中信特鋼：南方基金於11月12日調研我司

2021年11月15日中信特鋼（000708）發佈公告稱：南方基金羅興於2021年11月12日調研我司。

本次調研主要内容：

問：國家雙限政策對公司的影響有多大?各省市的電價調整對公司的影響有多大?

答：三季度，國家的雙限政策對公司有一定的影響，但整體可控。下一步，公司將積極應對，合理優化生産組織，力爭公司完成年度效益目標。公司通過餘熱餘能利用自發電的自給率超過50%，此次全國各省市根據國家發改委政策出台的電價調整指導意見對公司成本有一定影響，但總體可控。

問：四季度公司是否有原料庫存帶來的成本壓力?

答：公司的原料庫存一直保持在科學合理的水平，生産過程中將會加權平均後進入生産成本。公司的合同訂單飽滿，生産經營有序，且始終與下遊客戶保持著長期緊密的戰略合作關係，受到季節性波動影響不大，公司會根據成本變動情況及時調整産品價格，在産業鏈中消化成本端波動帶來的不利影響。

問：公司在四季度的售價是否可以維持?

答：公司與客戶建立了長期戰略關係，多年來已經形成了相互高度信任和支撐的關係，在礦石、焦炭大宗原料價格快速大幅波動造成特鋼成本起伏的時候，公司在産品提價時會給客戶留有餘地，反之，若在原料和鋼價快速下跌的時候，公司客戶也會給公司一定的價格支撐。這也是公司能夠抵禦周期性波動和體現出弱周期特性的重要因素之一。

問：出口退稅對公司的影響有多大?

答：自國家頒佈取消鋼材出口退稅政策以來，公司積極應對，一方面將已簽訂的訂單發至保稅區，一方面積極與客戶協商提升産品價格，公司出口産品在海外具有較強的競爭力和很好的口碑，絕大部分客戶願意承擔或共同承擔退稅部分，公司的産品出口基本未受到影響。

問：公司“三高一特”的業績如何?高溫合金的産銷量如何?

答：目前公司“三高一特”相關硬件條件已達到一流水平，在工藝技術、裝備配套、人才隊伍培養和儲備等方面都有較充分的準備。雖然産銷量佔公司總量比例偏小，但一直保持較快的增速。2021年1-9月份，公司“三高一特”産品保持高速增長，高溫合金的産銷超過2020年全年水平。“三高一特”産品是公司“十四五”重點發展板塊，也是此次公司可轉債募集資金的重點投資方向之一，並且公司會持續保持強投入，按照國際一流的目標，匯集整個集團之力發展，努力實現彎道超車。

問：2022年公司主要業績增長來源?

答：從整體市場情況來看，2022年在汽車、風電、進口替代、高端裝備、航空航天、石油化工，包括新能源汽車、太陽能光伏、核電、水電等清潔能源領域的市場需求增長確定性較高，2022年公司主要增長來源於以下幾個方面：（1）進一步優化品種結構。一方面繼續保持公司在軸承、汽車、能源行業優勢，在多個細分領域打造“小巨人”産品，同時加快“卡脖子”材料的研制和以産頂進，提升尖端材料的佔比。（2）保持公司棒綫材産品優勢，打造國際高端鋼板，協同發展鋼管業務板塊，充分發揮各版塊協同和品類齊全優勢，為用戶深入提供“一攬子”特鋼材料綜合解決方案，提升公司的綜合競爭力和溢價能力。（3）隨著國家高端制造的産業升級、國防裝備以及航空、航天事業的快速發展，高端特鋼材料的需求會增長。公司將緊抓機遇，對標國際一流的“三高一特”材料供應商強投入、強推進，大力發展特冶鍛造和“三高一特”産品，目前公司“三高一特”産品持續保持高增長。（4）新建項目的投産將提升公司的盈利能力。“十四五”期間公司青鋼環保搬遷續建項目、焦化環保升級綜合改造項目、高參數集約化餘熱餘能利用項目、特冶鍛造産品升級改造等項目將建成投産，其中，主要為風電市場配套的興澄特鋼連鑄大圓坯産綫項目已新建完成，該産綫可生産國内最大斷面連鑄圓坯，具備每年40萬噸軋制能力，上述項目的陸續投産將分別會在産品端和成本端為公司帶來良好的效益增長。

中信特鋼主營業務：鋼鐵冶煉、鋼材軋制、金屬改制、壓延加工、鋼鐵材料檢測。

中信特鋼2021三季報顯示，公司主營收入742.16億元，同比上升33.04%；歸母淨利潤60.62億元，同比上升39.42%；扣非淨利潤59.78億元，同比上升40.85%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入251.29億元，同比上升29.68%；單季度歸母淨利潤18.74億元，同比上升17.28%；單季度扣非淨利潤18.37億元，同比上升13.8%；負債率64.71%，投資收益-19863.61萬元，財務費用2.65億元，毛利率16.68%。

該股最近90天内共有6家機構給出評級，買入評級4家，增持評級2家；過去90天内機構目標均價為38.54；近3個月融資淨流出123.37萬，融資餘額減少；融券淨流出5.73億，融券餘額減少。證券之星估值分析工具顯示，中信特鋼（000708）好公司評級為4星，好價格評級為3.5星，估值綜合評級為4星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)

〖 證券之星AI 〗

本文不構成投資建議，股市有風險，投資需謹慎。