順絡電子：華夏策略會、國泰君安等16家機構於9月7日調研我司

2021年9月10日順絡電子（002138）發佈公告稱：華夏策略會、國泰君安劉堃、百年保險馮鐵舟、西部利得基金邢毅哲、財信證券羅琨、金信基金黃飙,古哲、國元證券王舒嶽、安信證券郭旺、前海聯合基金李興耀、榕樹投資王順序、海雅金控王兵、同威投資譚琳、大成基金李磊、艾美谷投資韓強、五礦證券王俊輝,李晨曦,黎國棟、工銀瑞信策略會於2021年9月7日調研我司，本次調研由董事會秘書 徐祖華負責接待。

本次調研主要内容：
一、介紹與會投資者知悉並提示視同接受《調研承諾書》約定
二、公司董事會秘書對公司業績情況、業務佈局及發展戰略等内容做簡要介紹1.2021年是順絡第五個“五年”規劃的開局之年,在全體員工的共同努力下,公司在管理變革、産品研發、市場拓展以及各項管理體係建2設等方面繼續提升,完成了預期目標,單季銷售和利潤連續5個季度創造歷史新高。
2.公司屬於基礎元器件領域,主要從事被動電子元器件細分行業新型電子元器件産品的研發、設計、生産、銷售以及提供一站式技術解決服務方案,産品主要包括磁性器件、微波器件、傳感及敏感器件以及精密陶瓷産品,廣泛應用在通信、消費、汽車電子、工業及控制自動化、物聯網、大數據、新能源及智能家居等領域。
3.公司成立整整21年,專注於主業,持續投入研發及全面創新,擁有自主核心知識産權,公司致力於放眼全球市場,通過全球化的發展戰略和創新戰略,成為在全球被動電子元器件及技術解決方案領域中具有技術領先和核心競爭優勢的國際化企業。
三、公司董秘回答投資者提問:
1.公司未來業務的增量主要是來源?答:公司作為關鍵基礎核心元件供應商,能夠在全球基礎産業競爭中取得頭部企業優勢地位,是經過了長期積累和沉澱。公司現已擁有以磁性器件、微波器件、敏感及傳感器件、精細陶瓷四大類産品綫發展方向的各種精密高端元器件産品,産品廣泛應用包括通信領域、消費領域,大力佈局及推動汽車電子、工業及新能源、物聯網等新興産業應用等業務領域的發展,市場空間巨大且持續成長。公司在市場上已取得了全球眾多知名客戶的認同和信賴,客戶資源儲備豐富。在手機、消費類電子市場份額不斷提升的同時,在新興市場(汽車電子、雲計算及雲服務、物聯網、新能源等領域)也得到了快速發展。為公司的發展打開了更加廣闊的市場。未來新興市場的開拓、産品綫的豐富及國産化替代趨勢等綜合因素,將助力於公司第五個“五年規劃”實現快速增長打下了堅實的基礎。
2.公司淨資産收益率情況?答:公司屬於電子元器件基礎元器件,公司所有産品均屬於自主研發設計、制造與銷售,擁有自主知識産權和品牌,屬於高資本投入行業,公司不斷加大研發力度,不斷創新,提升管理水平,提高效率,致力於逐步提升淨資産收益率。
33.公司目前材料及設備國産化進展情況?答:公司立足於基礎材料研發,包括磁性材料、敏感材料、微波介質材料、結構陶瓷材料及這幾類的材料的性能研發,上市後即大力致力於推動原材料及設備的國産化工作,目前公司材料及設備的國産化程度較高,公司基於自身研發和制造的需求,自主研發關鍵自動化設備,不斷提高自動化、智能化制造能力,未來,在逐步向信息化、數字化趨勢邁進,提高産品性能和一致性品質。公司注重推動原材料領域及主要設備研發國産化替代進程,不斷提高其性能、效率。
4.公司資産負債率情況及未來的融資計劃?答:目前資産負債率仍屬於較優水平,公司處於持續擴産、穩健經營通道中,適當應用銀行融資,提高資金使用效率,合理佈置資産。公司目前現金流量較為充足,後續將根據項目具體投資進度及規劃資金需求制定適當的相應融資計劃,包括考慮多種融資方案。
5.公司的疊層高精密電感産品未來發展路徑?答:高精密電感産品0201類型目前仍佔據高精密電感市場較大部分的市場份額,其廣泛應用於5G智能手機及高端應用終端。
