黎偉成：京東(09618.HK)倍賺仍須控成本開支 業務發展頗快

京東集團(09618.HK)股東應佔溢利於2021年一季度達36.17億元(人民幣，下同)，同比增長2.37倍，並非基於經營回報所得，而是非經營項目的貢獻所致，特别是其他收入/開支項目，包括投資於京東科技收益6.82億元，而2020年一季度投資江蘇五星、達達等有虧損11.2億元；屬非經營的其他淨額20.37億元，同比飙升4.22倍，和利息費用2.57億元增加24.1%，使稅前溢利41.21億元增1.99倍，相對於經營利潤，則為16.59億元同比減少28.8%。

至於業務經營，無疑受到居民響應原地過年號召的刺激，京東遂採取‘春節也送貨’、‘春節不打烊’等策略，使收入2,041億元同比大幅增長39%，但營業成本1,740億元的40.7%升幅多增1.7個百分點，使經營利潤未有同步上升，反跌。業務的發展頗快，其中商品業務收入1,752.81億元同比增長34.7%，以商品類分的電子產品及家用電器收入1040.05億元增34%，日用百貨712.76億元上升35.8%。

京東零售收入1857.96億元同比增長35.25%，而經營利潤50.61億元則減少31%;新業務收入33.69億元同比減34.6%，經營虧損13.84億元則減少71.4%。此顯京東集團得加以控制成本開支。服務收入278.9億元同比增長73.1%，其中平台及廣告服務收入141.19億元增48.4%，而物流及其他服務收入137.74億元，飙升1.1倍。該集團的年度活躍用戶數目達4.99億戶，比上年同期增加29%。

黎偉成
資深財經評論員