短缺超預期！全球「芯片荒」仍將持續 半導體概念股持續大漲

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今年以來，「缺芯」已經成為老生常談的話題，從去年第四季度至今，因半導體芯片供應緊張，困擾了汽車、消費電子等諸多領域，半導體的供不應求，也導致價格上漲，國内外大多汽車及消費電子品牌都曾因芯片短缺而不得不暫停生產。

在缺芯持續得不到解決這一背景下，世界半導體貿易統計(WSTS)近日上調了今年全球半導體市場規模的預期。該協會8月18日表示，由於第二季度的需求強勁，已將對今年全球半導體市場需求的預計由之前的5272億美元上調至5510億美元，漲幅由之前的19.7%上調為25.1%。其中，記憶芯片需求將增長37.1%，模擬半導體需求將增長29.1%，邏輯芯片需求將增長26.2%。不少分析認為，全球範圍内「芯片荒」仍將持續，芯片供應緊張的下一波危機或許即將出現。

疫情導致供需失衡 芯片短缺超預期

疫情反復，讓本就陷入困頓的芯片供應更加緊張。8月17日，據博世中國執行副總裁徐大全朋友圈信息，某半導體芯片供應商馬來西亞Muar工廠因疫情，再次被當地政府關閉部分生產線至8月21日。據報道，近日來，馬來西亞新冠肺炎患者數量不斷增長，新冠疫情對當地半導體產業形成了很大的衝擊。公開信息顯示，馬來西亞是全球封測重地，約有50家全球半導體巨頭在馬來西亞設立封測廠，包括博通、美光、意法、英飛淩等。馬來西亞在半導體的封測業務佔據全球近13%的市場份額，2019年馬來西亞總計出口了3727億令吉(折合約5695億元人民幣)的電子產品及相關零部件，也在該國當年的外貿出口中佔據近38%的份額。博世ESP/IPB、VCU、TCU等芯片供應將受到直接影響，預計8月份後續基本處於斷供狀態，對中國的汽車行業帶來巨大的影響。

8月18日，一則一汽-大眾奧迪對旗下CKD車型停產的計劃通知引爆網絡，該通知稱，由於車輛主控芯片持續缺貨，一汽-大眾奧迪將陸續停產B9、Q5L PA以及C8產品線，主要涉及車型為奧迪A4L、A6L、Q5L，預計恢復時間為2022年第一季度。針對網絡流傳的「奧迪多款主銷車型因‘缺芯’停產，多家4S店已無現車，轉為訂單制銷售」的消息，一汽-大眾奧迪内部人士則回復表示，「此為虛假信息，不屬實。」

不過，芯片短缺正持續施壓全球汽車生產和銷售卻是不爭的事實。韓國產業通商資源部18日公佈的數據顯示，由於芯片供應短缺等因素影響，韓國7月汽車出口達到181046輛，同比下滑2.9%;出口額為41億美元，同比增長12.3%。其中，運動型多功能車(SUV)的出口由於缺乏新車型而下滑，芯片供應短缺也影響了生產。

需求端方面，由於汽車及家電產品的數字化也令芯片需求大幅上升，電子產品、家電和機械等領域也面臨類似挑戰。自去年年初疫情發生以來，防疫封鎖措施下人們居家時間增加，電子產品需求明顯增長，導致芯片需求也大量增加。供貨方面，據海納國際集團的最新研究，7月芯片的交貨週期環比6月增加了8天，現在已達20.2週，這是該公司自2017年開始跟蹤相關數據以來最長的交貨週期。其中，微控制器(汽車、工業設備和家用電子產品所需的邏輯芯片)短缺情況在7月份加劇，交貨時間由通常的6-9週，大幅延長至現在的26.5週。

目前，「缺芯」是全球相關企業都面臨的一大問題，無論是汽車、智能手機還是智能電視等領域，其中絕大部分企業今年都面臨著產量、銷量下滑的危機。顯然，「德爾塔」的出現正在阻礙芯片供應壓力緩解的道路。由於供不應求，這也導致流通領域的芯片炒作愈演愈烈。據悉，目前現貨市場上很多芯片的價格都已經翻了幾十倍甚至上百倍，一方面產能不夠，另一方面流通領域囤積居奇，有經銷商還有一些企業自己都會屯著。不過，針對汽車芯片市場哄擡炒作、價格高企等突出問題，市場監管總局8月初已經根據價格監測和舉報線索，對涉嫌哄擡價格的汽車芯片經銷企業立案調查，下一步將加大監管執法力度，嚴厲查處囤積居奇、哄擡價格、串通漲價等違法行為。

半導體行業景氣 概念股逆勢走高

芯缺價漲，刮起了半導體芯片「牛市風」，半導體板塊景氣行情持續引發市場熱議。近期國内半導體企業發佈中報業績預告中也大多都實現淨利潤預增，整體業績增速在100%-300%之間，半導體設備國產化進展順利，國產設備廠商份額不斷提高。如半導體龍頭士蘭微發佈半年業績報顯示，2021年上半年營業收入約人民幣33.08億元同比增94.05%;華潤微昨日披露半年報顯示，公司2021年上半年淨利潤10.68億元同比增長164.86%。

華金證券研報稱，供需端數據顯示半導體行業處於景氣週期，二季度以來仍有代工、封測、設計廠不斷發佈新一輪漲價函，上遊的矽片等材料廠也提出了漲價需求，因此半導體仍處於彌補前期需求缺口的階段，結構性缺貨並未緩解。在此邏輯下，擁有產能優勢的強者恒強，代工、封測業績受益於稼動率高位，而設計公司以市佔率頭部、擁有產能優先權的廠商為優。半導體板塊的成長屬性是當前市場的投資熱點，在下半年流動性預期樂觀的前提下，投資熱情下半導體「賽道」優勢有望持續，8月中報行情值得期待。

市場表現方面，8月19日，半導體芯片板塊再度逆勢走高。截止午間收盤，聚燦光電(300708.CN)大漲20%，華峰測控(688200.CN)、格科微(688200.CN)漲超11%，天華超淨(300390.CN)漲逾10%，宏達電子(300726.CN)、北方華創(002371.CN)、漲超8%，華潤微(688396.CN)、晶晨股份(688099.CN)、中瓷電子(003031.CN)漲超7%，北京君正(300223.CN)、協鑫集成(002506.CN)、斯達半導(603290.CN)等個股紛紛大漲超6%。