【趣點】國内晶圓「雙雄」華虹淨利潤近翻倍：業績大增秘密找到了！

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「工欲善其事，必先利其器」，半導體作為構建智能時代、數字時代的基礎元素之一，其發展關係到時代變革進程，國家積極鼓勵行業發展，欲縮小與國際差距，打造變革利器。

近幾年，隨著手機制造重心向内地遷移、以新能源汽車為代表的科技革新疊加疫情不斷反復引發的「缺芯」等因素，導致全球範圍内半導體行業供需失衡狀況持續，而半導體晶圓代工需求持續旺盛，令半導體晶圓代工企業收獲頗豐。

淨利翻倍，股價上漲

國内晶圓翹楚之一——華虹半導體於1月28日公佈2021年第四季度報告。財報顯示，2021年第四季度母公司擁有人應佔溢利（歸母淨利潤）8410萬美元，同比上升92.9%，環比上升65.6%。2022年第一季度預計銷售收入約5.60億美元左右，預計毛利率約在28%至29%之間。受此利好影響，股價在業績公佈後，於當日午後拉升。

華虹半導體擁有8英寸及12英寸先進工藝晶圓代工生產線,是全球領先的特色工藝純晶圓代工企業，與中芯國際並稱為國内晶圓代工「雙雄」。公司專注於研發及制造專業應用(尤其是嵌入式非易失性存儲器及功率器件)的200mm(或8英寸)晶圓半導體。公司產品的組合亦包括RFCMOS、仿真及混合信號、CMOS圖像傳感器、PMIC及MEMS等若幹其他先進加工技術。

公司生產的半導體可被植入不同市場(包括電子消費品、通訊、計算及工業及汽車)的各種產品中。公司的客戶主要分為兩大類：(i)集成器件制造商及(ii)係統及無廠半導體公司。公司開發並向客戶提供先進的差異化晶圓加工技術組合。

產能逐步釋放，業績勢頭向好

公司總裁兼執行董事唐均君對2021年第四季度的業績評論道：

「華虹半導體第四季度業績表現極其亮眼：銷售收入再次創下歷史新高，達到5.283億美元，同比增長88.6%，環比增長17.0%，連續六個季度刷新紀錄；淨利潤、年化淨資產收益率也雙雙創下歷史新高；毛利率持續穩中有升，達到29.3%，同比上升3.5個百分點，環比上升2.2個百分點，其中八英寸廠的毛利率首次達到了40.0%。如此優異的成就，為2021年畫上了一個具有里程碑意義的圓滿句點。」

收入大增關鍵在於產能繼續釋放。唐均君表示，「從2021年全年來看，折合八英寸月產能同比增長約40%……展望2022年，我們將加快推進12英寸生產線總產能至94.5K的擴產，預計將於第四季度逐步釋放產能。」

從目前公司產能來看，公司在上海金橋和張江建有三座8英寸晶圓廠（華虹一廠、二廠及三廠），月產能約18萬片。同時在無錫高新技術產業開發區内有一座月產能6萬片的12英寸晶圓廠（華虹七廠），不僅是國内領先的12英寸特色工藝生產線，亦為全球第一條12英寸功率器件代工生產線。

無錫12英寸生產線被市場給予了極大期望，而本季度業績也確實表現不俗。以分部經營業績來看，華虹無錫本季度銷售收入同比增長650.9%，銷售收入4.812億美元。

華虹半導體12英寸晶圓產能近年來正快速放量。華虹無錫廠12英寸晶圓產能從2020年第四季度的2萬片/月大幅提高到2021年第四季度的6.5萬片每月。按照本次業績公告的公司指引，華虹半導體將在2022年加快推進12英寸生產線，產能將在2022年第四季度達到約9.5萬片/月（94.5K）。

而隨著產能的逐步釋放，下一季度業績或繼續保持良好增長勢頭。國泰君安國際研報指出，雖然現階段華虹半導體的毛利率受設備折舊影響維持在低位，但是隨著產能的不斷釋放，在市場供需持續失衡的情況下，毛利率會迎來大幅改善。

本季亮點：閃存收入千倍增長

具體來看四季度收入構成，各細分市場均有雙位數以上的增長。本季度亮點在於獨立非易失性存儲器（閃存），該分項的銷售收入3,900萬美元，同比增長1,239.7%，主要得益於NOR flash產品的需求增加。

而被廣泛應用於消費電子、汽車電子的分立器件分項，2021年第四季度同比增長86.3%，表現同樣不俗，近年來隨著新能源車市場的快速增長，汽車電子、車規級芯片的需求隨之旺盛。而華虹半導體的技術與產能或可在產業增長趨勢中充分受益。

據公司簡介，華虹半導體專注於嵌入式非易失性存儲器、功率器件、模擬與電源管理和邏輯及射頻等差異化特色工藝平台，質量管理體係滿足汽車電子芯片生產的嚴苛要求。

2020年第三季度以來，隨著需求端的大幅增長，供給端疫情反復等因素導致半導體行業供需失衡，供不應求的狀態持續五個季度，晶圓代工廠價格持續增長。據Digitimes預測，2022年第一季度晶圓代工行業仍將維持漲勢。台積電、聯電、力積電、世界先進等台係晶圓廠均已發佈2022年第一季度漲價計劃，這將有利於晶圓代工廠的利潤提升。

前有2021年中芯國際豪擲千億建廠，後有半導體巨頭台積電在業績會上公佈400億的投資計劃。半導體產業巨頭的擴張預示著新的一年，芯片市場或將繼續蓬勃發展。

晶圓廠在半導體產業鏈中處於中間環節，其產能決定了半導體產業的供給，產業鏈地位顯著。作為國内晶圓代工翹楚之一的華虹半導體，未來能否延續高增長故事，值得期待！