黃德几：料航空業需求將逐步恢復 中銀航空租賃(02588.HK)有望率先受惠行業復蘇

面對新冠肺炎疫情影響，打擊全球航空業。中銀航空租賃(02588.HK)主要從事飛機租賃，惟集團規模較大，而且集團的租賃租金收入，以長期租約為基礎訂立，有助長遠業務穩定。另外，隨著各國推進接種疫苗，預料將有助抑制疫情，屆時航空業的需求將逐步恢復，憧憬將有望率先受惠行業復蘇。

於2021年3月底，自有、代管及已訂購的飛機共計549架，其中自有和代管飛機數量首次超過400架。自有機隊共有366架飛機，經賬面淨值加權後的平均機齡為3.6年、平均剩餘租期為8.5年，維持機隊年輕化。截至2021年3月31日止季度，自有飛機利用率達99.8%。2021年第一季度，集團共執行45筆交易，當中包括交付17架飛機、出售六架自有飛機和一架代管飛機。

2020年度，集團的經營收入及其他收入總額20.54億美元，按年增加4%，稅前利潤5.63億美元，稅後淨利潤為5.10億美元，均錄得按年跌幅27%。集團自有組合中80%以上的租約預定到期日期為2026年或其後，2%以下的租約將於2021年到期。雖然集團有一架單通道飛機於2020年12月31日脫租，但已於今年1月交付並租予一家航空公司。

集團的現金流穩定，去年度經營現金流量(扣除利息)按年增加13%至13.55億美元。雖然盈利倒退，但股息政策保持不變。走勢上，目前在70港元水平反覆上落，MACD維持牛差距，惟STC%K線跌穿%D線，可考慮67港元吸納，反彈阻力77港元，不跌穿62港元續持有。

金利豐證券研究部執行董事黃德几
筆者為證監會持牌人士
本人並無持有上述股份