【解讀】淨利潤增長逾3倍！鵬輝能源靠啥在鋰電市場突出重圍？

原創

鵬輝能源1月28日晚發佈業績預告，預計2021年歸屬於上市公司股東的淨利潤2.2億元-2.6億元，同比增長313.51%-388.69%；而扣除非經常性損益後的淨利潤則比上年同期增長逾44倍-55倍。

對於業績亮眼表現，鵬輝能源表示，2021年公司持續加大儲能市場的開拓力度，儲能電池業務收入同比大幅增加，消費電池業務保持平穩增速，汽車動力電池業務收入同比也有較大增長。

此外，淨利潤方面，2021年非經常性損益對淨利潤的影響金額預計約為4614.53萬元，其中通過應收賬款債權轉股實現的債務重組收益約2018.08萬元。

業界「小寧德」

鵬輝能源處於電池產業鏈的中遊，主要業務為鋰離子電池、一次電池（鋰鐵電池、鋰錳電池等）、鎳氫電池的研發、生產和銷售，其上遊產業為正極、負極、隔膜、電解液等原材料供應商以及電池生產設備供應商，下遊主要應用領域為消費數碼、新能源汽車、輕型動力以及儲能等領域。

公司素有業界「小寧德」之稱，從稱謂也上可以看出公司的業務與「寧王」多有類似，同為動力電池行業企業。

然而兩家又具有明顯差異化業務，鵬輝能源主要產品按照正極材料分為钴酸鋰係列產品、磷酸鐵鋰係列產品、三元材料和多元復合鋰材料係列產品，產品形態豐富包括圓柱、方型、軟包係列產品。

也就是說鵬輝能源的產品更接近下遊消費電子領域，其產品小到可以應用到充電寶、無人機、電子煙、TWS耳機、ETC,還可以應用於電腦、智能穿戴等領域。

消費電池應用領域廣，涉及到生活的方方面面，雖然近年某些品種市場呈現一定飽和，但消費數碼產品技術發展迅速，產品叠代快，每年都有各式產品熱銷為行業創造出新的機遇。

從行業周期角度來看，不同的數碼電池產品所處周期不一樣，出現較久的消費產品如手機、筆記本電腦所用電池處於成熟穩定發展。而新的消費產品如TWS耳機、AR眼鏡等所用電池將迎來高速的增長期。

未來隨著5G網絡的深化普及，移動互聯技術的廣泛滲透，人工智能技術的快速發展，消費數碼產品智能化、無繩化、網聯化趨勢進一步加速，新的消費數碼產品將層出不窮，配套的消費數碼電池行業也將獲得更廣闊的市場前景。

從市場地位看，公司在消費類鋰電領域深耕近二十年，積累了深厚的技術積澱、強大的柔性化制造能力，是行業内消費電池品種最齊全的企業之一，在平板電腦、移動電源、無線耳機、藍牙音箱、電子煙、個人護理產品等多個細分領域處於行業領先水平，為業内主要的客戶提供產品。

消費類電池是鋰電池技術大規模商業化最初的應用領域之一，市場參與者較多，市場競爭比較充分，也比較激烈。而新能源汽車、儲能這兩大新興賽道為鵬輝能源帶來更廣闊的發展空間。

新能源車成新增長極

在新能源汽車這一備受外界關注的產業，鵬輝能源也具備成熟產品，其鋰電產品在新能源汽車領域應用包括乘用車、電動摩託等，成為公司新的增長極。

新能源汽車動力電池新能源汽車行業為國家堅定支持的戰略新興行業，近年來發展迅速，碳排放政策（雙積分政策）的引導、財政補貼政策以及其他政策的支持，是行業增長的重要驅動因素。

在新能源動力汽車動力電池領域，公司憑著在電化學方面近二十年的技術積累，有多個技術路線的技術儲備，比如從正極材料上說，掌握三元材料、多元復合鋰材料、磷酸鐵鋰材料等多種技術，從電芯形狀方面來講，同時擁有圓柱、方型、軟包動力電芯生產技術。

公司成功開發出6C快充電池產品、超長續航軟包動力電池、48V磷酸鐵鋰體係啓停電池等產品，在各自細分領域具備技術優勢。

公司目前已經與上汽通用五菱、五菱工業、奇瑞汽車、長安汽車等大型車企合作，電池產品配套了宏光MINI EV多個版本車型，同時又配套了寶駿E300P、五菱榮光N300L等熱銷車型。

從已披露的業績看，2021年上半年，公司汽車動力電池業務比去年同期大幅增長。

此外，公司輕型動力電池業務也同比實現翻倍以上增長。電單車業務領域，除繼續和大客戶鐵塔換電、納恩博等合作外，鵬輝能源還開啓了和愛瑪科技的戰略合作。電動工具方面，公司還獲得了國際電動工具龍頭創科集團（TTI）的大批量訂單。

雖然在規模上，鵬輝能源尚無法與寧德時代、比亞迪、億緯鋰能這些電池巨頭相比，但並不妨礙公司在新能源汽車領域的發展，公司能在巨頭林立的市場生存，側面也印證了公司產品正在獲得市場認可。

儲能乘勢崛起

儲能是與新能源汽車並駕齊驅的另一大朝陽賽道，雖然其發展相對較晚，但下遊應用非常重要，事關清潔能源使用效率，而成為2021年以來發展重頭戲。

受4G基站備用電源鉛酸換鋰電、5G基站建設、海外家庭儲能、光伏電站建設等需求因素影響，儲能鋰電池行業近年來發展迅速。從現有鋰電、氫能等多品類儲能產品看，鋰電儲能相對較為成熟，為鋰電企業搶佔市場提供機遇。

就儲能行業競爭格局來看，儲能市場湧現出一大批鋰電制造廠商，市場參與者同時面臨傳統鉛酸電池廠商和鋰電池廠商多維度競爭，然而由於鋰電池的性價比提升，鋰電池滲透率會愈來愈高。

在儲能鋰離子電池領域，鵬輝能源擁有完整的儲能產品線，涵蓋儲能電芯、通信基站電池標準模塊、便攜式儲能箱、家用儲能一體機、大型儲能（含電池簇、儲能機櫃、集裝箱儲能係統）等諸多產品。

2021年以來，在行業大發展下，公司儲能業務實現重大突破。在家用儲能領域，公司獲得歐洲和澳洲的大批量家儲業務訂單，客戶有weco、古瑞瓦特等；在便攜式儲能領域，獲得大客戶正浩科技Ecoflow等的大批量訂單；在大型儲能領域，獲得陽光電源、南方電網、天合光能等的大批量訂單。

從近期發展戰略看，鵬輝能源將發展中心向儲能業務傾斜。東方證券分析稱，至2021年底公司總產能有望達16.3GWh，其中儲能電池5.6GWh，儲能電池為公司最主要擴產方向。同時，公司與天合光能合建的常州工廠儲能電池產能規劃11GWh，規劃的廣西柳州制造基地規劃產能20GWh。

一個好消息是，2022年1月，投資逾60億元的鵬輝能源柳州智慧儲能及動力電池制造基地項目已經正式奠基，為公司儲能與動力鋰電池項目再添籌碼。