疫情受損概念股齊漲，疫後復蘇行情或延續？

原創

6月27日，A股三大指數「飄紅」，酒店餐飲、景點旅遊板塊集體拉漲，概念股表現強勢！

截至收盤，君亭酒店（301073.SZ）股價創新高，大漲近17%；嶺南控股(000524.SZ)、麗江股份(002033.SZ)盤中一度觸及漲停，首旅酒店(600258.SH)、金陵飯店(601007.SH)、峨眉山A（000888.SZ）等紛紛跟漲。  

作為後疫情時代中的先鋒號角，此番翻紅大漲離不開消息面利好催化。

上海堂食即將恢復！

民以食為天，餐飲為百業之首！

6月26日，上海市新冠肺炎疫情防控新聞發佈會提出，從6月29日起，轄區内無中風險地區且近一周内無社會面疫情的街鎮，將有序放開餐飲堂食。

政策一經發出，上海餐飲企業「喜上眉梢」，已迫不及待準備迎接食堂的到來了！

要知道，作為線下經營為主的服務業，疫情反復對住宿餐飲業造成了不可忽視的衝擊。數據顯示，一季度住宿餐飲業增加值同比下降0.3%，3月份、4月份餐飲收入同比下降16.4%、22.7%。

受疫情影響，行業内企業面臨著極大挑戰，尤其是在上海靜默管理期間里，上海餐飲業堂食停擺了兩個多月時間，線下餐飲消費嚴重受挫。

海銀研究院整理，上海存續的餐飲企業共有95495家，其中註冊時間在1年以内和1-5年的比例分别為16.6%和45.6%，註冊資本在100萬以内的比例達73.8%。而這些企業面對老客戶積累不多，以及連續2個月暫停營業現金流吃緊，整體經營壓力較大。

如今，隨著疫情逐步得到控制，線下消費也有望迎來復商復市後的報復性反彈。

中泰證券表示，伴隨著6月初上海解除全域靜態管理，經濟進入修復通道，以地鐵客運量為代表的人員流動逐步修復。開放餐飲堂食有利於進一步推動人員流動向往年同期水平回歸，加快經濟修復的斜率。

全國旅遊業加速回暖

放眼全國看，疫情防控形勢趨穩向好，6月份以來，包括浙江、甘肅、江西、江蘇、青海等多地調整跨省流動政策，帶動旅遊業加速回溫。

途牛旅遊網的數據顯示，截至6月21日，6月跨省遊訂單數較5月增長336%，出遊人次較5月增長近400%。截至目前，除北京和上海外，全國跨省遊市場進一步打通，暑期前跨省遊近乎全線恢復。

站在當前時點，伴隨暑期的到來，各地更是紛紛推出免門票或者其他優惠活動。

具體來看，青島自6月份至年底，新增11家國有A級旅遊景區面向國内外遊客免門票開放；廈門即日起至8月底，8家收費國有A級景區實施免門票開放，包括鼓浪嶼上主要景區；陝西華山、江西廬山、青海茶卡鹽湖、吉林長白山等景區6月向全國遊客免門票一個月等。

除此外，海南亦大力推出離島免稅消費券，除6月25日起發放2000萬元離島免稅消費券外，省政府將適時追加資金，市縣政府也安排配套，繼續發放消費券。

可以見得，為充分發揮旅遊業刺激消費，各地「花樣式」自救，一定程度上激活了被疫情壓抑的消費熱情。

據同程旅行《2022暑期旅行消費預測報告》顯示，綜合疫情防控政策優化調整及各種利好政策的支撐，對比2021年同期，預計2022年暑期國内旅遊市場將重回復蘇軌道，整體出遊人次將有望恢復至2019年同期的70%以上。

中銀證券認為，在疫情形勢向好、消費刺激與產業政策利好的背景下，旅遊市場有望大幅回升。

新一輪投資機會漸顯？

業績層面，在疫情影響下，2021年度涉足餐飲、景點旅遊的企業虧損不少，且於今年一季度出現虧損蔓延狀況。

據同花順iFinD數據顯示，32家已登陸A股上市的概念股企業中，總計17只概念股於2021年度出現虧損，而來到2022年一季度，虧損企業已增加至28家。

其中，整體經營規模較小的退市海創、東海A退均因持續虧損即將退出A股舞台，當前正處於退市整理期。

值得一提的是，東海A退作為海南省三亞市的知名旅遊酒店類上市公司，自1997年上市觸達巅峰後，其餘年度營業收入基本都在3000萬元上下，歸母淨利潤也是在虧損和盈利之間徘徊。

除此外，面臨退市風險的還有*ST雪發、「昔日的旅遊巨頭」ST凱撒，因財務造假、經營不善諸多因素，已是「風光不再」。

相較過往業績的「不體面」，二級市場上，疫情的好轉及消費力度加大刺激下，大部分概念股「反彈行情」已先行。

股價方面，自5月9日板塊行情反彈以來，除即將退市或面臨退市風險的以上4只個股外，其餘概念股均顯著回溫，近期較為活躍的西域旅遊累計反彈已近5成，嶺南控股、君亭酒店、麗江股份均已漲超3成。

針對後市行情，東方證券指出，雖然疫情對行業恢復造成較大衝擊，但由於板塊定價上更多考慮疫後業績修復空間，年内子行業表現景區>酒店>餐飲>免稅。

展望下半年，隨著疫情趨穩，6月以來出行客流逐步恢復，但考慮到疫情復雜性和短期内防疫政策仍將維持嚴格，居民消費力也受到衝擊，該行認為可選+線下的屬性之下，行業仍將維持弱復蘇態勢。