【會議直擊】星展銀行劉雅萍:料內地互聯網平台監管風險有所紓緩
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日期:2021年4月15日 下午3:22作者:龍曼 編輯:Sukie
【會議直擊】星展銀行劉雅萍:料內地互聯網平台監管風險有所紓緩

【財華社訊】星展銀行(香港)15日發佈2021年中國內地互聯網行業展望。早前阿里巴巴因違反《反壟斷法》遭中國市監總局重罰182.28億元人民幣,當被問及如何審視內地互聯網平台經濟的監管風險,星展銀行香港及內地互聯網行業分析師劉雅萍回應說,互聯網平台風險主要集中在反壟斷。在併購方面,由於去年年底所有互聯網公司已經收到相關資訊,需要對併購進行審批。如果在併購方面觸犯條例,最高罰款約50萬人民幣,因此她預計風險不會是大家想象中那麼大。

她續說,內地針對平台的監管是有利於平台長遠健康發展,不會是針對個別公司。阿里巴巴罰款事件對整個行業是一個警惕,會對各大平台公司是指引,亦相信事件後整個互聯網平台的風險相對以前會有所紓緩。

談及電商方面,星展銀行香港及內地電訊及科技行業分析師譚紫宏說,預計2021年全年商品成交金額「GMV」增長約25%,主要增長動力在於雜貨和網上廣告收入增長。

網上遊戲方面,劉雅萍說,受疫情影響,去年中國互聯網行業在一季度增幅較大達到約46%,但是第二、三、四季度已經回到一個正常的水平,但是增長趨勢持續。主要推動原因是手遊,目前手遊大致佔整個網上遊戲的7成。

此外,整個中國遊戲市場出現結構上的變化,ARPU值從2018年至2020年增幅超過5成。劉雅萍說,雖然中國市場整體ARPU值只是北美市場的三分之一,但是中國已經超過美國成為全球第一大網上遊戲市場,主要由於中國市場多了許多IP遊戲,相信2021年ARPU值會增長至超過400元人民幣,按年增長超過25%。

她又說,中國遊戲廠商在海外增長迅速,今年第一季度來講,中國發行商收入已經佔全球首100位手遊收入的35%以上。反映出外國用家更加接受中國遊戲,中國遊戲的產出水平更強,預計中國遊戲在海外的收入會按年增長約28%。她又說,騰訊目前在中國遊戲市場份額佔比為52%,這個情況不會有大的變動,網易佔16%,三七遊戲佔10%。

星展銀行香港及內地電訊及科技行業分析師譚紫宏及香港及內地互聯網行業分析師劉雅萍出席當日的記者會,並回答記者提問,部分節錄如下:

Q:監管風險之下,預計對行業股價的短期影響。

A:中長期看好阿里巴巴、京東、美團、同程藝龍的股票。監管風險之下,整個市場氣氛會緊張一些,尤其是在電商板塊上有股價上的調整,但是隨著阿里巴巴的監管調查明朗化,加上市監局推出了一系列措施,現時整個市場氣氛就會熾熱一些。

Q:美團會不會成為監管機構的下一個目標?會不會對社區團購的投資和快速擴張造成打擊?

A:我們不會猜測某間公司將會受懲罰。社區團購在補貼方面是重要一環,如果在補貼方面有所限制,增長可能未必那麼快,速度可能會有調節。

Q:(財華社)由於目前內地疫情逐漸穩定,疫情為遊戲市場帶來的增幅逐漸消化,預計後疫情時代遊戲市場增長會不會放緩?

A:2021年第一季度遊戲市場有可能因去年在一個較高的基數,增長會稍微減慢,但是長遠來看仍有很多因素推動增長,未來增長動力主要在於遊戲量變大,IP遊戲的幫助和海外市場。

Q:互聯網成立金融控股公司是不是勢在必行?騰訊和阿里股票估值會不會因此打折扣?

A:是勢在必行的。對估值有影響,以前未成立金融控股公司的時候,資產規模可能會大,成立之後有了監管會有所縮減。

文:龍曼

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