。按此估算，蔚來2023年銷量目標約為24.5萬輛，而今年前5月4.39萬輛的銷量未達到全年銷量目標的20%，可想而知其銷量增長壓力之大。

同時，疊加前期投入巨大、新舊產品大規模叠代等因素影響，蔚來盈利能力每況愈下，公司從新勢力領頭羊逐步退居行業三四梯隊。

2023年一季度，蔚來營收106.77億元，同比增長7.7%，環比下降33.5%；淨虧損47.40億元，同比擴大165.9%，自上市以來已連續19個季度產生虧損。蔚來毛利率基本呈現逐季下降的態勢，今年一季度更是降至僅1.5%，為公司歷史最低水平。

隨著銷量的持續萎靡，以及行業掀起降價潮，蔚來不得不加入價格戰以圖扭轉被動局面。

於今年6月12日，蔚來汽車發佈公告稱，即日起，蔚來旗下全系車型起售價下調3萬元，同時宣佈取消免費換電權益。

降價也許有利於蔚來銷量的提升，但也可能會導致車輛的利潤下降，對公司的財務狀況產生負面影響。

此次獲中東土豪11億美元的「輸血」，對蔚來來說也是一劑「強心針」，也將是蔚來重新振作起來的一次機遇。一是更充裕的現金流有助於蔚來更有底氣進行價格戰，同時也可加速蔚來開拓海外市場，帶動銷量的回溫。

二是為蔚來手機業務的推出提供資金支持，幫助蔚來實現掌控AIoT的野心，讓蔚來的智能生態佈局更加完善。

智能手機是當今汽車的協同工具之一，是實現車主車機互聯的重要載體，蔚來的野心也瞄準了高端智能手機領域。在去年7月，蔚來就開始佈局手機業務。去年年底，李斌回應造手機一事時表示：造手機是為車主提供更好的用車體驗，不會當做主業，蔚來本質上還是以車為主。

近日，蔚來造手機之夢終於如願獲得市場入場券。

近日，蔚來首款手機已經正式獲得了工信部無線電核準，這就意味著產品的設計已經完成，接下來就靜待三證齊全準備上市了。李斌曾表示，蔚來的手機將於今年第三季度發佈。根據時間推算，蔚來手機上市在即。

根據工信部的入網數據顯示，該機將支持2G、聯通3G、CDMA、移動+聯通4G以及5G等網絡制式。同時，該款手機還配備UWB超寬帶技術，意味著蔚來的車主可以徹底告别車鑰匙，而且解鎖體驗完全不比實體鑰匙差。

在首款手機產品推向市場後，蔚來的汽車智能化體驗有望進一步提升，這能否提振蔚來在汽車市場的競爭力，有待時間驗證。