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「服務機器人第一股」科沃斯:海外業務有望為未來業績提供支撐

日期:2021年7月26日 上午8:44

最近,因為股東減持,有「服務機器人第一股」之稱的科沃斯(603486)站上了風口浪尖。

減持備受關注 股東背後是創投機構

過去的一年里,科沃斯是不折不扣的大牛股,市值從上市之初的百億成功跨入千億市值俱樂部。股東減持被認為是引發公司股價近期下跌的主要因素,不過公開資料顯示,本次減持的泰怡凱背後是大名鼎鼎的IDG資本。IDG早在2014年就投資科沃斯,至今已經7年。

有分析認為,作為創投機構,對這些基金來說,産品到期退出是剛性需求,他們的退出很多時候真的就是因為「自身資金需求」。

對創投基金而言,資金都是從投資者手里募集的,目前國内的這類産品期限大部分都在5-7年,一部分美元基金的期限可能長達十年。創投機構大部分都是在比較早期介入,投資年限比較長,為了基金收益的分配,大部分在解禁後都有快速退出的需求。

實際上,對于創投機構的退出,國家在政策上是支持和鼓勵的。

早在2016年9月,國務院發布《關于促進創業投資持續健康發展的若幹意見》,要求針對創業投資(基金)企業,「研究建立所投資企業上市解禁期與上市前投資期限長短反向挂鈎的制度安排」。

2018年3月,證監會發布《上市公司創業投資基金股東減持股份的特別規定》(以下簡稱《特別規定》),明確創業投資基金反向挂鈎政策。2020年3月,證監會對《特別規定》做出修訂,全面松綁創投基金減持,投資期五年以上可任意減持。

分析人士指出,創投基金減持是客觀存在的需求,和看不看好公司發展實際上很難關聯起來。

雙腿邁進的科沃斯 全球業務為業績提供支撐

雖然被媒體定位為「服務機器人第一股」,但是科沃斯對自己的認知其實非常清晰,在年報中,科沃斯表示「公司已成為全球家用服務機器人和智能生活電器行業的引領者」,和很多人認知不同的是,科沃斯強調自己是「全球」「家用服務機器人」和「智能生活的電器」行業引領者。

從業績也可以看出,科沃斯早已實現雙輪驅動。從2019年開始投入起,添可品牌僅用一年時間即實現全面盈利,開始為公司貢獻顯著利潤。2020年,添可品牌實現銷售收入12.59億元,占科沃斯全部收入的17.41%,較上年增長361.64%。

根據科沃斯年報,2020年雙十一期間,添可全渠道成交額突破4.1億,比2019年同期取得了超40倍的增長,占據國内洗地機市場超過70%的市場份額,直接拉動行業規模同比增長1,382%。

在機器人領域,說起波士頓動力,大家都會覺得技術非常酷炫,是一家頂級的科技公司,但是波士頓動力近7年已經3次轉手,估值只剩下三分之一。業内人士表示,對企業來說,技術很重要,盈利的能力同樣重要,特別是已經上市的公司。相比于波士頓動力而言,科沃斯是一家非常務實的公司。雖然研發費用在行業内不是最高,但是在核心的掃地機器人産品上,在業内依舊是大幅領先的,而且在做掃地機器人的同時還開發出來新的智能生活電器的品牌添可。這是很多研發費用更高的公司也未必能做到的。

根據自身業務的的特點,逐步延伸到和自身業務相關的其他領域,能夠像科沃斯這樣迅速找到並做大第二主業的公司並不多,添可的成功離不開公司深厚的技術積累和對市場需求的敏銳洞察。

作為機構投資人,在選擇投資標的的時候會研究的更為充分,在他們眼里,科沃斯顯然不僅僅是「服務機器人第一股」,添可品牌的迅速發展壯大是不容忽視的。

最新披露的公募基金半年報顯示,科沃斯非常受基金經理的青睐。截至2021年上半年,上投摩根、匯添富、嘉實等62個基金公司共184只基金重倉科沃斯。這其中,有134只基金在二季度增持了科沃斯的股票。

全球化也是科沃斯未來發展的一大看點,科沃斯在年報中表示,公司充分了解海外市場的規模和潛力,始終把「全球化」發展作為公司經營的重要戰略,持從長遠發展的角度布局品牌和渠道建設。2020年,科沃斯品牌和添可品牌收入中來自海外市場的收入占比分別達30.44%和46.03%。隨著科沃斯海外品牌和渠道進一步開拓,未來海外業務的迅速發展也有望為公司業績提供支撐。

來源:發布易

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