機構紮堆調研Q1業績多數預喜 醫藥板塊獲資金青睐多股漲停

原創

近期，多項醫藥政策密集發佈，包括藥品第五批帶量採購(品種報量)、關節集採方案(徵求意見)、國家衛健委等多部門開展不合理醫療檢查專項治理等。另外，隨著港股、A股生物醫藥板塊年報和季報業績近日陸續披露，行業基本面向好的趨勢也逐漸得到了驗證，新冠肺炎疫情延續也推動生物醫藥行業繼續提速發展。

醫藥行業一季度業績多數報喜

自去年新冠疫情爆發以來，部分檢測試劑、檢測儀器等醫療器械公司業績就出現了爆發式增長。其中，科創板5家體外診斷公司合計實現淨利潤增幅達2020%。進入2021年，由於海外疫情還沒有得到有效控制，相關生物醫藥公司延續了去年的業績走勢。

4月初是上市公司一季度報密集披露期。4月7日，沃華醫藥發佈滬深兩市首份2021年一季度業績報告，由此A股正式拉開2021年一季報披露的序幕。目前已有上百家上市企業發佈了2020年年報，其中歸母淨利潤實現正增長的佔比達到七成。從今年一季報情況看，披露一季度業績情況的藥企也多數實現了淨利潤正增長。其中，已公佈業績的公司大部分實現快速增長，如凱普生物預計2021年一季度歸屬於上市公司股東的淨利潤約1.35億元~1.75億元，同比增長583.91%-786.55%；九強生物預計2021年一季度實現歸屬於上市公司股東的淨利潤約1.08億元~1.34億元，同比增長750%~950%等。此外，受益於核心產品銷售旺盛，A股中藥類上市公司一季度業績也表現亮眼，如佐力藥業預計2021年一季度實現淨利潤將達到4100萬元~4900萬元，同比增275.38%至348.63%等。

另外，值得一提的是，熱景生物披露的今年一季度業績預告顯示，實現歸屬母公司淨利潤5.6億元-6.6億元，同比增加109125.67%-128630.25%。1000倍以上的業績增長，直接導致了第二天熱景生物「五連板」行情的啓動。不過，需要指出的是，儘管上述公司業績增長喜人，但也要警惕「數據幻覺」。其中，熱景生物就提及，受疫情影響2020年一季度公司業績情況較公司往年平均水平低，導致與2021年一季度對比基數較小，這才造成今年一季度高增長。

機構紮堆調研 醫藥股獲資金青睐集體大漲

2021年春節長假後，A股頗為震蕩。在市場的調整中，機構馬不停蹄加緊調研。值得注意的是，多位百億級公募基金經理如張坤、趙楓、劉彥春、謝治宇等「頂流」紛紛親自出馬參與上市公司調研。而從機構調研的行業看，近一個月來，科技、醫藥板塊熱度最高。

與此同時，近期險資對醫藥股關注度有所提升。數據顯示，3月以來，已有數十家A股上市藥企獲保險機構調研，邁瑞醫療、一心堂、藥石科技、海爾生物、長春高新、貝達藥業、愛博醫療、雲南白藥等公司受到了10家以上保險機構關注。

另外，近期在A股市場表現相對平淡的背景下，業績的預期增長令上市生物醫藥公司在資本市場的表現頗為受關注。近兩週大盤呈下行走勢，醫藥生物板塊跑赢大盤指數。

值得注意的是，北向資金從上週初(4月12日)開始出現較大規模且持續的資金淨流入，尤其在4月19日淨流入163億元，為年初至今的次高值。上週北上資金淨流入247億，其中醫藥行業淨流入位居前三，獲資金青睐。有分析認為，第五批納入集採的仿製藥種類進一步擴大，短期内對相關企業形成一定的負面影響。但醫藥生物板塊長期投資邏輯明顯，行業中白馬企業的基本面穩健且強勁。長期來看，醫藥行業本身具有的消費屬性以及產業升級趨勢不變，建議關注基本面穩健、確定性較高、估值相對合理等優質標的。

市場表現方面，4月19日，熱景生物(688068-CN)錄得連續第五個漲停收報144.41元，相比29.46元的發行價，累計漲幅高達390%。4月21日，醫藥板塊再度大漲現漲停潮，截至午間收盤，特一藥業(002728-CN)、金陵藥業(000919-CN)、海王生物(000078-CN)、西藏藥業(600211-CN)、放盛製藥(603998-CN)、青海春天(600381-CN)等多股漲停，康華生物(300841-CN)漲超12%，華東醫藥(000963-CN)、熱景生物(688068-CN)、吉藥控股(300108-CN)等漲逾7%，奇正藏藥(002287-CN)、北大醫藥(000788-CN)、賽升藥業(300485-CN)等多股均不同程度大漲。