HIT電池板塊逆勢上漲，龍頭股5月末以來漲幅達330%！

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HIT電池板塊上午表現亮眼，逆勢大漲，截止午間收盤，板塊指數上漲1.9%，其中金辰股份、愛康科技漲停10%，京山輕機漲9.9%，協鑫集成漲4.15%，山煤國際漲3.88%，捷佳偉創漲2.97%。

值得一提的是，自5月末以來，龍頭股金辰股份一路上漲，漲幅達330%，機構、遊資獲益頗豐。

HIT電池捷報頻傳，產業化加速

HIT電池全稱晶體矽異質結太陽電池，是採用HIT結構的矽太陽能電池，該技術是在晶體矽上沉積非晶矽薄膜，它綜合了晶體矽電池與薄膜電池的優勢，是高轉換效率矽基太陽能電池的熱點方向之一。業内人士稱，HJT電池與PERC電池相比，具有效率高、大尺寸化、低衰減、雙面率高、工藝簡單、薄片化等有優勢。

光伏行業幾乎每隔2-3年就會有一次技術叠代，目前光伏產業的主流電池是PERC電池，佔比超過50%。但是伴隨著PERC電池效率提升開始逐漸放緩，異質結電池作為新一代高效電池技術脫穎而出。相比目前主流的單晶PERC高效電池技術23%轉換率的量產瓶頸，異質結電池的轉換效率明顯提升。據悉異質結電池當前量產平均效率普遍在23%以上，產線最高效率甚至達到24%，而未來有望達到25%。異質結電池被視為下一代光伏電池的革命性技術。

在相關優秀企業的帶動下，HIT電池從2020年開始工藝技術水平、裝備及材料的國產化水平雙向提升。在政策和技術的雙向推動下，作為光伏行業的「後浪」，「異質結電池」在「降本增效」方面不斷發揮出巨大的潛力，公開數據顯示，設備端1GW異質結電池的投資成本，已從2019年的9億元下降至2020年的5至7億元，在降本提效的優勢帶動下，預計未來五年HIT電池的市場滲透率將逐步攀升。

消息方面，今年以來，HIT電池捷報頻傳，產業化進程繼續加速。3月，安徽華晟500MW HIT電池產線試運行一周，電池平均效率達23.8%；愛康科技浙江湖州基地一期220MW異質結電池項目iCell異質結電池片最優批次轉換效率24.2%，宣佈全面進入批量化、大規模生產階段。金辰股份今年6月份披露，公司PECVD技術重大突破，與中科院寧波材料所合作共同研發出用管式PECVD裝備實現TOPCon光伏電池核心材料「超薄氧化矽+原位摻雜非晶矽」的制備。

7月，蘇州固锝宣佈，由福建钜能與蘇州晶銀合作開發的國產低溫銀漿成功導入HJT異質結太陽電池規模化量產；通威太陽能1GW異質結電池項目第一片電池片下線，這是傳統光伏龍頭公司首條大規模量產的HJT產線，意義重大；8月18日，捷佳偉創首批管式異質結PECVD工藝電池順利下線，同時也是全球首批利用管式等離子體氣相沉積工藝異質結電池。

行業迎擴產潮，未來景氣度持續向好

HIT電池目前規劃產能達70GW，機構預計2021年新增產能投放有望達10GW-15GW，2025年HIT設備市場空間有望超400億元，5年復合增長率為80%。在淨利率20%的盈利假定下，25倍PE假定下，HIT設備行業市值2000億元，預計行業龍頭市佔率有望超過50%，未來有望達千億級市值。

多家券商認為，2021下半年或明年上半年有望迎行業GW級擴產潮。中長期來看異質結電池現處於好比PERC電池發展的第一階段末期（對比PERC電池2015年）。

HIT電池概念股業績喜人，在A股21家HIT板塊上市公司中，2021年一季度實現淨利潤同比增長的公司有16家，佔比近八成。從半年報看，精功科技半年報淨利同比大增8倍，南玻A、通威股份、蘇州固锝等業績均翻倍。從機構一致預測來看，南玻A預測今年業績增幅達到247%，山煤國際、亞瑪頓、通威股份預測業績翻倍。

安信證券研報稱，HIT降本增效路徑清晰，有望成為下一代主流技術。HIT電池優勢一方面體現在其高轉化效率，有效降低發電端成本；更重要的是，考慮到衰減率低、雙面率高、溫度係數低、弱光效應等諸多優勢，HIT雙面電池相較於PERC全生命周期每W發電量高5~11.8%。隨著矽片、非矽、產能成本持續降低，預計2021、2022年底HIT成本可達到0.79、0.68元/W，其中2021年與當前TOPCON成本相當，2022年與當前PERC成本相當。

海通證券認為，隨著碳中和政策的全面推進，光伏發電行業將無疑迎來更大的發展空間，HIT電池將成為下一代光伏電池的主流技術已經在行内達成共識，整個行業的科技水平及工藝流程方面的優化也存在著較大的發展空間。