01005、008004電感産品屬於納米級小型化、高精度電感、代表即將到來的新一代的技術産品,可廣泛應用於小型化需求的供應鏈端及模塊端,小型化的高精密電感産品將會根據市場需求繼續擴充産能,目前全球性的大客戶開拓項目進展順利,後續01005産品伴隨應用端配套産品技術水平的提升以及小型化、高精度電感市場需求的擴大,將為公司電感産品打開更大的市場空間。
6.簡要介紹一下公司的濾波器産品用途和應用場景?答:公司較早開始啓動濾波器産品研發,在微波材料研究上具有多年的研究經驗,公司波濾器主要適用於高頻、小型化應用,濾波器屬於公司LTCC平台定制化、模塊化的産品,係低溫共燒陶瓷平台工藝,産品技術門檻要求高,可廣泛應用於宏基站、微基站、高端智能手機、射頻應用終端等多個領域,隨著電子元器件國産化替代進程及市場應用需求不斷提速,將為國内LTCC産品提供更多産值化機會。
47.公司一體成型電感的研發情況?答:公司一體成型電感在小尺寸及大尺寸上均有研發投入和制造,可廣泛應用於高端手機、消費電子和汽車電子等應用領域,目前可實現正式批量化供貨。一體成型電感已列為公司級重點新産品項目,公司根據市場應用進展在加大研發投入及客戶應用推動進行中,其市場空間及未來前景可期。
8.公司展望一下信柏精細陶瓷産品業務的未來發展情況?答:精細陶瓷産品屬於新材料技術新應用領域的定位,産品更加輕薄,具有超高硬度、溫潤親膚性等優點。公司精細陶瓷産品前期已經積極完成市場佈局、技術佈局,同時與國内外多家知名企業的未來項目上保持著深度開發合作,技術水平領先,已在重要客戶獲得突破。公司注重陶瓷研發平台的建立,可根據市場應用的需求,不斷整合資源,實現快速研發並産值化,隨著新一代通信技術、無綫充電市場、智能穿戴應用的發展,未來發展前景廣闊。
9.請問公司如何看待當前毛利率水平?答:公司産品均屬於自主研發、設計,自身擁有強大的核心技術及綜合服務實力,由於不同類別的産品綫的毛利率水平有所不同,産品毛利率水平與産品銷售結構、銷售價格、以及成本管控等因素直接相關。公司不斷地進行技術創新與管理創新,不斷推出具有高附加值的新産品、持續管理變革來成本管控及效益提升、參與核心大客戶早期的研發階段等,在較大程度上保障了公司穩定、優質的毛利率水平。
10.公司目前的産品價格情況?答:公司産品屬於電子元器件,成立以來一直專注於主業發展,目前公司電感産品技術水平與全球知名電子元器件廠商技術水平比肩,産品擁有核心競爭力,且公司擁有全球領先的大客戶群體,聚焦大客戶戰略,涵蓋了全球主要相關行業的標桿企業,與客戶建立的是長期合作關係,公司産品價格目前比較穩定。
11.介紹公司目前的市場份額及未來成長性?答:公司為被動電子元器件行業細分龍頭企業,綜合核心競爭力較強,5公司長期深耕主業,擁有全球化的優質核心大客戶及順絡品牌影響力,在電感細分領域内,公司在中國市場以及國際市場上均擁有較高的市場佔有率,高端精密産品市場份額持續提升,産品技術和産能規模處於全球領先地位;同時新型電感産品持續推向市場,始終保持在全球電感行業前沿,知名度及核心優勢進一步聚焦。通過持續創新,不斷開發滿足大客戶需求的新産品,持續提升公司的核心競爭力。

順絡電子主營業務：研發、設計、生産、銷售新型電子元器件;提供技術方案設計和技術轉讓、咨詢服務;銷售自産産品。

順絡電子2021中報顯示，公司主營收入23.11億元，同比上升60.26%；歸母淨利潤4.11億元，同比上升69.69%；扣非淨利潤3.88億元，同比上升67.8%；負債率39.68%，投資收益-164.07萬元，財務費用2979.09萬元，毛利率37.36%。