「抗新冠」口服藥獲批 民航機場、酒店餐飲及旅遊等板塊受益大漲

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在面對一輪又一輪的新冠肺炎疫情以及不斷變異的病毒，除了研發更好的預防疫苗，新冠治療特效藥也是關鍵的突破點。在新冠出現近兩年之後，抗新冠病毒的口服藥物取得新進展，相關藥物研發也開始進入收獲期。

當前，旅遊業深陷疫情危機的影響，許多航空公司、酒店、遊輪運營商、旅行社和租車公司在危機管理中苦苦掙紮。如今新冠口服藥問世，將增強全球共同走出疫情的預期，危機後的旅遊出行復蘇必將到來。屆時，行業龍頭公司有望重整旗鼓。

新冠口服特效藥取得新進展

全球新冠疫情大流行沒有減緩，新冠病毒還在加速變異傳播。就像疫苗的研發一樣，關於新冠口服藥的研發競賽一直在全球範圍内低調進行。今年4月，英國政府成立了一個「抗病毒任務組」，目標是今年至少開發出兩種抗病毒藥物，人們新冠檢測呈陽性之後，可以在家里服用。FDA此前批準了一些專門對付新冠病毒的藥物，主要是三款新冠中和抗體。同時，美國政府也已投資30億美元，以加快發現、開發和製造抗新冠病毒的藥物。

此外，多家中國藥企的新冠治療特效藥研發進展順利。目前，國藥集團中國生物正在密集研發2款全球首發的新冠治療特效藥——新冠特異性免疫球蛋白和抗新冠病毒單克隆抗體。其中，新冠特異性免疫球蛋白已獲得國家藥監局和阿聯酋衛生和預防部頒發的國内外臨床試驗批準文件，相關臨床試驗也已展開。近期，騰盛博藥也已向美國食品藥品監督管理局提交了其在研的新冠中和抗體聯合療法BRII-196/BRII-198緊急使用授權申請。據悉，中國國家藥監局以及中國香港衛生署已批準這一聯合療法的新藥臨床試驗申請。騰盛博藥還在中國開展了進一步研究，正在2期研究中評估更低劑量聯合療法的治療有效性。

11月4日，美國藥企默克宣佈其小分子藥物Molnupiravir獲得英國藥監局批準上市，成為全球第一款獲批用於治療成人輕度至中度新冠感染的口服藥物。僅一天之後輝瑞傳出另一個抗新冠口服藥的好消息，更加令人驚喜。11月5日，輝瑞公司在其官網宣佈，與安慰劑相比，其新冠口服藥物Paxlovid減少新冠肺炎非住院患者的住院或死亡率高達89%。這一數據媲美甚至好於新冠中和抗體，顯著優於默沙東的Molnupiravir。輝瑞計劃在本月尋求美國食品藥品監督管理局(FDA)批準該藥物，如果獲批，輝瑞可能在今年交付，預計到2021年底將生產超過18萬份口服藥，到明年年底前生產5000萬份。

據悉，口服藥可用於暴露前或暴露後預防，減少病毒/感染潛在傳播，對免疫應答缺乏的患者進行治療，同時口服藥物比抗體藥物給藥更加便捷、可及性強、產能限制更小、社會成本更低。消息一出，上週五美股盤中，輝瑞一度漲超11%。旅遊等受益板塊也聞聲而動，皇家加勒比郵輪、新濠博亞娛樂、達美航空等大漲超8%，永利度假村亦漲超6%，而新冠疫苗、中和抗體、檢測相關板塊的股票應聲下跌。

疫情對旅遊酒店等業績影響超預期

近期多地發生由境外輸入引發的本土聚集性疫情說明，我國「外防輸入、内防反彈」仍面臨較大壓力。

受持續散發的疫情影響，目前出境遊仍處於停擺狀態，國内旅遊也尚未完全恢復，且出行仍以短途遊為主。據文旅部和中國旅遊研究院統計數據，2020年國内旅遊人次和收入分别同比減少52.1%和61.1%，入境旅遊人次和收入分别同比減少81.3%和87.1%，出境旅遊人數同比減少86.9%。

今年三季度，我國國内疫情多點爆發，部分省市疫情防控措施加強，對旅遊類上市公司的業務造成較大影響，A股市場旅遊板塊受到國内疫情影響連續低迷。

從旅遊股披露的2021年三季報可以看出，疫情對旅遊板塊業績的影響還是超出了預期。數據顯示，眾信旅遊2021年三季報顯示，公司歸母淨利潤虧損2.05億元；凱撒旅業三季報顯示，公司歸母淨利潤虧損2.59億元。中青旅前三季實現歸母淨利潤3726.13萬元，同比增長129.1%，但是「扣非」歸母淨利潤則虧損了442.69萬元。同樣，黃山旅遊三季報也顯示，扣非歸母淨利潤虧損70.80萬元。另外，桂林旅遊前三季虧損9766.49萬元，長白山前三季虧損2670.97萬元，三特索道虧損704.72萬元，雲南旅遊虧損1290.44萬元，西安旅遊虧損3373.42萬元，張家界虧損5841.58萬元。值得注意的是，今年第三季度業績下滑主要是疫情在暑期出現，比如烏鎮景區因為南京在7月疫情爆發，後續部分省市加強了疫情防控措施，導致景區的旅遊業務受到較大衝擊。

民航機場、旅遊及酒店等股受益大漲

國信證券研報稱，新冠疫苗的全民接種，海外特效藥的問世將使得未來放開的節奏漸行漸近。國内民航運力引進連續兩年大幅收緊，且未來一段時間仍將處於低位，為供需反轉創造先決條件，需求韌性凸顯，運價改革放大價格彈性，其看好有朝一日國内防疫政策放松、國門放開之時航空公司的運價及業績表現。西部證券也認為，酒店、景區、出境遊、餐飲板塊都將直接受益於消費場景限制終結所帶來的需求的進一步復蘇，考慮到酒店行業上輪下行週期調整時間和空間都更為充分，且兼具供給優化邏輯(酒店連鎖化率從2019年的26%提升至2020年的31%)，預計酒店行業將在明年復蘇行情中表現出更為明顯的彈性。

二級市場方面，受輝瑞宣佈新冠口服藥療效顯著消息刺激。A股機場航運、酒店及餐飲、景點及旅遊等板塊逆勢大漲。其中，凱撒旅業(000796.CN)、首旅酒店(600258.CN)漲停，錦江酒店(600754.CN)漲近8%，宋城演藝(300144.CN)、眾信旅遊(002707.CN)、長白山(603099.CN)漲逾6%，嶺南控股(000524.CN)、君亭酒店(301073.CN)、黃山旅遊(600054.CN)等紛紛衝高。民航板塊亦走高，上海機場(600009.CN)、白雲機場(600004.CN)觸及漲停，中國國航(601111.CN)、南方航空(600029.CN)大漲超7%，吉祥航空(603885.CN)漲超5%，春秋航空(601021.CN)、中國東航(600115.CN)、深圳機場(000089.CN)等亦大幅上漲。此外，港股旅遊概念股亦表現強勢，復星旅遊文化(01992.HK)大漲超15%，攜程集團(09961.HK)、雲頂香港(000678.HK)漲超7%，同程藝龍(000780.HK)漲超5%，香港中旅(00308.HK)等亦漲超3%。