【會議直擊】21世紀教育緊盯好的素質教育標的的收購機會

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21世紀教育(01598-HK)於上週公佈，截至2020年6月30日止六個月，該公司錄得收入約人民幣1.16億元，同比減少約2.59%，主要是由於受「新冠肺炎」疫情影響導致素質教育幼兒園學費收入減少。股東應佔利潤約人民幣3626.1萬元，同比減少約28.25%。每股盈利人民幣3分；不派息。

該公司於8月24日10:00召開電話會議匯報中期業績，管理層就有關該公司動態及未來走向等問題向記者進行了解答。

Q: 管理層你好，想請教一下，我看到上半年你們的行政費用上，銷售比例都比較高些，請問主要的原因是什麽?未來的走勢會是怎麽樣?謝謝。

A: 其實主要是因為上半年的研發費用，包括轉線下跟線上，以及相應的其他的項目的研發費用的推進，所以導致的研發費用比較高，還有上半年的行政費用也會比較高一點，主要是行政費用和研發費用謝謝。

Q: 今年培訓學校比去年有所增加，但是其他學校數量保持不變，公司在學校擴展戰略是什麽樣子的呢?然後未來5年有什麽計劃嗎?公司對未來招生的人數的預期是什麽樣子?謝謝。

A: 我先說一下整體的培訓學校的增長。是這樣，今年學校的學生數量增長，其實主要來自於去年我們收購的培尖和學鼎兩所學校，然後培尖的話是有兩個學校，學鼎的話它是有5所學校，但其中培尖它的實體學校的是有兩所，但實際上它的業務會是覆蓋全國整個這樣一個新高考的業務賽道。所以說，其實他這方面在今年尤其是在今年上半年，貢獻的人數，學生人數包括課時的增長會非常高，相應來說的話對於收入的行業非常的強。

但是我們看其實整個今年上半年的話，學校的增長其實主要是來自於培訓學校的增長。另一方面，職業教育板塊的話，石家莊理工職業學院的學生的增長，其實可以看到今年上半年不管是全日制的學生，還是非全日制的學生，其實都有相應的10%、9%、16%左右的這樣的一個增長，我們預計今年實際上石家莊理工職業學院將會有一些新的宿舍樓完善將建好，那麽未來的話，石家莊理工職業學院的學生的數量也會持續的增加。

然後我們的整個學校的話，其實我們是這樣，近期的話我們學校的增加的話，一方面比如說我們的新天際課外輔導，我們的學鼎的教育它的分校的開設的增加。另外一方面的話，我們其實目前最主要的是以職業教育板塊為主，在看一些本科和專科的大學的併購，如果是併購出來的話，那麽可能將會有很大體量，學校的資產的裝入也會有學校的數量的增長，這部分的話我們也希望就是說會有接下來很快會有好消息跟大家分享。

關於石家莊理工職業學院的我們的學校的增長，整體關於職業教育板塊的增長實際上是兩部分，一個就是我們所說的内生性增長，就當前理工學院的這種人數的增長，現在我們已經啓動了新的宿舍樓建設，在新的一年會增加1000多個床位，對我們内生性增長去做一些保障，這是第一點。

第二，除了這個人數的增長之外，我們的學費也在逐年的提高，因為整體的這種辦學品牌上的影響，報道的人數，包括報名的人數，包括我們的錄取分數線逐漸在補高，而我們的學費相對來說還是屬於一個中間的一個檔次。另外河北省它屬於一個教育大省，比如說今年整體的高考報名人數增加了17萬人，預期未來10年都會是一個比較豐富的這種職業教育的一種狀態。所以說基於邏輯之下，我們也在整體的學校周邊也在看新的土地和校區，我們會在規模上進一步增大。另外也會在十四五期間會探索職業本科這種發展之路。

另外除了内生性增長之外，外延併購的增長在同步進行。現在我們有投資併購的團隊，也在全國看比較好的相應的標的，這些都能夠為我們整體的職業教育的增長提供一個動力。

Q: 公司在職業教育及素質教育增加學費上的策略是什麽?

A: 我先說整體的就是當前職業教育和素質教育，我們應該是併行發展，因為除了職業教育自己本身的這種内生性增長，包括我們的外延併購標的的這種，去尋找素質教育，實際上在過去的一年已經取得了相關的突破，在浙江、寧波都已經有了這種比較好的標的，未來也會有一個像這種發展。同時我們也會在科技上去獲取一些資源，這是大體我這邊能夠回答到這個情況。

素質教育這邊是這樣，因為我們素質教育的話，我覺得其實可以從歷史沿革的話來講兩個板塊，一個是我們原有的課外輔導和新天際幼兒園，這兩部分的話其實目前在河北地區，尤其是石家莊地區，那麽基本上在當地的話其實都是排名也是數一數二的，基本上是最高端的這樣的這樣的一個情況。我覺得這部分的學費的增加的話，主要是來自於師生的課時輔導增加以及當地的這種金牌教練的模式的這樣的一個提煉和提升。

那麽我們的金牌教練的輔導模式，那麽在石家莊當地地區的話是非常的有品牌效應和美譽度的。那麽也每年的話其實對學生的提升效果非常明顯，這部分的學費其實每半年或者是每一年的同比或者環比其實都是在上漲的一個情況，如果抛出去今年上半年的疫情不談的話，其實它整體的情況包括上漲的形勢是非常好的。

另外一方面的話，其實就是我們在去年收購的兩所學校，其實也是剛才反複再提到的培尖教育和學鼎教育。那麽學鼎教育他其實是在以浙江為主，包括寧波及紹興本地的這樣一個輔導學校，那麽它其實更多的是把鞏固當地的市佔率，那麽儘可能的做到當地的也去做到數一數二的這樣一個排名。

那麽其實最重要的學費的提升的來源的話，是來自於總部在杭州的培尖學校。那麽培尖學校的話，它其實本身的話已經是全國的新高考的賽道的基本上是一個投資機構了，它是一個前三名的水平。那麽經過六七年的發展，它其實本身已經運營得非常好，那麽我們今年的一個策略是我們已經成立了京津冀大區，我們也開始在北方，尤其是以河北省的京津冀的地區為中心，開始在河北省的在北方地區開始做新高考的業務，所以這方面的話可能還會面臨著一個很大的跨越式的這樣的一個市場的增長的機會，也是相應的學費提升的很好的機會。這個情況跟您匯報一下。

Q:我想問一下管理層目前疫情對公司的業務還有什麽影響嗎?

A:你好，目前來看的話，疫情對我們接下來的業務沒有什麽影響，因為大學已經明確會在8月份或9月份的時候相繼的開學，然後我們的幼兒園的話也會在9月份之後正式開園，所以我們目前來看的話基本上沒有什麽影響，包括我們的長三角大區的培訓的業務也正常的開始了。

Q: 我代表網站，可能會有一些問題，就是對於IP教育大家都知道，咱們是個教育行業嗎?想問一下公司最近有沒有一些新的資本市場動作，有沒有一些具體的收購併購的計劃來對我們的集團進行一個未來的擴張?

A: 其實我們一直都有在持續不斷的關注，這個不管是大學還是專科，還是素質教育的好的標的的收購的機會，但可能有些事情不太方便說和這麽直接透露，但是我是非常希望說我們可以很快的有一些好消息儘快的跟大家來分享的。到時候有的有好消息的時候，一定會仔細的跟大家來匯報。