恆指長假期抽高 當心獲利回吐

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上周四為長期假前夕，恆指高開後，走勢反覆。中國在當天9:45公布的3月財新中國製造業PMI為50.6，遜於預期的51.3，也低於上月的50.9。數據未有即時為恆指帶來太大影響，直至14:30後，恆指走勢突然向好，並以近高位收市，全日波幅 427.09點。恆指收報 28938.74點，升560.39點或1.97%，成交金額 1782.53億元。國指收報 11217.41點，升245.37點或2.24%；科網股比例較少的紅籌指數收報 4103.17點，升1.09點或0.03%。三項指數都向好，以國指走勢較佳。

恆指以陽燭收市，收市水平重上 20 SMA，最高升至 28938.74點，創 3月24日以來高位。MACD快慢線正差距擴闊，走勢轉佳。全日上升股份 1047隻，下跌 715隻，整體市況偏好。

四環醫藥(00460-HK)公布，其開發的鹽酸氨溴索注射液（2毫升：15毫克）已於2021年3月30日獲得中國國家藥品監督管理局頒發的《藥品註冊證書》，批准該藥品生產。 氨溴索為國家醫保目錄乙類藥品，該產品適用於(1)伴有痰液分泌不正常及排痰功 能不良的急性、慢性肺部疾病（例如慢性支氣管炎急性加重、喘息型支氣管炎及支氣管 哮喘的祛痰治療）；(2)手術後肺部並發症的預防性治療；及(3)早產兒及新生兒的嬰兒呼 吸窘迫綜合症(IRDS)的治療。米內網數據顯示，2019年中國公立醫療機構終端氨溴索用藥金額超過人民幣70億元。當年中國國內重點省市公立醫院終端祛痰藥市場中，氨溴索排名第2，銷售額約為人民幣8.22億元。鹽酸氨溴索注射液作為氨溴索產品的主流劑型，其市場銷售預期仍有巨大增長空間。四環醫藥收報 2.13元，升 4.41%。

心動公司(02400-HK)公布將發行2.8億美元（約21.84億港元）於2026年到期可換股債券，初步換股價63.45元，即較上日收市價有溢價約35.00%；可轉換最多3430.87萬股股份，相當於擴大後股本的6.67%。集資淨額約2.756億美元（約21.5億港元）。集團另宣布配股，擬以每股作價42.38元配售2631.8萬股，配售價較上日收市折讓9.83%，集資淨額11.13億元，承配人分別為嗶哩嗶哩(9626)及淘寶中國。配股及債券獲悉數轉換為換股股份後，嗶哩嗶哩將持股約4.4%，淘寶中國持股約0.71%。是次配售集資所，將用作進一步提升公司的研發能力及遊戲組合，並在用戶中提升集團品牌知名度及認可度；營銷及推廣遊戲及TapTap；潛在收購及策略性投資及一般企業用途。心動公司收報 57.5元，升22.34%，是全日第4大升幅股份。

中遠海控(01919-HK)發盈喜，料截至2021年3月止季度將錄得股東應佔淨利潤約人民幣154.50億元，而去年同期的股東應佔淨利潤約為人民幣2.92億元。期內股東應佔扣除非經常性損益的淨利潤約為人民幣154.06億元，而去年同期的股東應佔扣除非經常性損益的淨利潤約為人民幣7600萬元。報告期內，集裝箱航運市場持續向好，中國出口集裝箱運價綜合指數(CCFI)均 值為1960.99點，與上一年同期相比增長113.33%，與上一年第四季度相比增長 53.8%。 集團積極推動「十四五」規劃良好開局，始終秉持「以客戶為中心」的服務理念，繼續通過增運力、保供箱、提服務等措施全力保障全球運輸服務，實現量價齊升，整體業績與上年同期相比實現大幅度增長。

國際貨幣基金組織(IMF)再次上調全球經濟增長預期至6%,創1970年代以來最大增幅。美國2月職位空缺升至兩年高位,招聘情況有所改善。美國10年及30年期國債孳息率均創逾1星期新低，10年期債息低見1.653厘，跌6.7個基點。美國30年期債息跌至2.311厘，跌5.2個基點。不過，隔晚美股三大指數出現獲利回吐，隔晚收市報跌。

長期假前夜期向好，ADR上升，料恆指可高開，但若未能上破 29050水平，指數或調頭回軟。

個股

國藥控股(01099-HK)的主要業務為向國內醫院及分銷商等分銷藥物及藥品、經營醫藥連鎖店，及分銷實驗室用品、製造及分銷化學試劑、生產及銷售藥品。

集團在2020財年實現業務收入人民幣4564.1461億元，同比增長 7.32%，增速遠高於行業平均水平。全年實現淨利潤人民幣120.9729億元，同比增長13.91%，歸母淨利潤達到人民幣71.8728億元，同比增長14.95%，持續鞏固集團在行業內的領先地位。在疫情爆發和醫保改革政策深層推進的疊加效應影響下，集團的醫療器械和醫藥零售板塊的比重出現改變。2020年度，醫藥分銷板塊收入占比下降4.00個百分點至74.18%，而醫療器械和藥品零售板塊則分別上升 2.98個百分點和0.56個百分點，達到19.04%和5.15%。截至2020年年末，集團整體費用率5.29%，同比下降0.03個百分點；全年財務費用率0.65%，較上年度末繼續下降0.09個百分點。

集團近日股價向好，並在金融科技系統出現信號。集團股價上日收報19.4元，市盈率7.706倍，周息率 4.221%。

岑智勇(Sam Sam) 現職百利好証券策略師