【熱點零距離】中國電信（601728.SH）A股一字板跌停！封單金額高達55億元

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「巨無霸」中國電信（601728.SH）8月23日（周一）早盤競價「玩心跳」，直接一字跌停跌幅10%，截至發稿，跌停板封單已經超過55億元，當日成交金額僅17億元，最新總市值為5023億元。上周五選擇追高的資金悉數被套。

中國電信上周五正式登陸A股，上市首日獲資金瘋狂追捧，放量成交超過200億元，曾一度達到上市首日漲幅限制。換手率超過67%，超過2/3的中簽者選擇套現離場。市場人士分析，換手率如此之高，導致短線活躍資金佔比過高，個股的情緒博弈較重，或是今日大跌的主要原因。

8月20日（上周五）盤後的龍虎榜顯示，拉起股價的主力有招商證券上海牡丹江路營業部，買入金額4.2億元；東方財富拉薩東環路第一營業部、東方財富拉薩團結路第二營業部、東方財富拉薩團結第一營業部、東方財富拉薩東城區江蘇大道營業部等，也攜手上榜，買入金額分别達2.9億元、2.4億元、2.1億元、1.8億元。賣出方則以「機構專用」席位為主，共有4家「機構專用」，合計賣出金額為4.69億元。另上述的東方財富拉薩團結路第二營業部也有上榜，賣出金額超1億元。

從資金面的角度分析，機構資金在逢高套現離場，而「散戶軍團」卻踴躍接盤。

另一方面，目前中國電信A股和港股之間的估值差異依舊較大。以港股中國電信（00728.HK）價格2.74港元/股計算，A/H溢價率超過100%。觀察同行中的中國聯通，同樣分别在A股和港股上市的中國聯通，截至發稿，其A/H股的溢價率僅為13.64%。

一直以來，A股和港股市場呈現明顯的估值水平差異，如果後續繼續調整，中國電信有望獲得一些長線機構資金的關注。

對於未來空間，機構態度比較樂觀。安信證券、申萬宏源證券等多家頭部券商均於8月22日通過發文、舉辦電話會議等方式為中國電信打「call」。推薦的主要邏輯為，三大運營商提速降費的壓力將會在未來幾年邊際減弱，運營商在利潤端的表現在未來將會獲得較大的提升。

財報顯示，今年上半年中國電信實現經營收入2192億元，同比增長13.1%。其中，服務收入2035億元，同比增長8.8%；實現EBITDA(息稅折舊攤銷前收入)663億元，同比增長5.1%；淨利潤177億元，同比增長27.2%，剔除出售附屬公司的一次性稅後收益，同比增長17%。中國電信高管在業績說明會上表示，全年有信心保持利潤雙位數增長。

值得一提的是，這是多年來首次運營商業績增速超過互聯網巨頭業績增速。