山石網科：民生證券、寶盈基金等4家機構於11月24日調研我司

2021年11月26日山石網科（688030）發佈公告稱：民生證券蔣領 楊立天 丁辰晖、寶盈基金倪也、博時基金王赫、大成基金於威業於2021年11月24日調研我司。

本次調研主要内容：

問：其他安全産品綫中收入增速最快的業務是?

答：根據三季報的收入數據看，其他安全産品綫收入1.20億，同比增長54.12%，收入佔比20%；其中收入增速最快的業務類型有：應用交付、安全服務、WAF、數據安全、漏掃，基本上均達到了翻倍以上的同比增速。

問：公司邊界安全産品的定位?對防火牆性能要求較高的行業主要是哪些領域,行業進入壁壘如何?

答：公司邊界安全産品的定位是提供優質可靠的産品及服務，根據不同的應用場景及客戶需求，提供相匹配的産品及服務，覆蓋高中低各類流量需求。一般來說，金融、運營商、互聯網高校等業務驅動性較強的行業用戶，對於防火牆的性能要求比較高；綜合技術研發與市場營銷看，防火牆産品綫是一個需要積累的領域，行業的進入壁壘較高。

問：安全服務的目前發展情況?

答：目前，公司的安全服務主要包括安全評估服務、應急保障服務、安全通告服務、安全培訓服務等内容。根據三季報的數據來看，今年前三季度公司安全服務實現了近3倍的增長。現階段，公司的安全服務採用“産品+服務”的交付模式，解決傳統安全産品僅針對單點防護或無法相互聯動及高效利用等問題，一方面有助於提升客戶滿意度，另一方面也是推動公司現有産品及解決方案銷售的有效路徑。此外，結合可轉債募投項目，公司後續將打造安全運營中心，其中將通過構建雲平台等模式，向客戶提供SaaS交付模式的託管安全服務。託管安全服務主要應用的場景有：網站安全監測、威脅情報預警、遠程紅藍對抗、可疑文件分析、遠程應急響應等。

問：態勢感知産品的發展情況?

答：公司的態勢感知産品為山石智?源，是採用基於雲端、網絡、端點數據聚合分析的態勢感知體係，通過平台自動收集和關聯來自多個組件的數據，配合可擴展的高性能存儲，快速索引的分析和SOAR自動化驅動響應，有助於安全團隊更加高效運作。根據三季報的數據來看，今年前三季度公司態勢感知業務基本實現了翻倍增長，態勢感知與安全服務一樣，屬於公司抓手類産品，一方面通過産品的組合幫助客戶精準找到安全問題所在，一方面也通過態勢感知解決方案的輸出，帶動現有産品的銷售。

問：公司現金流的情況?

答：根據三季報的數據看，公司前三季度經營淨現金流下降較大，主要與網絡安全行業收入季節性有關，預計全年將會有較大幅度回升。此外，相較於去年同期三季度，公司現金流支出較多主要與人員規模擴大、芯片備貨增長、票據池業務開展等因素有關，從應收賬款周轉率來看，並未發生顯著變化，營業收入基本可以及時、有效地轉化為公司經營性現金流。後續公司也將持續關注現金流管理，實現有質量的增長。

山石網科主營業務：山石網科是中國網絡安全行業的技術創新領導廠商,自成立以來一直專注於網絡安全領域前沿技術的創新,提供包括邊界安全、雲安全、數據安全、内網安全在内的網絡安全産品及服務,致力於為用戶提供全方位、更智能、零打擾的網絡安全解決方案

山石網科2021三季報顯示，公司主營收入6.03億元，同比上升44.97%；歸母淨利潤-2077.9萬元，同比上升55.77%；扣非淨利潤-2894.36萬元，同比上升51.47%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入3.08億元，同比上升59.58%；單季度歸母淨利潤7695.92萬元，同比上升508.26%；單季度扣非淨利潤7125.3萬元，同比上升1579.32%；負債率17.21%，投資收益407.52萬元，財務費用-159.29萬元，毛利率72.34%。

該股最近90天内共有2家機構給出評級，買入評級2家；過去90天内機構目標均價為34.2；近3個月融資淨流出2760.22萬，融資餘額減少；融券淨流出974.54萬，融券餘額減少。證券之星估值分析工具顯示，山石網科（688030）好公司評級為3.5星，好價格評級為2星，估值綜合評級為3星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)

〖 證券之星AI 〗

本文不構成投資建議，股市有風險，投資需謹慎。