A股冲高回落两市缩量震荡 市场短期反弹力度下降权重股支撑领涨

原創

3月29日，受外围市场上涨影响，沪深三大指数早盘集体高开，白酒、煤炭概念强势领涨，高开之后惯性下探，随后指数翻绿，汽车、服装板块跌幅居前，回探之后分时呈现出V型走势，各指数探底回升翻红，钢铁、水泥等周期股大涨，资金情绪逐步回暖，造纸、军工、医美概念活跃，不过碳中和概念盘中高位跳水转弱，汽车、服装家纺板块萎靡。午后，北向资金加速流出，指数再度下探，环保工程、电子竞技、免税店、在线教育、无人零售等板块大幅下挫，仅稀土、公用事业、油服、医美等板块表现活跃，市场情绪偏向于谨慎。整体而言，A股全天冲高回落，沪指表现较强，个股跌多涨少，1800余股上涨，2200多股下跌，逾70股涨超9%，市场仍是存量资金博弈，两市依旧以观望为主，板块轮动较快。

截至收盘，沪指在权重股支撑下涨0.5%报3435点，成交额为3279亿元；深成指微涨0.01%报13771点，成交额为4299亿元；创业板指跌0.42%报2733点，成交额为1399亿元。此外，两市成交量仍维持在低位，全天成交额逾7500亿，北上资金全天净卖出58.42亿元，其中沪股通净卖出26.4亿元，深股通净卖出32.03亿元。

盘面上，煤炭、公用事业、白酒、造纸等板块涨幅居前，数字货币、次新股、水泥、电力、水务、燃气、稀土、化工、采掘服务、油气设服等概念轮动拉升；纺织服饰板块回落，无人零售、在线教育、社区团购等板块跌幅居前，新能源车、云计算、消费电子等概念低迷。

煤炭板块全天大涨居前 新能源车降温汽车板块走弱

煤炭龙头中国神华大手笔分红，带动煤炭板块大涨居前，中国神华(601088-CN)、恒源煤电(600971-CN)、辽宁能源(600758-CN)强势涨停，兖州煤业(600168-CN)涨逾9%触及涨停，中煤能源(601898-CN)大涨超8%，靖远煤电(000552-CN)、开滦股份(600997-CN)等大幅跟涨；资金再度追捧酿酒板块，张裕A(-CN)、莫高股份(-CN)、酒鬼酒(000799-CN)、ST舍得等涨停，古井贡酒(000596-CN)涨超7%，茅台(600519-CN)亦跟涨1%。造纸板块受部分纸产品调整影响大涨靠前，晨鸣纸业(000488-CN)、五洲特纸(605007-CN)等涨停，博汇纸业(600966-CN)、宜宾纸业(600793-CN)、民丰特纸(600235-CN)等跟涨逾5%。数字货币板块冲高，华力创通(300045-CN)涨超12%，御银股份(002177-CN)涨停，国民技术(300077-CN)涨超8%;军工板块异动拉升，天秦装备(300922-CN)、合众思壮(-CN)涨停，鸿远电子(603267-CN)、宏达电子(300726-CN)涨超8%，中航光电(002179-CN)、中船汉光(300847-CN)等跟涨。

午后，化工板块拉升，鲁西化工(000830-CN)、华昌化工(002274-CN)直线涨停，金牛化工(600722-CN)、巨化股份(600160-CN)等个股纷纷跟涨超5%。燃气水务板块拉升，江南水务(601199-CN)、红铜燃气(605169-CN)直线封板，皖天然气(603689-CN)、成都燃气(603053-CN)、绿城水务(601368-CN)、百川能源(600681-CN)等跟涨；石油采掘板块走高，中油工程(600339-CN)、中油资本(000617-CN)拉升涨停，贝肯能源(002828-CN)此前封板，中曼石油(603619-CN)涨超5%，恒泰艾普(300157-CN)、通源石油(300164-CN)、准油股份(002207-CN)等跟涨。新疆本地股尾盘拉升，新疆火炬(603080-CN)、新疆交建(002941-CN)涨停，北新路桥(002307-CN)、交建股份(603815-CN)、西部建设(002302-CN)等跟涨。此外，传媒娱乐板块跌幅居前，龙头分众传媒(002027-CN)跌逾6%，掌阅科技(603533-CN)、天舟文化(300148-CN)等多股大跌。官方媒体批新能源车“虚假宣传”“虚火过旺”等，给新能源车方向降温，汽车整车板块走弱，小康股份(601127-CN)跌逾7%，长城汽车(601633-CN)、阿尔特(300825-CN)跌超5%，江淮汽车(600418-CN)、广汇汽车(600297-CN)跌超3%，比亚迪(002594-CN)、东风汽车(600006-CN)等跟跌。

