岑智勇：恆指現身懷六甲 新意網(01686.HK)享香港先行者龍頭優勢

周三恆指低開後，早段一度反彈至29490.61點後回軟，午後走勢隨A股回軟，走勢在A股收市後續軟，最低跌至29208.73點，指數在最後1分鍾抽高，使跌幅收窄，全日波幅281.88點。恆指收報29297.42點，跌170.38點或0.58%，成交金額1502.31億元。

恆指曾再創3月19日以來高位，但最終以陰燭「陀螺」收市：若配合前交易日走勢一並參考，則譜成「身懷六甲」的待變形態。MACD快慢線正差距收窄，走勢轉弱。全日上升股份785只，下跌951只。

聯儲局發表地區經濟褐皮書，指出美國整體經濟溫和擴張，就業人口增長相對穩定，物價壓力亦繼續增加。由於原材料和勞動力普遍存在短缺，導致交貨延遲，廠商難以將產品送到客戶手中，供應鏈因素導致物價壓力持續增加。需求的增強使得一些企業，特别是制造商、建築商和運輸公司，可以將大部分成本增幅轉嫁給客戶。另方面，聯儲局計劃開始逐步出售因應緊急貸款安排，而買入的公司債，有關安排在去年疫情最嚴重時為穩定信貸市場推出。美股三大指數向好。夜期及ADR上升，料恆指走勢向好，以3月18日高位29596.58點為阻力參考。

由新鴻基地產(00016.HK)持有73.58%股權的新意網(01686.HK)，是香港IDC(InternetDataCenter，互聯網數據中心)龍頭。截至2020年12月31日止六個月，期内來自持續經營業務的收入按年上升13%至9.23億港元，主要由數據中心業務的超大規模及雲端客戶持續擴展所帶動。股東應佔基礎溢利按年上升16%至3.89億港元；持續經營業務的EBITDA按年上升17%至6.62億港元，持續經營業務的EBITDA利潤率由上期的69%上升至72%，經營效率屬行業高水平。

資料顯示，香港是亞太區第三大數據中心，僅次於新加坡及東京，優勢包括地理位置處於區内中心、連接多條海底光纜、光纖速度快等。新意網以香港為核心市場選址，具全球戰略佈局價值。

去年首8個月，本港數據中心投資總額佔整個亞太區市場的54%，包括中移動(0941)在去年7月以56億元投得位於沙田的工業用地發展作數據中心。金融及電訊行業一直是數據中心的主要用家，隨著大數據、雲端應用、5G服務等在本港愈趨普及，對數據中心的需求也愈益殷切，在波動市，這類需求穩定的業務具吸引力，而新意網在香港經營多年，市佔率最高，享先行者優勢。

新意網各個數據中心市場定位清晰，公司的荃灣新項目(TWTL428)，以及將軍澳新項目(TKOTL131)的第一期將於2022年落成，其TKOTL131項目將會成為香港最高功率密度的數據中心。公司總電力容量則將由約70兆瓦增加200%至超過200兆瓦，連同計劃中的TKOTL131二期，未來兩年，公司總IT容量增長約3至4倍，收入增長可見性提升。

新意網是優秀的投資標的，公司是區内領先數據中心營運商，性質類似「科網收租股」，藉著其強大的業務拓展與資源整合能力，盈收增速高於行業整體水平，料將繼續可以享受行業紅利及市場份額增長，有上漲潛力。

百利好證券策略師岑智勇
筆者為香港證監會持牌人士，不持有上述股份。