再遭營收、淨利雙降！高通仍需時間走出「寒冬」

原創

受限於應用端的疲軟，芯片巨頭高通（QCOM.US）的最新季業績表現依然不佳。

5月4日（北京時間），該公司宣佈的2023財年第二財季財報顯示，其期内營收和歸母淨利潤再度遭遇雙雙下滑。

而該公司的股價在美股盤後下跌了6.58%。

手機芯片業務疲軟，高通遭遇營收、淨利雙降

高通是全球知名芯片巨頭之一，其業務主要通過三個部分運作。其中，QCT部門開發和提供基於3G/4G/5G和其他技術的集成電路和系統軟件，包括用於移動設備的RFFE；用於連接的汽車系統、數字駕駛艙和ADAS/AD；以及物聯網，包括消費電子設備、工業設備和EDGE網絡產品。

QTL部門授予許可或以其他方式提供使用高通知識產權組合部分的權利，其中包括對某些無線產品的制造和銷售至關重要和/或有用的某些專利權。

QSI部門進行戰略投資。

據了解，高通的收入主要要來自集成電路產品的銷售，包括骁龍®系列高度集成的基於系統的解決方案，以及知識產權許可，包括專利和其他權利。

具體來看最新季度財報，第二財季，該公司實現營收92.75億美元，較上年同期下滑17%；實現歸母淨利潤17.04億美元，同比下滑42%；每股攤薄收益為1.52美元，與去年同期的2.57美元相比下滑41%。

非美國通用會計準則下，高通第二財季調整後淨利潤為24.2億美元，同比下滑34%；調整後每股攤薄收益為2.15美元，同比下滑33%。

分部門來看，QCT部門貢獻了79.42億美元的收入，同比下降16.82%。其中，銷售用於移動手機的產品的收入為61.05億美元，同比下降16.93%；銷售用於汽車的產品（包括連接、數字駕駛艙和先進的駕駛員輔助系統和自動駕駛）的收入為4.47億美元，同比增長20.49%；物聯網相關產品貢獻了13.9億美元的收入，同比下降23.96%。

QTL部門在第二財季實現收入12.9億美元，同比下降18.35%；QSI部門貢獻的收入佔比非常小。

不難發現，QCT部門是高通最主要的業績貢獻者，手機相關業務（其實就是手機芯片）則是核心中的核心，這項業務表現不佳拖累了其整體業績。

而旗下各項業務中，唯有汽車相關的產品實現了收入增長，表現較為亮眼。

之所以出現這種情況，高通在財報中表示，受宏觀經濟環境疲軟影響，消費者對智能手機和其他採用公司產品和技術的設備的需求有所下降，這導致QCT和QTL部門的收入出現下降。

另外，公司客戶減少了他們的庫存，這同樣影響了高通產品的銷售（消耗庫存的優先順序在採購高通產品之前）。

盤後股價下跌或因業績展望不及預期

除了第二財季遭遇營收和淨利潤的雙降外，第三財季的業績展望不及預期或許也是其盤後股價下跌的原因。

高通預期第三財季的營收在81億美元至89億元區間；第三財季每股攤薄收益在1.24美元到1.44美元之間，非美國通用會計準則下的每股攤薄收益為1.7美元到1.9美元之間。

據悉，以上預測的指標均要低於市場預計。

值得一提的是，高通亦在財報中表示，展望未來幾個季度，公司預計目前的宏觀經濟環境挑戰將持續，客戶將繼續減少他們的庫存，這兩個因素將繼續對公司的收入、運營業績和現金流產生負面影響，並將影響公司歷史上的QCT季節性趨勢。這些情況還將導致公司庫存水平上升，並導致在估計未來客戶需求時存在固有的不確定性。

最新財報顯示，截至第二財季末，該公司的庫存價值達到了68.58億美元。

高通還預計與前一年相比，其某些主要半導體芯片供應商的價格將繼續上漲；預計競爭將繼續激烈，特别是在中國市場。

另外，高通預期商用5G網絡部署和設備發佈將繼續。

總的來看，近兩年手機行業的疲軟對該公司業績的影響很大，目前手機芯片需求端仍未見明顯復蘇，高通仍需繼續等待行業回暖。相較而言，近年來，新能源電動車發展得如火如荼，高通的汽車芯片雖然目前貢獻的收入佔比不高，但比較值得期待。