里昂证券上调弘阳地产(01996-HK)目标价由3.20至3.60港元

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中国领先的综合性房地产开发商弘阳地产集团有限公司(01996-HK)早前刚公布截至2020年12月31日止的全年业绩，里昂证券认为集团的双轮驱动战略续显成效，录得令人欣喜的2020年合约销售、租金收入及核心盈利，并成为为数不多的“三条红线” 全达标的开发商之一，因而维持给予“买入”评级，更上调目标价至3.6港元。

资产负债表充满惊喜  “三条红线” 零踩线

里昂证券认为弘阳地产2020年业绩最引人注目的是其成功实现“三条红线”零踩线，其净负债比率及负债对资产比率分別按年下降20个百分点及5个百分点至50.3％及69.4％，而其非限制现金短债比率由2019年的0.7倍上升至1.1倍。这将有助其持续扩展业务。里昂证券亦看到集团信贷升级的可能性，有助进一步降低其融资成本；截至2020年底，集团的平均借贷利率为7.7％。

弘阳地产于2020年取得令人满意的合约销售，同比增长32.9％，凭藉其约人民币1,400亿元的可售资源，现正计划于2021年再实现15％的同比增长。弘阳地产目前经营六个弘阳广场，另有九个正在筹备中。截至2020年，集团的未确认销售额为人民币937亿元，其中，约370亿人民币将在未来一至两年內以合併报表形式确认。