【熱點零距離】碳排放權交易市場上線在即 三峽能源能迎來發展新契機嗎？

原創

兩會以來，碳中和概念持續發酵，熱議不減，但凡與之沾邊的個股都能蹭把熱度飛上天。譬如長源電力（000966.SZ）11天收獲9個漲停，華通熱力（002893.SZ）5天4漲停，此外還有次新股南網能源（003035.SZ）年初上市至今漲幅高達380%，三峽能源(600905.SH)近一個月漲幅也已突破100%。

在碳中和高景氣優質賽道下，三峽能源同時也是新能源企業領軍企業，背靠國企三峽集團這座大山，公司資金實力強，主營業務涉及風能、太陽能的開發、投資和運營,屬於風電和光伏發電行業的龍頭企業。

最大規模電力次新股

實際上，三峽能源是於6月10日登陸A股市場，首發上市募集資金達227.13億元人民幣，創下去年7月中芯國際(688981.SH)以來A股最大規模的IPO，同時也是A股電力板塊歷史以來最大規模次新股。

由於體量過大，該股上市第三天便打開一字漲停，當日成交金額高達164億元。開板之後仍舊繼續走強，並於6月底衝至8.79元高點後回落，截至7月7日收盤，該股報收於6.38元，相較於發行價，股價漲幅已超140%。

數據顯示，7月6日，A股三大指數集體下跌，三峽能源卻快速上漲。更厲害的是該股午後直線拉升封板，封單超55萬手，成交額超100億元，換手率超20%。

也正是如此，當天三峽能源股吧一片沸騰，還有股民直言短期會有瘋漲行情。

值得注意的是，7月8日早盤，三峽能源漲幅一度超過6%。

該股受市場追捧的原因除了與碳中和概念相關，還有其低價屬性。從以往的案例來看，今年以來發行價較低的次新股上市後的表現都較為活躍，例如發行價僅為1.4元的南網能源因涉及碳中和概念，上市後一度成為漲幅超十倍的大牛股。

另外，該股短期暴漲亦釋放出的較為顯著的賺錢效應，以2.65元發行價計算，中一簽上市至今最高可賺逾5000元，目前股價雖有所下跌，但一簽仍可賺約4000元。

裝機規模高速增長 發電量再創新高

業内人士分析，三峽能源這波操作或許和近期A股碳中和概念板塊重新回歸的大環境有關。其主要消息面的刺激因素是，全國碳排放權交易市場的上線進入了最後衝刺階段。

7月2日，三峽能源與三一重能行座談，雙方就助力國家碳達峰、碳中和，推進深度合作，建立互利共赢的戰略合作關係等進行深入交流。

加上次新股的概念和近期市場大環境，或許正是反映出市場的某種預期。

此外，帶動這一切的是三峽能源近年來發電裝機規模的高速增長，由2008年底的14.3萬千瓦迅速增長至2020年底的1562萬千瓦，復合年均增長率為45.86%。碳中和目標支持下，預計公司在十四五期間將實現每年1500萬千瓦的新增裝機，復合年均增長率達 50%。

在裝機容量增速方面，三峽能源同樣跑在了行業前列。從2017年-2019年發電項目裝機規模看，三峽能源三年裝機容量復合年增速為18.3%，遠超同期龍源電力、華能新能源和大唐能源分别為4.87%、4.33%及4.73%的復合年增速。這在我們之前的文章亦有剖析。（詳情查看【IPO透視】上市募資逾200億！A股新能源龍頭三峽能源優勢如何？）

與此同時， 2021年1-6月三峽能源累計完成發電量超163.28億千瓦時，同比增長44%，完成全年計劃發電量的52%，再創歷史新高。

分產品看，上半年陸上風電完成發電量96.38億千瓦時，較上年同期增加44.76%；海上風電完成發電量18.75億千瓦時，較上年同期增加56.77%；光伏發電完成發電量45.98億千瓦時，較上年同期增加42.26%；小水電完成發電量2.17億千瓦時，較上年同期減少14.23%。

由此可見，公司陸上風電、海上風電、光伏發發電量不斷提升，亦是碳中和背景下，電力板塊或成為最大革新板塊，而風電、光伏必然迎來高速發展。此外，小水電業務發電量下降，主要係中小水電項目近幾年來水偏枯，且存在棄水限電因素的影響，設備利用小時數下降，致使發電量下降。

碳交易市場開啓 三峽能源或將優先受益

7月7日，國務院常務會議上，於今年7月擇時啓動動發電行業全國碳排放權交易市場上線交易，以市場機制控制和減少溫室氣體排放。

根據全國碳市場總體設計，納入全國碳市場的高能耗行業有八個，包括電力、石化、化工、建材、鋼鐵、有色金屬、造紙、民航。值得一提的是，初期只包括三峽能源在内的2225家發電單位率先被納入全國碳交易市場，第一階段只包含電力行業碳配額產品，未來正式納入後還會關注市場活躍度、碳價、CCER抵消等方面。

種種迹象表明，為達成「雙碳」目標，未來碳交易市場有望成為「大生意」。那什麽是碳交易呢？

所謂的「碳交易」，指的是碳排放配額(CEA)交易。這是為了減少二氧化碳排放、促進溫室氣體減排，所提出的將二氧化碳排放權作為商品進行交易的市場機制。

舉例而言，假設A企業擁有碳排放配額30萬噸，但其實際排放量遠低於此，只排放了25萬噸，就可以將多餘的5萬噸碳排放配額賣給其他企業，從而幫助其他企業達到減排要求。

這樣一來，以發展新能源為主企業如三峽能源就具備極大的優勢，公司可以將擁有充足的碳排放配額售賣給其他企業，一來增加其他收入，二來促進新能源發展成效。

時勢造英雄，三峽能源能成為時代英雄嗎?未來公司能否夠準確把握時機，進一步發展新能源業務，開拓市場地位，一切都需要時間來揭曉。