黎偉成：美團(03690.HK)多蝕因受困新業務 核心業務表現良好

美團(03690.HK)的股東應佔虧損於2021年一季度達48.46億元(人民幣，下同)，同比大幅增加2.07倍，而2020年只是上升10.2%，卻非差勁之績。此因最是核心的業務表現良好，主要是受到新業務投資過快過大始現倍蝕之象，新業務及其他收入98.56億元，同比增長1.365倍，上年同期的升幅僅為4.9%，但毛損80.44億元卻飙升4.899倍，而美團管理層稱乃加大投資力度以提供更廣泛服務所致。

核心業務方面，最惹人注目的是到店、酒店及旅遊業務，收入65.84億元同比增長1.127倍，毛利27.48億元飙升3.04倍和涉利高於餐飲外賣，2020年一季度因受困惡疫故同比分别下跌31.1%及13.5%。是項業務及回報大有改善，因人們響應國家號召在本地過年，和美團推出‘春節不打烊’的經營政策所致。餐飲外賣收入205.76億元同比增長1.168倍，上年一季度少收11.4%，毛利11.15億元而去年則有毛損7,090萬元。此項所涉之交易金額1,427億元升99.6%，但平均訂單價值同比回落5.5%。

該集團的整體交易用戶5.693億戶同比增長26.9%，比上年同期增18個百分點；活躍商家數目710萬戶同比上升16.9%，多增11.4個百分點。

黎偉成　
資深財經評論員