財華洞察|比特幣大觀:價格一度飙至四萬美元!今年梭哈明年别墅靠大海?
原創

日期:2021年1月8日 下午1:19作者:史蒂芬老夢 編輯:彭尚京
財華洞察|比特幣大觀:價格一度飙至四萬美元!今年梭哈明年别墅靠大海?

股票市場上都流傳著這麽一個說法,踏空比套牢更難受。

雖然小編覺得還是套牢更肉疼一點,但踏空也許讓大多數人有一種去年螞蟻集團高管的恍惚感——到手的財務自由就這麽在眼前飛了。

這種感覺曾經在幣圈铩羽而歸,最近又持幣官網的人應該深有體會。就在剛剛,比特幣的價格已又一次創新高,暫時定格在37229美元。

一年之前,比特幣價格是8000美元;半年之前,比特幣價格還不到11000美元。如果當初咬咬牙,現在的你至少有了兩倍到三倍的收益。如果現在咬咬牙,明年今日你會不會已經别墅靠大海呢?

一個踏空的幣圈玩家當前的心理活動應該如上。關於以上的問題,小編是不會給出任何建議的,但就近期比特幣暴漲的原因,倒是可以討論一下。

一、2020年全民增持比特幣

比特幣和股票一樣,投資者既有散戶,也有機構。

從公開已得統計資料來看,去年機構和散戶普遍都在積極買入比特幣。據Bitcoin Treasuries統計,去年在公開市場上持有比特幣較多的上市公司包括MicroStrategy inc.、Galaxy Digital Holdings、Square inc.,持倉總成本金額在5000萬美元至11.25億美元不等。公佈持倉時間時間點分别為2020年9月、第二季及10月份。

私下完成比特幣交易的機構包括MTGOX K.K.、Block.one、The Tezos Foundation等,持倉總成本金額在6858萬美元至1.15億美元不等。以ETF形式買入比特幣的機構就更多了,持倉總成本比較大的機構有Grayscale Bitcoin Trust、CoinShares / XBT Provider、Ruffer、Investment Company Ltd三家,金額分别為212. 83億美元、7.7億元美元及7.4億元美元。

以上機構主要來自美國、加拿大、歐洲及日本。根據網站不完全統計,去年機構在公開/非公開場合或以ETF形式共購入116.75萬比特幣,佔流通總量的5.56%。

另一個統計Kevin Rookie給出的結果相似,Grayscale Bitcoin Trust、Chinese Government(沒收所得)、Block. One等機構共持有160.7萬比特幣,佔流通總量的7.653%。其中,Grayscale Bitcoin Trust、Block.One、MicroStrategy、CoinShares等持幣數量較多的機構去年均完成增持。

按照以上兩個網站統計,原來持有較多比特幣的機構去年大部分完成了增持操作。但以上機構的公開持倉佔比特幣的比例較少,不到8%。

除了機構,散戶也在增持比特幣。據Glassnode統計,去年10月份,持有至少100枚比特幣的地址創下7個月新高,達16170個地址。而持有至少0.01枚或0.1枚比特幣的地址創下亦創下新高,分别有8619813個和3160057個地址。有22.267%的地址至少五年内沒有轉移比特幣。

這說明去年年内比特幣的散戶數目在增加和主要持幣機構在增持。雖然尚無直接證據顯示近期比特幣大漲與此相關,但合理推測在去年比特幣市場交易並不冷清的情況下,最近比特幣大幅飙升很可能又是機構再加部分散戶的合力結果。

二、大放水兌現比特幣稀缺性

去年比特幣獲市場看多,很大原因是美聯儲無限量QE。

去年3月28日,美聯儲宣佈實施開放式資產購買計劃,當週開始每日購買750億元美國國債和500億美元機構住房抵押貸款支持證券,以支持美國企業和家庭應對新冠肺炎的衝擊。美聯儲資產從三月份開始至去年年底增加了四分之三。其中,美聯儲持有國債規模更是同比翻倍。

流動性泛濫之下,美元指數隨即出現較大幅度滑坡。當錢不值錢,可以保值的方法就包括投資具有稀缺性投資標的。

股票市場上有納斯達克的幾只頭部科技股。FAAMG成為納斯達克市場「救市英雄」,年内漲幅均在30%以上,蘋果、亞馬遜漲幅更是在70%以上。故事性拉滿的未來公司特斯拉更是快將馬斯克送上全球首富。

傳統具備稀缺性的避險資產還有黃金,比特幣是否具備足夠稀缺性在大放水之前很多人均持保留態度。事實上,在去年11月份之前,比特幣股價都只是一潭死水。儘管交投相對活躍,但價格還是拉不上去。

11月比特幣價格飙漲,至新年連日創新高突破天際,比特幣的避險資產屬性才終於得以證實。所謂避險屬性,其實就是比特幣的稀缺性,而這個稀缺性主要建立在兩個基礎之上:

一是比特幣數量有限,不存在超發。2009年,比特幣誕生,區塊獎勵是50個比特幣。隨後比特幣以每10分鍾50個的速度增長,當總數達到1050萬時,區塊獎勵會減半變為25個。當總量達到1575萬時,區塊獎勵將再將至12.5個,最後比特幣的總量將會被限制在2100萬個。

而數量有限的比特幣只有在可用於交易的時候才真正具有稀缺性。這便引出近期比特幣飙漲的第二個基礎——比特幣在美元超發之下,逐步獲得市場更廣泛的認可。去年12月,保險巨頭 MassMutual宣佈投資1億美元購買比特幣;PayPal繼續增持比特幣,允許平台用戶用PayPal賬戶交易加密幣;移動支付公司 Square更是允許用戶在交易中接受比特幣。

支付平台的近期動作表明比特幣正有變為貨幣的趨勢。當一種具備稀缺性的貨幣逐步流通,它就具有真正的價值。

還有一種說法是近期比特幣的大漲代表的是外界對於區塊鏈技術的認可,包括其去中心化(沒有發行銀行)、全球流通、專屬所有權、低交易費用及無隱藏成本及跨平台挖掘等特徵。

這種說法最終還是會回到第二點,即在去年美聯儲QE前提下,比特幣(代表區塊鏈技術的應用)接受度得到提升。

三、比特幣的上限在哪?

比特幣如果一直不停創新高,它的上限會在哪里呢?

目前已發掘的比特幣數量大約是1860萬個,按每個37289美元計算,總值大約為6936億美元。如果比特幣和股票及債券一樣,具備真正廣泛意義上的投資價值的話(為全球大部分投資者認可),目前全球股票及債權總市值為217萬億美元,若投資者將其中的0.1%投資到比特幣,即大約2000億美元熱錢流入比特幣市場,就可以將比特幣推升至4萬美元。

如果比特幣未來真的充當交易貨幣的話,鑒於數量有限,一個比特幣可對等的美元更是絕不止幾萬美元。

只是,這種可能性可能並不存在,比特幣可能只會在小範圍内流通。在任何國家,比特幣大範圍流通都不太實際。因此,目前的比特幣可能還未具備真正的價值,其近期價格飙升不排除是在消息面和投資情緒刺激下引致。

既然如此,參考歷史,比特幣價格可能難維持長期高位,一段時間後將出現回調——當然,現在比特幣的價格究竟算不算高位,沒有人可以說得準。說不定現在梭哈,明年你就真的能别墅靠大海。

愈來愈多證據說明,加密幣會是未來社會發展的大趨勢。但現在,比特幣的promising future還未真正到來。

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