黎伟成：京东(09618.HK)倍赚仍须控成本开支 业务发展颇快

京东集团(09618.HK)股东应占溢利于2021年一季度达36.17亿元(人民币，下同)，同比增长2.37倍，并非基于经营回报所得，而是非经营项目的贡献所致，特别是其他收入/开支项目，包括投资于京东科技收益6.82亿元，而2020年一季度投资江苏五星、达达等有亏损11.2亿元；属非经营的其他净额20.37亿元，同比飙升4.22倍，和利息费用2.57亿元增加24.1%，使税前溢利41.21亿元增1.99倍，相对于经营利润，则为16.59亿元同比减少28.8%。

至于业务经营，无疑受到居民响应原地过年号召的刺激，京东遂采取‘春节也送货’、‘春节不打烊’等策略，使收入2,041亿元同比大幅增长39%，但营业成本1,740亿元的40.7%升幅多增1.7个百分点，使经营利润未有同步上升，反跌。业务的发展颇快，其中商品业务收入1,752.81亿元同比增长34.7%，以商品类分的电子产品及家用电器收入1040.05亿元增34%，日用百货712.76亿元上升35.8%。

京东零售收入1857.96亿元同比增长35.25%，而经营利润50.61亿元则减少31%;新业务收入33.69亿元同比减34.6%，经营亏损13.84亿元则减少71.4%。此显京东集团得加以控制成本开支。服务收入278.9亿元同比增长73.1%，其中平台及广告服务收入141.19亿元增48.4%，而物流及其他服务收入137.74亿元，飙升1.1倍。该集团的年度活跃用户数目达4.99亿户，比上年同期增加29%。

黎伟成
资深财经评论员