【大行報告】廣發證券:金融供給側慢牛指數獲超額收益 戰略性新興產業比例高

日期:2020年9月16日 下午1:58

廣發證券研究報告稱,20Q2以來,金融供給側慢牛指數選股策略繼續獲得顯著的超額收益。在20Q2持倉期間(2020年4月30日至2020年8月30日),金融供給側慢牛指數取得了高達38.3%的絕對收益,相對萬得全A、滬深300、上證綜指、創業板指分別獲得10.5%、13.8%、18%、3.9%的超額收益。

考慮到2019年以來權益主動管理基金大幅跑贏指數,我們也將金融供給側慢牛指數與基金進行收益率對比,在20Q2持倉期間金融供給側慢牛指數相對股票型、普通股票+混合型、混合型基金的收益率中位數分別獲得8.0%、10.2%、12.3%的超額收益,依然顯著跑贏。

從行業分布來看,戰略性新興產業相關行業比例更高,風格分布較為均衡,其中20Q3最新成分股中醫藥生物行業佔比顯著提升。從過去7期金融供給側慢牛指數的成分股行業分布來看,7個與戰略新興產業較為相關的行業(電子、傳媒、計算機、電氣設備、機械設備、化工、醫藥生物)均曾位列指數分布前三之行業,相對佔比較高;風格分布來看,金融供給側慢牛指數覆蓋消費、成長、周期三大風格,整體布局較為分散。從20Q3最新指數相較前期的行業比例變動來看,醫藥生物行業佔比大幅提升,由前一期的18.4%增加至32.6%

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