國際投行關注“新恒大”(03333-HK)  目標價23.1港元
原創

日期:2021年4月6日 上午10:39
國際投行關注“新恒大”(03333-HK)  目標價23.1港元

恒大(03333-HK)2020年年報3月31日正式發佈,在錄得銷售額7232億元、淨利潤314億元的同時,有息負債年下降2000億元。不僅如此,恒大已完成從地產向“多元產業+數字科技”的轉型,“新恒大”瞬間受到了各界的關注。

建銀國際發佈研報稱,僅參考恒大旗下“恒大汽車”“恒大物業”“恒騰網路”“房車寶”目前的估值,以及恒大在當中的占股比例,恒大的每股資產淨值就達到50.5港元。再加上房地產業務,估計恒大每股資產淨值在66.00港元,採用了65%的目標價折讓來推斷出目標價23.10元。認為恒大目前被嚴重低估,較其資產淨值折讓78%,維持跑贏大盤的評級。

銀河聯昌研報表示,恒大正在向“新恒大”轉型,即由地產主業、新能源汽車、智慧社區服務、互聯網流媒體、房產汽車交易服務、互動文娛、大健康產業、健康食品消費服務等八大業務板塊組成的綜合型集團。基於毛利率高於預期,財務成本較低,其線上房地產和汽車銷售平臺的潛在分拆可能會成為股價的催化劑,重申買入評級,目標價20.10港元。

德銀則分析認為,恒大顯示出良好的降負債進展,2020年毛利率較預期好,預計2021年毛利率將持平或同比略高。德銀相信,恒大今年能夠實現合同銷售目標,旗下多個產業商業價值有待釋放,其中恒大冰泉、旅遊業務和房車寶即將分拆以實現資產價值。德銀認為投資者應該增持恒大相關債券。

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