前2月工业企业利润加速恢复！近六成行业利润翻番

消息面上，上周五美股三大指数均涨逾1%，道指涨1.39%、标普涨1.66%，两者均创收盘历史新高，纳指涨1.24%;芯片股普涨，部分教育类中概股大跌，跟谁学重挫逾40%;知乎IPO首日破发；国际油价涨逾4%。此外，国家统计局数据显示，1-2月份，全国规模以上工业企业实现利润11140.1亿元，同比增长1.79倍，比2019年1-2月份增长72.1%，两年平均增长31.2%，延续了去年下半年以来较快增长的良好态势。统计数据还显示，九成以上行业利润增长，近六成行业利润翻倍。今年前两月，在41个工业大类行业中，38个行业利润总额同比增加。其中，有24个行业利润增速超过100%。从两年平均看，有32个行业利润实现增长，增长面达78.0%。国家统计局工业司高级统计师朱虹表示，多重因素推动工业利润较快增长。去年1月份至2月份，受疫情冲击影响，规模以上工业企业利润同比大幅下降38.3%，在2019年1月份至2月份利润同比下降14.0%的情况下，进一步拉低了基数。今年春节期间，多地倡导就地过年，企业开工时间明显延长，员工到岗情况也明显好于往年，1月份至2月份，规模以上工业企业平均用工人数同比增长3.0%，企业用工增加，有力促进工业企业生产加快，效益提升。

另外，近期2020年公募基金年报也陆续披露，一批绩优基金管理人发布了2021年投资展望，多位拟任基金经理在介绍基金运作策略时，均提到目前股市、债市面临不确定性，新基金在建仓时会把控制风险放在首位。中庚价值领航基金经理丘栋荣表示，疫苗大规模接种有望让经济真正重启，值得关注的是紧缩性政策的程度和高通胀的可能性。目前，市场的核心矛盾在于极致分化，结构性的高估和低估并存，随着市场情绪的平复，有真实业绩的公司价值仍有回归的可能，更重要的是要更加关注企业风险和盈利增长，去赚业绩增长的钱、业绩超预期的钱。目前，A股行情最重要的基础就是企业盈利的回升，预计行业分化会较为明显，对于持续业绩高增长的个股，高估值才有望保持。随着货币和财政政策回归正常化，A股行情也将从估值驱动转为盈利驱动，低估值顺周期、疫情受损板块，以及中长期看好的产业升级、消费升级等受益板块，均受到绩优基金管理人的青睐。

市场机会重点在低估值蓝筹股

沪深两市三大指数今日继续高开震荡，快速回补缺口后震荡反弹，权重股领涨，但午后指数冲高回落，抛压仍存。另外，需要注意的是，尽管市场止跌回升，但由于年后快速下跌对市场情绪杀伤力比较大，目前两市观望情绪较浓，反弹过程中成交量成为制约反弹高度的关键，因此能否持续还需观察。若量能能持续放大，短线反弹将有望延续。反之，如果成交量没有有效释放，市场反复的概率比较高，需要做好仓位控制和策略应对。

展望后市，大盘短期底部探明，当下低估值品种整体仍有优势，经济复苏中持续受益，业绩也有保障，因此市场结构性机会重点还是在低估值蓝筹股，短线可回补超跌核心资产股。此外，经过深度调整后，白马股估值得到很大程度的修复，盈利能力较好的白马股亦可重点关注。另外，近几个交易日，科技及顺周期方向整体呈现资金流入状态，调整后可重点关注。

文：毛莉