近期多間物業管理公司先後配股，其中成功染藍的碧桂園服務(06098.HK)，上周公佈配股兼發可換股債券，令市場感到意外，惟由於每股配售價和換股價的折讓幅度不算太大，對股價的負面影響已大致消化。另外，碧桂園服務納入為恒生指數成份股，相關變動將於本月7日起生效，意味指數基金相關買盤，必須要在6月4日收時後競價時段前完成。
集團擬以每股75.25港元，配發約1.39億股新股，佔經擴大後已發行股本約4.35%;配售價較前收市價折讓6%，所得款項淨額104.24億港元，擬投資與集團主要業務相關之收併購項目、新業務拓展及營運資金等。另外，集團透過一間全資附屬公司發行可換股債券，發行本金總額50.38億港元的債券，按初始轉換價每股股份97.83港元，將可轉換為5,149.75萬股股份，佔擴大後已發行股本.65%，所得款項淨額50.03億港元，擬用作配股相同用途。
碧桂園服務母公司為碧桂園(02007.HK)，具品牌優勢。同時，集團早前提出全購藍光嘉寶(02606.HK)，上月藍光嘉寶股東完成轉讓75萬内資股予碧桂園服務。透過是次交易，為集團提供區域優勢，將擴大集團業務的規模和覆蓋範圍。集團擁有龐大物業管理組合，收費管理面積由2019年度2.76億平方米，增加至去年度約3.77億平方米。2020年全年，集團的收入156億元人民幣，按年增加61.7%，純利升60.8%至26.86億元人民幣。整體毛利率上升2.4個百分點至2020年度的34%。
走勢上，目前企穩各主要平均線，STC%K線續走高於%D線，MACD牛差距擴大，短線走勢續向好，可考慮76港元以下吸納，若以大成交突破84港元阻力，升勢有望持續，不跌穿72.3港元續持有。
金利豐證券研究部執行董事黃德几
筆者為證監會持牌人士
本人並無持有上述股份
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